经济日报-中国经济网北京10月22日讯(记者周琳)公募基金曾经是A股市场第一大机构，无论是资产管理规模还是基金产品数量都名列各类资管机构前茅。但是，在过去10年的发展中，代表A股市场中坚力量的权益类基金产品数量和规模出现相对下降，与保险资金、信托甚至私募基金的资管规模增幅相比，公募基金亟待在权益类基金上寻找新的“突破口”。

实际上，无论是投资者还是监管部门早已认识到这一问题。今年召开的全面深化资本市场改革工作座谈会就提出了“推动公募机构大力发展权益类基金”“强化证券基金经营机构长期业绩导向”相关举措。

对于普通投资者而言，市场上能选择的权益类基金数量，远不如固收类基金丰富。Wind资讯统计显示，截至10月22日，市场共有1008只股票型基金、2485只混合型基金、1762只债券型基金、380只货币基金以及其他类型基金若干只。如果算上正在发行或“排队”审批中的基金品类，包含货币基金和债券基金在内的固定收益类基金产品在规模和数量两方面均远多于权益类基金产品。

从目前正在发行的基金品类看，固收类基金也明显占优。今年以来发行的1242只基金(ABC份额分开计算)中，中长期纯债基金有390只、短期纯债基金119只、被动指数债券型基金88只、混合债券型基金44只，偏债混合型基金48只，合计689只，占比55.5%。

走笔至此，改善基金产品结构，鼓励权益类基金发展，就很有必要了——中国证监会日前发布消息显示，在2013年公募基金产品注册制改革基础上，将继续优化公募基金产品注册机制，自今年10月份起，证监会正式实施公募基金常规产品分类注册机制，对纳入快速注册程序的公募产品申报，取消书面反馈环节，以提高其注册效率。

基金注册开辟“快速通道”

中国证监会有关部门负责人表示，本次公募基金注册制改革对不同基金管理人申报的常规产品适用差异化的注册流程，分为快速注册和常规注册两类。具体来看，适用快速注册机制的基金管理人合规风控需满足总体监管要求、单类产品中长期业绩较为突出等条件。是否纳入快速注册程序，也要根据管理人的擅长产品类型进行分类管理。适用产品范围包括主动权益类、被动权益类、混合类、债券类4大常规产品，不包括含有创新属性，需宏观审慎管理的基金产品。

纳入快速注册程序的常规产品，原则上取消书面反馈环节，大幅提升注册效率，权益类、混合类、债券类基金注册期限不超过10天、20天、30天，比原注册周期缩短三分之二以上，远低于《基金法》规定的6个月注册期限。

2014年8月，公募基金产品的审查由核准制改为注册制，注册制从体制机制上支持市场主体围绕客户需求自主设计发行产品，新基金发行数量出现较大幅度增加。

一家大型公募基金公司员工说，这次开辟“快速通道”算得上是基金发行审批的“第二次提速”。一家管理人可能在主动权益产品上，有3至5年或以上中长期业绩较为突出的，风控合规满足要求，则其主动权益类产品的申报就有可能被纳入快速注册程序，但不代表它其他的产品也能纳入快速注册程序。”

长量基金资深研究员王骅认为，常规产品快速注册能够大幅简化审核程序，缩短审核期限;结合此前对债券基金的审批放缓相关市场反馈，可以看出监管层在支持公募产品快速发展的同时，也在强化基金公司主体责任，避免产品的同质化和通道化。

对未纳入快速注册机制的常规产品，证监会将进一步规范产品注册流程，常规产品采取滚动申报方式，权益类、混合类、债券类基金注册周期原则上不超过30天、40天和75天。上述改革措施推出后，常规产品注册效率提升约三分之一。

投投科技旗下联泰基金金融产品部总监陈东认为，监管层简政放权大幅提升了注册效率，基金注册制的不断推进，有利于稳定权益市场，提升市场信心，促进行业机构提升资产管理能力，引导投资者建立合理预期，坚持长期投资。公募基金产品注册机制改革是证监会大力推进简政放权的重要举措之一。今年召开的全面深化资本市场改革工作座谈会提出当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12相重点任务，大力推进简政放权是其中之一，推动基金审批流程的优化是相关改革举措的应有之义。

金牛理财网资讯中心副主任田立夫认为，在更大程度落实机构主体合规风控责任的基础上，对部分基金管理人申报的常规产品实施加速注册，大幅提高注册效率，有利于进一步规范基金产品的注册流程，充分释放公募基金行业活力，支持行业提升服务投资者和实体经济的能力。

优化固收类基金审批

与审批简政放权相配合的是，对于部分同质化基金产品的发行开始出现微调。多位公募基金产品人士表示，10月18日前后陆续收到监管部门窗口指导，总体是要求限制固收类产品上报数量，鼓励权益基金发展。

为什么要限制固收类基金数量?Wind资讯统计显示，从“排队”审批的基金数量看，根据证监会披露的证券投资基金募集申请受理及审核情况，截至10月12日，在简易程序下排队的基金产品共有1820只，受理日期在8月1日之前的多达1564只，其中债券基金约占一半。

陈东认为，目前以债券基金为代表的固收类基金亟待调整发展思路，有几方面的背景原因：一是货币基金、债券基金等产品同质化发展严重，需要推动产品结构改革，优化产品发行、发展思路;二是多数债基机构投资者占比高，近似通道类业务，并未体现公募基金的普惠金融属性;三是公募基金权益规模10年未有明显增长，监管要大力发展权益类产品;四是在资管新规落地的背景下，继续优化调整公募基金的固收业务，尽量与银行理财子公司错位竞争。

天相投顾投资研究中心负责人贾志表示，这几年公募基金权益类产品发展相对缓慢，固收类基金存在一定的同质化发展情况，监管部门希望资管机构用心做好投资研究，打磨业绩，对于行业来说是利好消息。目前个别公司产品存在同质化严重的现象，基金公司如果“只管生不管养”，最后很多基金又沦落为“迷你基金”被清盘，对持有人和渠道来说体验都不好。监管部门鼓励权益类基金的发展思路，正是为了落实此前提出的“推动公募机构大力发展权益类基金”“强化证券基金经营机构长期业绩导向”等相关举措。

强化事中事后监管

在大力落实简政放权的同时，证监会加强事中事后监管，建立专项抽查复核工作小组，督促相关基金管理人确保申报材料的真实、准确、完整，一旦发现差错、遗漏、误导性陈述、故意隐瞒创新属性等问题，立即停止相关基金管理人适用快速注册机制，并对公司及相关人员追责。

证监会有关部门负责人表示，将继续强化日常监管，组织证监局适时开展现场检查，对基金管理人出现相关违法违规行为，计入诚信档案，出现重大违法违规行为的，暂停适用快速注册机制，上述两种情况都将影响下一年度评价。此外，近年来部分基金管理人集中大量申报同质化产品，重募集轻管理，基金规模大进大出，不利于保护投资者利益，证监会将在事中事后监管中，加大力度引导基金管理人规范相关行为。

下一步，证监会将及时评估总结改革实施情况，持续优化公募基金产品注册机制，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，同时坚守监管本位，切实保护广大投资者的合法权益，促进公募基金行业持续稳定健康发展。