10月21日星期三，午后三大期指集体跳水，沪指大幅跳水一路下行，失守3400点、3300点两大关口，临近盘尾沪指跌幅收窄，险守3300点。深成指今盘中失守11000点，创业板失守2500、2400点两大关口，最大跌幅近7%。盘面上，题材股重挫，各大版块集体飘绿，仅银行股飘红，逾800股跌停。两市成交额时隔两月再回万亿，市场分歧加大。
为什么会跌？我们周一提示了风险
在10月19日的微信公众号文章中，《如何看待GDP破7与当前的中级反弹》一文道出了当前市场格局：如果说中级反弹的幅度为大盘20%左右，小盘股50%左右，我们看到的现状正是如此，主要指数反弹超过20%，创业板反弹超过30%，1151支股票反弹幅度超过50%，其中147支超过100%。这意味着什么？意味着，当大多数人看到了中级反弹的时候，反弹实际上已经快成为过去式了。
大跌之后怎么办？
本次大跌，是对中级反弹幅度的一次压力测试。就像历次市场大跌之后的反弹一样，在达到20%附近总是存在压力。由于三季度的大跌幅度大，时间急，虽然市场下跌幅度够了，但情绪恢复的时间还远远不够。8月底以来，大批成占股长期投资价值凸显，出现短期快速反弹也就难免，然而长期投资价值毕竟是长期投资价值，当短期反弹50%乃至100%的时候，必须要调整震荡，来消化时间。换句话说，转型不是一蹴而就的事情，这些远期成长的故事，也不是短期内能实现的，而需要经过反复考验。
展望后市，本轮调整将表现为反弹过程中的“价值夯实”的过程。也是一次去伪存真的寻找新蓝筹的过程。市场今后三个月的大概率表现形态是“垃圾时间”，市场在阴跌中存在结构反弹。
结构性反弹买什么？
首先强调，买股票不要急，第一个下跌不要忙着抄底；抄底之后不要忙着割肉。这里的买入建议，针对长期价值投资人。
中国的GDP增速，破7是历史大趋势。因为我国完成了基础设施建设和房地产建设的历史任务，完成了城市化早期的大部分事情。用改革开放后的短短30多年，完成了资本主义国家100多年完成的事情。这就是追赶经济的速度，也是建设型经济体的速度。
接下来，建设的历史任务完成了，中国要开始进行提高质量的发展了。这就是经济转型。这个转型的过程，是经济增速走向5%以下的过程。看看发达的美国就知道了。5%不是坏事，因为基础很好了，速度才会慢下来，质量才会好起来。当前的破7，只是中国转型之路的开始。
高质量的发展靠什么？不再是传统基建、重工业时代的蓝筹股，而是代表新兴领域的成长股。银河策略重点推荐：(1)大健康类，持续推荐研发创新能力较强的医药公司。(2)智能设备类，持续看好中国制造2025大方向，追寻国务院制造强国领导小组重点关注的产业动向。(3)移动互联网龙头，下跌过后“互联网+”大浪淘沙，优选未来王者。(4)信息安全，行业景气度高、政策扶持方向确定。
附：10月19日：孙建波：如何看待GDP破7与当前的中级反弹
自8月底9月初以来，A股市场形成了一轮中级反弹。以7月8日至8月26日之间的低位计算，截至当前，主要指数的反弹幅度达到了中级反弹的级别。主要指数反弹均值超越15%，接近历史上20%的中级反弹标准。其中，按照最低价到最高价的反弹幅度，1151支股票反弹幅度超过50%，其中147支超过100%.
指数名称区间涨跌幅[%]上证综指14.38中小板综15.80沪深30016.14创业板指29.61不难看出，中级反弹的大部分涨幅，已经完成了。后面一段时间应该是震荡筑顶。A股的低位夯实之路，需要多轮反弹来夯实。
初步核算，前三季度国内生产总值487774亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%。分产业看，第一产业增加值39195亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值197799亿元，增长6.0%；第三产业增加值250779亿元，增长8.4%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.8%.
