在美联储利率决议公布后，标普500收涨1.6%并录得13个月来最大的美联储议息日涨幅。

留意风险资产反弹能否延续，商品和能源有助抵御通胀

对于市场如此反应，普遍解释为，美联储确定taper加速、点阵图显示明年或加息三次等信息，意味着通胀失控的风险降低，会前市场预期基本落地。「美联储已经与市场思维保持一致。」

不过，也有机构提醒，金融市场上风险资产眼下的反弹，是否能在接下来一段时间里延续，依然值得投资者密切关注。新加坡富乐敦CEO表示，对于美联储在这么短的时间做出鹰派的转变，股市可能还没有完全消化过来，尤其是那些估值比较高的科技股，未来一段时间内它们出现下行的风险较大，而这恐怕也会拖累美股大盘的整体表现。

富兰克林邓普顿CIO则认为，随着美联储继续干预，颇受市场欢迎的通胀挂钩债券面临「一些相当奇怪的走势」的风险，她反而更喜欢以商品或能源为基础的资产以抵御通胀。

以史为鉴：美股成长风格表现较好，美元指数走强

总的来说，未来市场首先将面对Taper加速和正式加息前两个阶段。中金回顾2013年-2014年QE减量开启至结束时期发现：

股市方面，美股市场表现最好且成长风格优于价值（纳斯达克>标普500>道琼斯），但新兴市场表现一般。

汇率方面，美元指数走强，新兴市场货币走弱。

大宗商品方面，原油、农产品及黄金表现落后，工业金属领先。

当QE结束到正式加息，历史走势显示：

股市方面，美股依然表现不错且以成长风格为代表的纳斯达克表现最好，新兴市场股市表现相对落后。

汇率方面，美元指数依然偏强，新兴市场货币走弱。

大宗商品方面，原油及工业金属表现不一，农产品及黄金相对落后。

中金表示，不论是减量还是加息预期阶段，单纯的货币政策都不是完全逆转美股走势的核心因素，而且由于此时长端美债利率大方向上趋弱，成长风格反而表现更好。要注意的是，一旦正式加息后，美股市场和美元指数在短期内往往会受到拖累。

料国内向蓝筹股切换，人民币贬值预期或升温

中泰证券预计，美联储加息之前，中国国内很可能会利用这一窗口期出台更多货币宽松的举措，并且不排除有降息的可能。如果美联储加息最终在明年实现，则中国权益市场将逐步向蓝筹切换，大盘价值相比于中小盘成长更加占优。

此外，加息将会带来美元指数的走强，人民币汇率贬值预期可能有所升温。在宽松预期发酵之下，债市收益率水平大概率能够「再下一城」，对于中小盘成长股而言，也将因此受益，不过，由于美联储加息启动在即，带来的恐怕是阶段性机会。

西部证券则表示，中国货币政策则可以更加「以我为主」，明年上半年国内CPI同比仍低，且明年中期选举后美联储加息预期有望再次升温，因此明年国内宽货币的最佳时间窗口或为上半年。