定开基金井喷:委外资金大举进入
来源:中国证券网 发布时间:2016-09-29 09:50:23

今年以来,定开基金迎来新的风口,成为市场新宠。

2016年前三个季度,已有91只定开基金成立,而2015年全年仅成立44只。

此外,证监会网上,据记者不完全统计,目前仍有70多只在审的定开基金在等待最终决定。

“今年以来定期开放类基金呈现爆发式增长,究其原因,一是今年以来,随着债券市场收益率震荡下行,债券市场牛市继续,定开基金高杠杆特征能为其在牛市中带来较好收益;另一方面,在今年股市熔断之后,对低风险理财需求旺盛,定开债基包括9个月、1年、18月、2年、3年等期限,一定程度上弥合银行短期理财的期限,也因此受到市场的认可。”9月28日,南方稳利1年定期开放债券型基金的基金经理李璇告诉记者。

玄甲金融投研总监衷亚成也表示,“相信未来定开基金将持续受到市场"热捧"。”

“定开”井喷

“今年"定期开放"这个主题很火,也是我们的主打品种。”一位基金公司市场部人士告诉记者。

对于定开基金,华夏恒利定开基金经理柳万军介绍:“目前市场上存在的定开投资者按投资标的划分可以分成:债券型、混合型、另类投资型和国际(QDII)基金。”

来自华夏基金的数据显示,2016年以来,截至上周末(9月23日)已有91只定开基金成立,合计份额达到1459.73亿份,而2015年全年仅成立44只,份额合计612.02亿份。

在今年新发的定开基金中,以定开债基居多,数量占比66%(60只/91只),份额占比83%(1201.15亿份/1459.73亿份)。

值得注意的是,定开债基(60只,合计1201.15亿份)在同期发行的债券基金(214只,合计2211亿份)中也占据了半壁江山,远超股票型基金(48只,合计289亿份)。

柳万军告诉21世纪经济报道记者,定开债基发行火热跟市场避险情绪相对提升有关。“2015年下半年以来股市震荡,投资者风险偏好降低,对低风险理财需求旺盛。”柳万军说。

而封闭式运作提高了定开债收益。李璇表示,“由于封闭期内没有流动性压力,能更加灵活的针对市场变化调整久期,也可以选择部分信用风险可控但流动性较弱的高收益债券,或投资价值暂时被低估的中长期品种,以获得流动性溢价。同时,定开基金的封闭式运作也避免了新进入资金对老持有人收益的摊薄,资产规模的稳定有利于基金经理更好地贯彻投资策略,必要时可以不保留现金仓位,可追求更高收益。”

此外,杠杆在提高定开债收益中也起了关键作用。“牛市里加大杠杆也是提高收益率的有效手段之一,根据2014年颁布的《公募基金运作管理办法》规定,开放式基金的杠杆率不得超过140%,封闭运作基金的杠杆率最高可达200%。”柳万军介绍。

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