证券时报网02月04日讯

今日，央行宣布自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

对此，光大证券首席经济学家徐高指出，此次降准的用意是对冲经济增速的下滑，以及资本的外流，虽此次降准早于预期，降准之后，继续降准降息的概率相比之前明显上升，利好资本市场。

徐高说，此次降准早于其预期，央行降准的理由当然充分。但这一举措与央行近期货币政策操作思路并不连贯，显得有些突兀。从去年11月降息之后，央行的货币政策态势就显得相当“中性”，放任了资金价格的明显攀升。就在上周，央行做的7天和28天正回购利率还分别处在3.85%和4.80%这样相当高的水平。

不过，徐高指出，此次降准之后，继续降准降息的概率相比之前明显上升，利好资本市场。近一个月来央行“中性”的货币政策操作已经一定程度上打压了资本市场内宽松货币的预期。但从此次降准来看，政府内部的政策博弈中，对增长下滑的担忧正在压倒对宽松货币副作用的警惕。这意味着进一步降准降息概率上升。在这样的背景下，市场更会把经济增长的坏消息视为货币放松的先兆，从而解读为资本市场的好消息。

（证券时报网快讯中心）