险资股票投资余额提升 前11个月收益率近10%
来源:证券日报 发布时间:2020-12-31 16:09:02

追求稳健收益的险资,今年股票投资收益可圈可点。《证券日报》记者从相关渠道获悉,截至今年11月末,险资运用余额为212072亿元,较年初增长14.47%。其中,险资配置于股票的余额为18371亿元,较年初增长23%;前11个月险资股票投资收益为1676亿元,投资收益率达9.87%。

对比来看,今年前11个月险资运用平均收益率仅为4.77%,而险资股票投资收益率大幅跑赢险资对债券(3.77%)、银行存款(3.41%)、投资性房地产(1.73%)的收益率。

股票投资余额提升

险资持续加大股票投资。数据显示,11月末,险资股票投资余额较10月末增长4.73%,占比8.66%,占比较年初增加0.6个百分点。除直接股票投资外,险资还通过证券投资基金加码股票市场,截至11月末,险资配置于证券投资基金的余额达9855亿元。

今年以来,监管持续鼓励险资入市。12月20日,中国银保监会副主席曹宇表示,保险资金将上市公司作为重要投资标的,直接或间接投资各类股票、债券约10万亿元。(监管)促进保险公司发挥自身优势,为资本市场提供更多长期资金,允许保险资金投资创业板、科创板上市公司股票。

与此同时,银保监会制定并发布多项监管规则。7月17日,银保监会下发《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》,打破权益投资上限,最高可达总资产的45%;10月10日,银保监会下发《关于优化保险机构投资管理能力监管有关事项的通知》,取消股票等领域投资管理能力的备案管理;11月13日,银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》,明确取消保险资金开展财务性股权投资的行业限制。

爱心人寿投资管理部负责人对《证券日报》记者表示,年内监管层发布的多项政策利好险资权益投资,并对资本市场产生积极影响。

加大权益投资将成趋势

尽管今年险资加大了股票投资力度,但险资对股票、证券投资基金等权益投资的占比仍较低。

具体来看,截至今年11月末,险资运用余额中,银行存款为25959.74亿元,占资金运用余额的比例为12.24%;债券78338.84亿元,占比36.94%;证券投资基金9854.72亿元,占比4.65%;股票18371.3亿元,占比8.66%。

对比来看,债券与银行存款合计占险资运用余额的49%,而股票及证券投资基金合计占比仅为13.3%,远低于固收类资产占比。

近年来险资运用已经形成“固收为主、权益为辅”的稳定格局,净投资收益主要与市场利率挂钩。而在疫情影响和经济增长承压的大环境下,行业普遍预计长期利率将在未来一段时期保持低位运行,因此整个行业的净投资收益率面临下行压力。而适当提升权益投资占比,则是提升险资整体投资收益率的有效方式之一。

例如,太平资产管理有限公司副总经理徐钢认为,当前,保险资金配置面临着诸多挑战,主要体现在几个方面:一是长期利率中枢逐步下行加大了资产配置难度;二是违约率逐渐攀升降低信用债吸引力;三是优质非标资产供给稀缺难以满足保险资金需求。

徐钢进一步表示,为更好地适应投资环境的变化,险资需要进一步优化资产配置结构,而权益资产配置在这一过程中具有重要意义。保险资金应当把握投资环境变化的挑战和政策机遇,逐步加大权益投资比例,不断拓宽提升投资收益的方式和渠道,服务好保险主业发展。

事实上,近期亦有多家险企表态称,将加大权益投资力度,以提升投资收益。

爱心人寿资产管理部负责人对记者表示,随着权益投资上限的进一步松绑,公司积极响应国家提出的提高企业直接融资占比的政策要求,严格遵循银保监会相关监管规定,在结合自身偿付能力实际情况的基础上,稳步推进权益资产投资。

新华资产总裁张弛近期也表示,公司看好中国资本市场的中长期投资价值,未来将继续发挥长期投资优势,坚持价值投资理念,不断加大权益投资力度。记者 苏向杲

关键词:险资 股票投资

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