【丹斯克：欧洲央行宽松加码 12月可能降低存款利率】德拉基在欧洲央行利率决议后的发言鸽派，意外地打开了降息的大门

　　丹斯克银行(Danske Bank)在周四(10月22日)的报告中指出，德拉基在欧洲央行利率决议后的发言鸽派，意外地打开了降息的大门。基于此，丹斯克银行预期欧洲央行将在12月的会议上削减存款利率10个基点，并保持进一步降低利率的大门，并在同时宣布将QE延长至2016年9月以后。

　　丹斯克称，对存款利率预期的改变反映了欧洲央行(ECB)在本次会议上对降息的讨论，德拉基曾表示，欧洲央行已经达到去年9月对利率进行技术调整后的下限。德拉基称，欧洲央行将在12月的会议上评估包括降息在内的工具，同时将公布其最新的经济增长和通胀预测。与此相关，德拉基形容周四的会议在“工作与评估”，而非“等等看”。

　　欧洲央行削减利率的另一种论点是，德拉基周四着重关注了欧元的上涨因素和攀升的实际利率及通胀预期。丹斯克认为，QE资产购买规模的扩大已经被市场预期，它对汇率和通胀的预期均有限。另一方面，削减存款利率具有较大的市场影响。我们预期德拉基将暗示欧洲央行没有必要达到利率下限，但这取决于未来的信心。

　　欧洲央行对存款利率观点的改变可能是受到其它央行负利率的启示。丹麦国家银行和瑞士央行分别将定期存单利率和活期利率均定为-0.75%，这已经有六个月了。