中国的GDP增速，破7是历史大趋势。因为我国完成了基础设施建设和房地产建设的历史任务，完成了城市化早期的大部分事情。用改革开放后的短短30多年，完成了资本主义国家100多年完成的事情。这就是追赶经济的速度，也是建设型经济体的速度。
接下来，建设的历史任务完成了，中国要开始进行提高质量的发展了。这就是经济转型。这个转型的过程，是经济增速走向5%以下的过程。看看发达的美国就知道了。5%不是坏事，因为基础很好了，速度才会慢下来，质量才会好起来。当前的破7，只是中国转型之路的开始。
高质量的发展靠什么？不再是传统基建、重工业时代的蓝筹股，而是代表新兴领域的成长股。银河策略重点推荐：(1)大健康类，持续推荐研发创新能力较强的医药公司。(2)智能设备类，持续看好中国制造2025大方向，追寻国务院制造强国领导小组重点关注的产业动向。(3)移动互联网龙头，下跌过后“互联网+”大浪淘沙，优选未来王者。(4)信息安全，行业景气度高、政策扶持方向确定。
附：本轮反弹超过100%的个股一览
证券简称最高价最低价涨幅1特力A59.49 9.88 502.1%2锦江投资50.50 10.15 397.4%3洛阳玻璃42.20 9.54 342.3%4上海普天47.86 10.84 341.5%5光力科技64.93 15.35 323.0%6龙头股份28.20 7.88 258.1%7长春一东37.69 11.51 227.5%8齐星铁塔24.00 7.64 214.1%9天成自控47.00 15.17 209.8%10金利科技47.07 16.14 191.6%11界龙实业37.80 12.98 191.2%12强生控股19.75 6.89 186.6%13上海九百18.83 6.60 185.4%14韩建河山45.60 16.46 177.0%15万林股份32.90 12.26 168.4%16多氟多44.95 17.06 163.5%17暴风科技82.72 32.28 156.2%18七喜控股34.94 13.68 155.4%19戴维医疗38.64 15.13 155.4%20恒通股份39.85 15.65 154.6%21四通股份36.50 14.66 149.0%22万丰奥威33.19 13.34 148.8%23奥特迅42.00 16.93 148.1%24科泰电源18.15 7.35 146.9%25景兴纸业11.58 4.69 146.9%26中飞股份82.20 33.52 145.2%27梅雁吉祥7.31 2.99 144.5%28禾欣股份41.26 16.88 144.4%29银润投资54.04 22.30 142.3%30创意信息54.09 22.37 141.8%31东杰智能41.78 17.37 140.5%32泰亚股份49.51 20.75 138.6%33万好万家18.91 7.93 138.6%34真视通69.75 29.33 137.8%35伟明环保58.15 24.46 137.7%36红豆股份18.08 7.62 137.3%37斯米克14.85 6.28 136.5%38潜能恒信31.24 13.24 136.0%39美尔雅16.50 7.04 134.4%40沧州明珠18.71 8.00 133.9%41特锐德27.50 11.79 133.2%42联络互动49.78 21.38 132.8%43海博股份16.52 7.10 132.7%44凯撒旅游28.14 12.11 132.4%45深信泰丰17.88 7.70 132.2%46万马股份31.80 13.70 132.1%47动力源16.28 7.05 130.9%48沃尔核材27.67 12.05 129.6%49深深房A14.75 6.44 129.0%50万孚生物89.42 39.20 128.1%51尤夫股份20.77 9.11 128.0%52仙坛股份31.12 13.70 127.2%53先导股份95.50 42.17 126.5%54北方股份42.08 18.59 126.4%55同花顺76.68 33.94 125.9%56绵世股份16.10 7.13 125.8%57国轩高科36.77 16.29 125.7%58新日恒力11.28 5.00 125.6%59瑞泰科技26.58 11.80 125.3%60市北高新20.59 9.15 125.0%61同力水泥18.10 8.05 124.8%62新嘉联34.40 15.30 124.8%63万向钱潮23.58 10.49 124.8%64西藏旅游20.55 9.16 124.3%65韶能股份12.60 5.62 124.3%66中核科技40.99 