据海外网综合俄罗斯卫星通讯社、美国《政客》等报道，欧洲预计最早将于12月迎不同寻常的极寒天气，且「很可能成为20年来最冷冬季之一。」

国内方面，14日一大早，「冷冬还是暖冬」「中国高领毛衣火到欧洲」就直接登上微博热搜榜前5。

据澎湃新闻报道，某中国外贸商称，仅在最近30天，高领毛衣搜索量就涨了13倍，欧洲市场销售数据可观。而此前「欧洲人买爆中国电热毯」、买爆热泵、电暖器等也曾冲上热搜。

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事实上，此前国内多家券商也曾表达过冷冬的观点。

招商证券指出，从统计学的角度，炎夏之后，紧随出现冷冬，这种规律近年来的关联度正在上升。天风证券也表示，今年全球可能再次迎来冷冬。

或与拉尼娜有关

此前英国《自然》杂志也称，气象学家已连续第三年预测拉尼娜现象，即2022年有可能会出现继2020-2021年「双峰型拉尼娜」后罕见的「三重」拉尼娜气候事件。

央视新闻11日报道，国家气候中心最新监测结果也显示，赤道中东太平洋拉尼娜事件在进一步持续，预计会延续到2022/2023年冬季。

拉尼娜主要是指一种太平洋中东部海水异常变冷的现象，通过大气环流影响全球气候。资料显示，2000年后，北半球冬季共发生过6次拉尼娜气候，它会对农作物生长造成一定程度影响。

从历史数据来看，CBOT大豆价格在6次拉尼娜冬季中有5次发生上涨，CBOT小麦价格有6次发生上涨，平均价格上涨16.3%。

另外，过去6次拉尼娜期间，布伦特原油和取暖油期货价格分别平均上涨19.3%和16.1%，显著高于近20年同期平均水平。工业品方面，在拉尼娜年份中，标普工业品指数平均上涨9.7%，小幅超出近20年4.5%的均值位置。

冷冬可能会产生哪些影响？

据华泰证券研报，冷冬的主要影响体现在：

第一，对生产端的影响，妨碍户外作业，农业和建筑业的生产活动相对易受影响。

具体而言，冷冬对林/牧/渔业影响偏负面，粮食作物所受冲击弱于经济作物；低温雨雪负面影响建筑施工，冷冬尤甚，历史上冷冬年的一季度建筑业GDP增速环比大幅下滑、螺纹钢出现超季节性累库。

第二，对需求端的影响，取暖需求线索。

冷冬对于需求端的影响源于取暖需求盛于常年，可能会超预期拉动下游的纺织服装和家用电器、中游的电力设备、上游的煤炭天然气等行业需求。

第三，对通胀的影响，涨价有局限且偏短期。

冷冬易造成个别物价上涨，但不影响总供给或总需求的趋势变化，对通胀影响有局限且偏短期。

冷冬环境下，蔬菜水果易受供给扰动，涨价幅度与冷冬程度有相关，而粮食和牲畜所受影响不明显。非食品方面，纺织服装易受需求拉动涨价，可能发生上下游螺旋涨价风险。冷冬还易因火电需求骤增而加剧煤炭供求平衡压力，动力煤价弹性较大但上涨持续性可能较短。

海外取暖需求高增

如上文所说，据澎湃新闻报道，仅在最近30天，高领毛衣搜索量就涨了13倍，欧洲市场销售数据可观。

电热毯方面，中国海关总署的数据显示，今年1月至3月，欧盟27国进口中国电热毯月度数量为18.9万，7.3万、6.1万条，4月至6月分别为15.4万、22.2万、52.1万，而7月直接迅速增至129万条，环比增长近150%。

热泵方面，此前据某家电企业中央空调海外市场总监表示，其公司上半年出口同比增幅达200%，实际形成收入达200%，手里的订单量是10倍。

而热泵除欧洲外，美国需求也有增长空间。

安信证券指出，我国2021年对欧洲及北美洲出口占比分别为72.9%和5.7%，出口结构与欧美市场空间占比并不匹配，此前美国签署《通胀削减法案》，法案中涉及热泵补贴返现的政策资金约为45亿美元，普通消费者购置热泵可获得最高约8000美元的补贴返现，远高于此前部分州政府或组织1000美元以下的补贴返现额度。

安信证券指出，热泵的需求增速主要取决于其购置成本的相对水平，能源价格波动仅是间接原因，2021年欧洲市场爆发便主要由补贴推动，此次美国《通胀削减法案》补贴金额大幅降低美国居民购置热泵的成本，其认为美国市场需求也将在短时间内驶入快车道。

还可能涉及哪些行业？

1、储能。

传统能源供应紧张&电力供需不平衡带来的持续性高电价与电力紧张，将推动庭用电逐步转向太阳能，户用光伏与储能系统经济性进一步提升，欧洲户储市场持续放量可期。

华福证券认为，今年是欧洲地区户储爆发增长的元年，年底户储有效渗透率依旧在小个位数，年装机需求存在持续上升空间，且市场普遍认识明年欧洲市场的爆发性需求确定性，预计欧洲户储高景气有望维持至少3-5年。

2、LNG。

中泰证券指出，欧洲能源危机，警惕滞涨下需求萎缩以及欧洲制造业能源/原材料成本上升，交付能力下降，挖掘中国高端装备进口替代机遇。可以关注：1）天然气装备：LNG接收站/气化厂装备（卸料臂、压缩机、储罐和LNG槽车）、LNG船舶、LNG罐箱。2）欧洲制造业或加速寻求产能转移方案，中国有望凭借其成本及供应链优势承接较大部分的产业链转移。SKF、达诺巴特、大众、巴斯夫等制造业企业在中国扩产，相关领域装备制造技术有望进步。

3、化工品——产能+成本优势。

欧洲电价飙升，部分化工品生产成本飙升，产能受限，国内化工企业拥有产能+成本优势。

据华福证券统计，农用化工的氮肥、磷肥、钾肥，化学原料的钛白粉、无机盐、纯碱、氯碱、轮胎，以及化学纤维的氨纶和碳纤维等行业的成本优势最为明显。

国金证券表示，可关注欧洲产能占比较高的品种，欧洲维生素A、氯化钾、维生素E、甲酸、MDI、TDI、蛋氨酸、环氧丙烷等化工品产量的全球占比已达到50%、43%、36%、34%、28%、27%、27%和26%。

其它新旧能源比如、风光；有色金属比如铝锌等。

编辑/lydia