年末资金面出现结构性紧张 金融去杠杆料深化
来源:中国证券报 发布时间:2017-12-28 17:18:26

在年末跨年资金需求持续高企背景下,本周以来市场资金面持续紧绷。周三(27日),年末流动性趋紧达到高峰。一方面,银行间中长期限资金利率普遍升破5%;另一方面,交易所主要期限国债逆回购利率均升破了10%。分析人士表示,2017年年末资金紧张态势整体不及此前市场预期。金融机构资金头寸结构性紧张,与市场对来年金融去杠杆预期的深化,成为今年年末资金面突出特征。

市场利率攀升

财汇大数据终端最新数据显示,27日银行间隔夜、7天、14天和1个月期限质押式回购加权平均利率(存款类机构)分别为2.66%、2.88%、5.23%和5.42%。与前一交易日相比,除7天期品种走低5个基点外,隔夜、14天和1个月期限质押式回购利率分别上涨9、29和7个基点。在去年同期(2016年12月27日),上述四个期限质押式回购加权平均利率分别为2.13%、3.11%、4.48%和4.77%。

从12月下旬以来银行间各主要期限资金利率波动看,隔夜及7天期回购利率近一周来大体平稳,分别围绕2.60%和2.85%一线窄幅震荡,跨年末的14天期品种则自4.10%附近大幅抬升至27日的5.20%一线。

交易所资金面状况方面,27日交易所隔夜及7天期国债逆回购利率双双出现大幅扬升。27日沪深交易所单日成交金额超千亿的GC001和GC007两大品种,收盘利率分别报在12.57%和13.11%,不仅较26日8.36%和8.345%的收盘利率水平再度出现大幅拉涨,也双双创出今年四季度以来新高。

在金融机构资金报价利率方面,27日隔夜、7天、14天和1个月期限的SHIBOR(上海银行间同业拆放利率)分别报2.67%、2.91%、3.96%和4.93%,也均出现全线走高。其中,1个月关键期限的SHIBOR利率逼近5%关口,也在很大程度上显示出资金市场在情绪面显著收敛。

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