万亿资金增量成为多券商共识 公募基金与外资成主力
来源:经济参考报 发布时间:2021-01-11 17:35:05

外资和公募对A股影响力的变化

资料来源:Wind,安信证券研究中心 注:公募占比=(股票型基金资产净值+混合型基金资产净值×60%)/全A市值

2021年,A股市场有望迎来万亿长期资金“活水”。业内人士预计,公募基金将继续成为A股市场的重要资金来源并主导市场风格,而公募与外资也将共同助力强化市场的机构化趋势。

万亿资金增量成为多券商共识。中信证券预计,2021年A股净流入资金7000亿元,公募和外资是主要来源。私募和游资跟随市场趋势,预计也将呈现净流入态势。保险权益配置跟随保费稳定增长,预计带来资金净流入2000亿;北上资金仍会增配A股,预计净流入2000亿。

“2020年基金销量突破三万亿,创出历史新高,是上一轮高点2015年全年销量的2倍。”前海开源基金首席经济学家杨德龙预计,今年仍是基金发展大年,未来十年每年新基金发行可能都在两万亿左右,这将会给A股市场带来源源不断的增量资金。安信证券表示,更多中长期资金进入A股,也从侧面说明投资者对权益市场的态度在发生积极变化,长期投资、价值投资理念逐渐深化。

入市资金范围进一步拓宽。2020年12月30日,人力资源社会保障部印发《关于调整年金基金投资范围的通知》,提高了权益类资产投资比例上限。按现有年金市场规模测算,机构预测此举或将为资本市场带来3000亿增量资金。险资方面,银保监会此前出台《保险资产管理产品管理暂行办法》及其配套细则,统一保险资管产品有关规则,进一步丰富金融市场中长期投资工具,并将鼓励保险资管公司为优质上市公司提供更多长期资金。

外资近年来也持续加大A股配置。安信证券预计,2021年北上资金流入A股有望达到2000亿至2800亿。花旗集团中国区首席经济学家刘利刚表示,中长期来看,伴随着投资更加便利化,海外机构投资人将不断加大配置中国人民币资产。值得注意的是,外资配置A股渠道之一的QFII/RQFII也将迎来新发展。目前沪深市场QFII、RQFII登记结算制度改革相关业务已正式上线,国泰君安、中信证券、华泰证券、中金公司等券商机构已为QFII客户成功开立A股市场首批信用账户,并完成了QFII客户在A股主板、科创板和创业板的首次融资融券交易。“开放融资融券业务,完善外资做多做空机制,进一步与国际市场接轨,无疑会加强海外机构进入市场的吸引力,从而带来大量‘活水’资金,加速外资配置A股资产进程。”粤开证券分析师陈梦洁指出。

“亚洲资产,尤其是中国资产,具备在2021年跑赢全球市场的基础。”摩根资产管理指出。野村东方国际证券研究部主管高挺也对新一年A股持偏乐观看法,预计今年可能是外资流入大年。摩根士丹利同样对A股给出“超配”评级,继续持乐观立场。

资产配置方面,去年北向资金加大了对电新、医药、基础化工、机械、食品饮料的配置比例,其中医药和电新板块最受外资青睐。QFII/RQFII偏好则有所差异,主要增加了信息技术、医疗保健行业的配置,较大幅度降低了可选消费行业的配置。进入2021年,机构预计外资仍偏好医药、食品饮料、机械、化工、电子等行业龙头。

 

关键词:万亿 资金增量

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