年内权益类公募基金业绩整体上可以说盈利丰厚，市场也再次响起买股票不如买基金的感慨，然而先锋基金公司旗下的先锋聚利混合业绩却差强人意。尽管上半年持股中也不乏恒瑞医药、药明康德、华熙生物、海尔智家、通威股份等众多牛股，但截至8月25日，该基金A、C两份额年内净值分别亏损了3.46%和3.62%。

根据记者了解，今年开年，A股延续了去年的普涨行情，虽然2月份被疫情打断，但当时的低点正是布局大消费和科技股的绝佳时机。此后，市场上演结构性行情，大消费一骑绝尘。

先锋聚利混合的一季报显示，该基金当时的股票资产占比高达90.18%，前十大重仓股为邮储银行、浙商银行、恒瑞医药、药明康德、华熙生物、通威股份、普元信息、江苏北人、龙软科技、平安银行。

尽管持有多只生物医药类股票，但邮储银行和浙商银行这两只银行股的持仓占比竟然达到了70%以上，在上市后双双破净的走势下，极度拖累了先锋聚利混合的业绩表现。二级市场上，今年一季度，邮储银行下跌了10.44%，浙商银行下跌了16.3%，在其余个股中，龙软科技下跌了24.31%、平安银行也下跌了22.49%。这导致先锋聚利A和先锋聚利C在一季度净值分别下跌了5.41%和5.49%。

二季度市场迎来大消费行情的主升浪，在大盘的带动下，80%以上的权益类基金业绩都大幅上涨，仅先锋聚利混合此前持有的恒瑞医药、药明康德、华熙生物的涨幅就分别达到了20.65%、50%和94.2%。但可惜的是，当先锋聚利混合披露二季报时，这几只个股已经完全消失了，生物医药行业中仅出现了华兰生物这一只股票，不过，新的重仓股在这一时刻表现也不俗。

先锋聚利混合二季报的前十大重仓股为嘉必优、海尔智家、久远银海、先导智能、通威股份、华兰生物、永高股份、宏发股份、普元信息、北新建材，从这些个股的走势上看，绝大多数都为上涨，其中更有多只个股涨幅在40%以上。但意外的是，在重仓股的巨大涨幅下，先锋聚利混合A、C份额的净值却仅仅上涨了5.6%和5.54%，远远跑输16.59%的同类均值水平和12.96%的沪深300指数。原来在二季度，该基金的股票资产占比已经下降到了59.1%，其余资产的38.50%都是以银行存款和结算备付金形式存在。

基金经理在二季度中表示：“二季度，权益市场还是以医药、食品为主要上涨品种。管理人产品以血制品、锂电负极、物流快递、二线家电等一些与大盘关联度较低的品种，取得较为稳健的业绩表现，估值水平也经得起后市考验。原计划在下半年逐步将资产配置比例向科技方向调整，但报告撰写期间遇到资金驱动的市场场景，产品管理人在自身认知范围内并未配置这些短期涨幅较大，同质化倾向极其严重的标的，仍以对社会未来有帮助、经营管理稳健、财务报表健康的企业为主要持仓，期间业绩表现或弱于整体，但相信能在流动性扰动结束后，较好的保护投资人的资产安全。”

虽然确实“获得了稳健的收益也保护了投资人的资产安全”，但二季度大幅降低股票仓位，也浪费了在市场上涨时获取超额回报的大好时机，从而令业绩表现远远落后市场同类产品。二季度微不足道的涨幅，也在7月份之后的市场震荡中完全回吐，可谓是得不偿失。

今年1月17日到7月7日，先锋聚利混合一直由王颢单独管理，其在2007年6月至2015年12月任恒泰证券固定收益部交易员、固定收益部投资经理、资产管理部业务董事。2016年1月加入先锋基金管理有限公司，任投资研究部投资副总监。

资料显示，从先锋聚利混合2018年5月9日成立，王颢就参与管理工作，只不过此前一直是和其他基金经理共同管理，经过多次基金经理变更，王颢也终于迎来独自掌管时刻，但结果却令人失望，此后，杨帅接手先锋聚利混合的管理工作。虽然经历了2019年的牛市，但先锋聚利混合A、C截至今年8月25日，收益率仍然分别亏损了3.73%和5.24%。

据悉，杨帅在2013年至2017年先后任生命人寿保险股权投资助理、生命保险资产管理公司研究员。2017年9月加入先锋基金从事投资研究工作，并从2018年4月13日开始管理公募基金，至今2年多时间。但从其此前管理的先锋聚优和先锋精一混合基金来看，今年内这两只基金的业绩分别为42%和20%左右。其投资风格似乎比较灵活，年内主要持有家居家电、食品饮料行业个股，而2019年主要以券商银行这类大金融行业为主，并少量配置了食品饮料，不知新任小将能否扭转投资副总监造成的颓势。(记者 康博)