众巢医学(ZCMD)从业务模式上看到底更像谁?
来源:财讯网 发布时间:2020-02-22 11:41:15

据悉,众巢医学科技(上海)有限公司(NASDAQ 交易代码为:ZCMD)(以下简称“众巢医学”或“公司”)今日宣布完成其IPO定价。公司以每股4.00美元的公开发行价共发行3,000,000股的A类普通股,在不扣除承销商折扣、佣金和发行费用的情况下,一共筹集到约1200万美元。公司股票将以“ZCMD”为交易代码于美国东部时间2020年2月24日在纳斯达克开始公开交易。

据招股书显示,众巢医学通过在线教育网站“医学慕课(MDMOOC)”为医师和相关医疗专业人员提供医学科技信息、在线课程服务和培训服务。2016 年6月众巢医学曾挂牌新三板,2018年12月17日召开的第一届董事会第二十一次会议审议通过终止挂牌议案。此次众巢医学登陆纳斯达克,意在将股票发行所募集的资金主要用于在线课程开发、平台技术升级和系统集成,以及招聘更多专业人才拓展业务三个方面。

众巢医学(ZCMD)被称为“中国互联网医学教育第一股”,与美国最大的医疗健康信息服务网站WebMD的模式有着较高相似度,因此也被资本寄予厚望。2013年至2017年间,WebMD的股价一度由14美元升至65.99美元,2017年WebMD被美国私募股权投资巨头KKR旗下的Internet Brands收购,交易价值达28亿美元。“前半生”如此辉煌的WebMD,交出的最后成绩单是在2017年,半年度营收3.4亿美元,毛利高达1.95亿美元。

众巢医学与WebMD的相似点在于业务模式和服务客群上。

众巢医学To B业务通过“MDMOOC”品牌提供教育、培训、服务和产品的收入,这其中又包括线上培训课程的设计和制作、线下的现场课程教育及学术会议,以及为客户提供的医学咨询服务;To C业务是通过阳光健康学堂,为大众提供医学科普教育,以及出售书籍。WebMD面向的B端客户相较众巢医学更为广泛,还包含AI技术公司、医疗器械厂商等;WebMD的C端业务被称为“医学界雅虎”,据美国Mashable 2016年的调查,56%的美国人习惯用WebMD查找医疗信息,近三分之二的用户把WedMD作为其了解健康信息的首选。2018年与腾讯联手引入国内市场,作为可信赖的智慧医学资讯平台为中国网民提供服务。

众巢医学“医学慕课(MDMOOC)”在线平台目前注册用户数达到39万,平台为用户提供大约1,429个教育和培训计划,拥有超过200万医疗卫生人员的数据库,其中包括70多万名医生以及130万名医疗专业人员。根据美国媒体评估公司comScore数据显示,美国四成以上的医师都是WebMD的忠实会员,且早在2016年平台的月度独立访客人数就已超过7000万人。从长远的发展来看,中国本土的医疗行业从业人员基数显著高于美国,众巢医学在服务客群的覆盖量上具备更大潜力。

除WebMD外,日本M3公司也被认为与众巢医学有着不少相似特征。M3取意Medicine、Media、Metamorphosis(医疗、媒体、变革),其业务遍布全球,本土业务涉及医疗媒体、临床研究、招聘、诊疗等,海外则主要以医疗信息、资讯、学术为主。

据M3 2019年财报显示,公司收入1257亿日元(约合美元11.22亿),毛利734亿日元(约合美元6.55亿),市值约130亿美元。公司收入构成中,39%来源于医疗网站(M3.com)收入,该网站面向医护人员提供包括医疗资讯、临床信息、医疗事件分析、海外主要杂志的最新论文译文、国内外学会最新速报在内的医疗综合相关信息。M3通过网站在线提供医学科技信息获取营收与众巢医学的部分业务模式有所重合。由此可以想象,众巢医学依托中国将近14亿人口(约为日本的10倍),具有很大的成长空间。

作为日本医疗界的老牌巨头企业,M3对本土医疗机构和医护人员群体的渗透率很高,外界预计其本土市场规模已接近饱和。由于M3对外传播低调,披露资料有限,外界很难窥知企业历年营收的发展全貌,但近年来M3动作不断,多次并购海外互联网医疗企业以扩大医学科技信息和在线教育业务的版图,由此可见这一被老牌巨头看好的市场领域,仍然具备很大的持续增长空间。

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