来源：巴伦周刊

苹果年初至今的累计跌幅为5.5%，而微软、谷歌和亚马逊同期分别下跌了14%、10%和8%，苹果明显跑赢其它大型科技股。

科技板块权重约为50%的2022年纳斯达克综合指数开局不利，但这并不能怪该指数中最有影响力的成分股$苹果(AAPL.US)$。

纳指今年年初以来累计下跌13%，目前处于回调区间。纳指是一只市值加权指数，因此市值最大的成分股对该指数走势的影响最大，然而领跌的并不是纳指中市值最大的科技股苹果。

市值接近3万亿美元的苹果是全球市值最大的上市公司，也是纳指中市值最大的成分股。截至上周五（2月18日）收盘，今年苹果股价累计跌幅为6%，说明苹果相对跑赢的行情实际上给纳指带来了一定的支撑。科技股整体跌幅如此大的背后有几个主要原因。

其中最主要的一个原因是，面对高通胀，美联储很快将开始加息和收紧货币政策，这在一定程度上刺激了长期债券收益率的上升。上周二（2月15日），基准10年期美国国债收益率再次突破2%，上周是自2019年以来首次突破这一关键水平。

相比其他股票，债券收益率上升给科技股估值带来的压力更大。

纳指中很多科技股都出现下跌。FactSet的数据显示，今年以来，该指数中几十只规模较小的科技公司的股价已经下跌了60%以上。$奈飞(NFLX.US)$和Facebook母公司$Meta Platforms(FB.US)$下跌了35%左右。

不断变化的商业趋势也是科技股下跌的原因之一。

Netflix曾在疫情期间迅速增长，但在人们逐渐走出居家隔离模式之际，Netflix的增长速度开始下降。

Meta近期公布的财报低于预期，市值在一天内蒸发超过四分之一，该公司的广告业务面临阻力，用户弃用其平台的现象也引发投资者的担忧。

相比之下，苹果看起来赢很大。该公司最近公布的财报显示，收入和利润都远高于华尔街预期。市场对苹果财报的反应非常积极，财报后股价的上涨曾是提振股指期货的主要原因。

相比进入回调区间的纳指，苹果今年迄今的跌幅与道琼斯工业平均指数5.5%跌幅更接近。

此外，苹果也跑赢了大多数其他科技巨头。$微软(MSFT.US)$、$谷歌-A(GOOGL.US)$和$亚马逊(AMZN.US)$今年以来分别下跌了14%、10%和8%。

华尔街对苹果的前景也很乐观。

投行Tigress的分析师重申了对苹果的「买入」评级，并把目标价上调至210美元，这意味着股价有26%左右的上涨空间。

Tigress的分析师团队说：「强劲的产品需求、新产品的推出、服务业务收入加速增长以及应对供应链挑战的能力将帮助苹果的业绩在新的一年里再创辉煌。」

分析师们认为，苹果季度营收创纪录证明客户需求依然非常强劲，该公司在支付领域的取得的进展是另一个增长点。

Tigress的分析师说：「在创新和创造现金流能力的驱动下，苹果在行业处于领先地位，拥有强大的品牌，该公司利润将继续增长，持续为股东创造价值，我们认为苹果股价还会进一步上涨。」

编辑/Corrine