18.30 124.0%67创业软件171.60 76.87 123.2%68高伟达71.28 31.96 123.0%69科新机电16.37 7.34 123.0%70大豪科技49.31 22.12 122.9%71道博股份49.01 22.00 122.8%72朗科科技35.97 16.18 122.3%73晋西车轴12.59 5.68 121.7%74华鹏飞38.99 17.65 120.9%75黄海机械45.93 20.96 119.1%76甘肃电投15.68 7.17 118.7%77东风科技23.00 10.53 118.4%78新宁物流24.15 11.08 118.0%79开开实业18.85 8.65 117.8%80威尔泰24.64 11.33 117.5%81长白山22.77 10.50 116.9%82和顺电气24.33 11.25 116.3%83博通股份51.83 24.00 116.0%84博信股份15.61 7.23 115.9%85蓝黛传动29.47 13.65 115.9%86三垒股份23.80 11.05 115.4%87天齐锂业75.90 35.24 115.4%88东港股份37.64 17.50 115.1%89五矿发展37.31 17.36 114.9%90上海物贸14.66 6.86 113.7%91国祯环保36.00 16.87 113.4%92正虹科技12.78 5.99 113.4%93康弘药业72.00 33.80 113.0%94东湖高新12.26 5.76 112.8%95中文在线126.90 59.67 112.7%96深桑达A21.11 9.93 112.6%97腾信股份41.33 19.44 112.6%98中房地产15.75 7.43 112.0%99雅百特34.90 16.50 111.5%100三变科技19.12 9.04 111.5%101旋极信息39.00 18.45 111.4%102北大荒18.10 8.61 110.2%103大东海A12.40 5.90 110.2%104海伦钢琴17.77 8.46 110.1%105天兴仪表27.88 13.28 109.9%106新世界21.50 10.24 109.9%107天宸股份19.27 9.19 109.7%108天龙集团39.50 18.84 109.7%109三六五网96.10 46.00 108.9%110罗平锌电17.92 8.60 108.4%111晋亿实业14.87 7.15 108.0%112巨化股份14.75 7.12 107.2%113岭南控股21.44 10.36 106.9%114跨境通34.00 16.44 106.8%115永安林业17.35 8.39 106.8%116北部湾旅26.80 13.00 106.2%117科远股份30.50 14.80 106.0%118北京君正30.29 14.71 105.9%119天玑科技26.49 12.87 105.8%120贵州百灵78.30 38.05 105.8%121神奇制药23.82 11.58 105.7%122维力医疗38.10 18.57 105.2%123达安基因48.29 23.54 105.1%124广东甘化16.37 8.00 104.6%125同有科技46.00 22.50 104.4%126智云股份42.93 21.06 103.8%127赣锋锂业32.30 15.88 103.4%128乐金健康16.26 8.00 103.3%129上海钢联65.12 32.04 103.2%130大众交通17.37 8.55 103.2%131经纬纺机19.39 9.56 102.8%132沈阳机床24.50 12.10 102.5%133松发股份45.43 22.44 102.5%134旗滨集团5.37 2.65 102.4%135世纪星源10.95 5.42 102.0%136东方网力64.97 32.16 102.0%137中航动控32.00 15.85 101.9%138北新路桥13.67 6.77 101.9%139皇氏集团17.49 8.67 101.8%140科迪乳业23.39 11.60 101.6%141佳电股份16.52 8.21 101.2%142安硕信息70.00 34.80 101.1%143亚星锚链14.56 7.24 101.1%144中成股份29.36 14.60 101.1%145浦东金桥27.23 13.57 100.7%146东方国信34.97 17.46 100.3%147正海磁材29.98 14.99 100.0%
