来源：Wind

圣诞节已经结束，但对投资者来说，美股行情可能才刚刚开始。「圣诞老人涨势」有望将2021美股推至高点。周二，标普500指数连续第二天创下历史新高，随后在科技股午盘小幅抛售的影响下小幅下跌。

圣诞行情的预示作用

一年的最后五个交易日和明年的头两个交易日加在一起，通常是市场一年中最重要的一周。自1945年以来，标普500指数平均1.2%的涨幅是所有7天周期中最高的。

为什么历史上这些日子表现得这么好？正如20世纪经济学家约翰?梅纳德?凯恩斯(John Maynard Keynes)可能会说的那样，动物精神与圣诞行情会有很大关系。

「这是市场情绪的结果，」CFRA Research首席投资策略师萨姆?斯托瓦尔(Sam Stovall)在谈到股市上涨的原因时表示。「因为(投资者知道)如果市场在1月份表现良好，那么它通常在全年都表现良好。但是，如果我们发现大量资金立即流入市场，那就表明今年可能是非常好的一年。」

斯托瓦尔解释说，投资者预期这一时期即将到来，股票价格即将上涨，因此他们更有可能投资以获得更高的回报。根据斯托瓦尔最近发表的一份研究报告，在圣诞行情价格上涨之后的年份里，标准普尔500指数的增长率达到了10.3%，高于自1945年以来9.2%的平均增长率。

1月市场「晴雨表」

斯托瓦尔写道，对于渴望预测2022年市场前景的投资者来说，还有另外两个指标，它们都涉及1月份的市场表现。1月的前5天是一个很好的指标，可以反映出这个月其余时间的表现。

斯托瓦尔在CFRA的报告中写道:「前5天提供了市场在整个月份可能表现如何的预警信号。」它的准确性令人印象深刻，每三年对市场上涨和下跌的预示有两次正确。更重要的是，1月前五天股票市场的积极表现，使全年价格上涨的可能性提高了12.8%。」

正如华尔街的一句古老格言所说：「一月过得好，一年过得好。」第三个指标被斯托瓦尔称为「1月晴雨表」，它将1月份的市场表现与随后11个月的表现联系起来。

报告指出：「如果标普500指数在整个1月继续录得积极表现，从历史上看，全年表现为上涨的可能性就增加了，而平均年度价格涨幅升至15.9%。」

斯托瓦尔表示，投资者应从这些指标中得出的最大结论是，有足够的数据来假设12月底/ 1月市场表现与全年表现之间存在因果关系。「并非全年所有的价格涨幅都集中在第一个月，因为 1 月份标准普尔 500 指数上涨之后，全年剩余的 11 个月平均上涨 11.3%,」他在报告中写道。

2022年的市场挑战

2022年，市场可能会面临新冠肺炎疫情、高通胀和美联储试图控制通胀的挑战。斯托瓦尔说:「部分扰乱因素可能会打破这些晴雨表的记录。」他补充说，下一个新冠病毒变体应该是首要关注的问题。

奥密克戎变异是冠状病毒的最新菌株。虽然最近的研究表明，奥密克戎病毒的病例比以前的病毒毒株要轻，但它具有高度传染性，已经对一些行业的消费者需求产生了影响，而有些行业仍相对不受影响。

其次，美联储已经明确表示，它打算提高利率以应对高通胀。许多经济学家预计，这些加息将在明年某个时候开始。「这令人担忧，因为如果美联储升息过于激进，可能会令市场陷入混乱，」 斯托瓦尔表示。「此外，从历史上看，在进入加息周期，我们也看到过市盈率倍数的收缩。」

编辑/lydia