俄乌局势缓和,美股涨回来了!后市怎么走?
来源:富途资讯 发布时间:2022-03-30 19:46:23

随着俄乌谈判传来积极信号,市场情绪明显好转,全球股市反弹持续,美股三大指数均已回升至今年俄乌冲突之前的水平,超出了不少投资者的预期,不过距离收复今年「失地」还有一段距离。

俄乌局势虽有缓和,但仍在持续,美联储加息预期也再度升温,在此背景下,美股近期的反弹可持续吗?后市怎么走?国内外机构对此发表了不同的看法。

大摩:反弹是「昙花一现」

摩根士丹利策略主管Srikanth Sankaran认为,因俄乌局谈判释放积极信号而带来的反弹是「昙花一现」。市场焦点肯定会回到美联储的鹰派立场上,随着市场开始按照美联储即将加息的幅度定价,这种反弹「可能在短期内消退」

美银策略师警告称,美国基本面明显趋弱,在美联储今年准备大幅加息以遏制高通胀的情况下,股市仍然强劲反弹,这令人警惕。大幅反弹是熊市中典型的波动特征,在互联网泡沫破灭和全球金融危机期间股市也曾强劲反弹。

资料来源:美国银行、彭博

美国银行一项调查显示,在俄乌局势变化之前,由于人们对通胀、地缘政治和经济前景的担忧日益加剧,信贷投资者对垃圾债券的负面情绪达到自2008年以来最为严重。

调查还显示,在接受调查的116名投资者中,大多数人预计俄乌战争不会很快结束,信贷投资者最担心的是通胀,其次是油价和通货紧缩,第三大担忧是利率上升。

策略师建议投资者卖出价外看涨期权,以对冲经济下滑和任何潜在的短期上涨

中金:盈利拐点的确认才是美股转向理由

多头则认为,尽管美联储的行动令经济增长放缓,但企业仍将能够实现利润增长,从而证明其估值合理,尤其是美国企业,几乎不受俄罗斯制裁的影响。

中金表示,美国的经济和盈利的放缓是大概率和必然方向,但是在疫情改善开放、以及依然较低的杠杆水平支撑下,谈衰退可能也为时尚早。下行风险是油价再度意外走高并招致货币政策大幅收紧超预期,上行风险则来自企业资本开支的启动。

在此背景下,中金表示对于美股整体走势也并不悲观,尽管可能存在扰动,盈利拐点的确认才是转向理由。

编辑/lydia

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