作者在；秋刀鱼

(资料图)

2022年黑天鹅频发，大类资产跌宕起伏，全球股市风声鹤唳。

持股规模超20亿美金的全球投资大师2022年收益率出炉，「华尔街秃鹫」、「困境投资之王」之称的霍华德·马克斯以18.36%的收益率成为全年唯一收益率为正的大咖。

大师亏肿了，看一眼你的账户，说不定跑赢了大师。股神巴菲特收益率-19.76%，量化之父西蒙斯收益率-17.22%，美国「徐翔」史蒂文·科恩收益率-17.81%，金融大鳄索罗斯-41.91%…

2022年全球顶级富豪资产也出现「大缩水」。

亿万富豪身家大缩水

根据彭博亿万富翁指数，全球最富有的500人在2022年财富累计蒸发了1.4万亿美元，约合人民币9.66万亿元。

2022年纳斯达克指数跌33%，标普500指数跌19%，市场下挫，科技业更是难熬，从10年高速增长到大规模裁员。

美股科技公司创始人和高管财富依旧富可敌国，但其资产在2022年经历大幅缩水。

2022年谷歌跌39.09%，亚马逊跌49.42%，特斯拉跌65.03%，英伟达跌50.28%…

2022年净资产下跌幅度最多的3位亿万富豪：

马斯克2022年损失1320亿美元，身家减半至1380亿美元，是富豪榜上身价缩水最多的一位，一人占到了前500名富豪财富缩水幅度约10%。

（图片来源：彭博社）

马斯克大部分财富来自特斯拉，特斯拉股价在2021年11月4日创下历史新高。如果与2021年11月4日净资产顶峰时的3400亿美元相比，马斯克的财富缩水达到2000亿美元，前世界首富马斯克创下一个新纪录：史上第一个净资产损失2000亿美元的人。

亚马逊创始人贝佐斯2022年损失841亿美元，目前净资产为1080亿美元，亚马逊2022年股价暴跌近50%，成为上市以来表现最糟糕的年份之一。

脸书创始人扎克伯格2022年损失807亿美元，目前净资产为448亿美元。脸书母公司改名Meta，宣示进军元宇宙后一蹶不振，2022年Meta股价跌超64%，Meta向元宇宙转型的代价高昂，扎克伯格从全球富豪榜第6名下滑至第25名。

对亿万富豪阶层来说，2022年也有实现正增长的。大宗商品暴涨，印度煤老板成为最大赢家。

印度煤老板成为2022年全球最大赢家

印度阿达尼集团创办人高塔姆·阿达尼2022年身家增加446亿美元，是亿万富翁榜前十名中身家唯一获得正增长的富豪。

（图片来源：彭博社）

印度煤老板阿达尼在2022年9月份，身家一度超过贝佐斯，成全球第二富豪。12月30日，阿达尼以1210亿美元的资产位居彭博亿万富豪榜的第三位，超过比尔·盖茨和沃伦·巴菲特。

1962年高塔姆·阿达尼出生于印度，一度被称为印度「煤炭之王」。人生经历颇为传奇，白手起家，因成功搭上印度能源转型和基础建设快车，一步步建立庞大的阿达尼集团。

阿达尼集团的主营业务涉及煤炭业和电力，占据印度进口煤炭比例的三分之一。近些年，全球煤炭、油气、食品和海运价格飙涨，阿达尼集团业务恰恰集中于这些领域，成为受益者。

目前，阿达尼集团旗下有7家上市公司，覆盖煤炭、港口、航空、热能等行业。与此同时，阿达尼集团急剧扩张，不断推进多元化，经营范围已扩至房地产、食品、数据中心、水泥、绿色能源等领域。

2022年在A股市场，重仓煤炭等大宗商品的基金也赚得盆满钵满。

押注煤炭股，2022年夺冠

因全球通胀，2022年最受益的是传统能源。在ETF收益TOP10的榜单上，能源ETF和煤炭ETF上榜。

(本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）

2022年度主动权益类基金冠亚军被万家基金包揽，黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利分别以48.55%、43.65%的年度收益率分居冠亚军；金元顺安基金缪玮彬管理的金元顺安元启以年度收益率35.6%拿下第三；黄海管理的另一只基金万家精选A年度收益率35.5%，排名第四；英大基金张媛、汤戈共同管理的英大国企改革主题位列第五，年度收益率31.5%。

继刘格菘、赵诣和崔宸龙后，黄海成为公募基金主动权益排行「霸榜」的第四位基金经理。刘格菘重仓高端制造，赵诣、崔宸龙押注新能源股。

重仓押注一个行业，已成为登顶公募基金冠军的必要条件。黄海在2022年重仓押注煤炭，从三季报披露持仓来看，万家宏观择时多策略前十大重仓股中7只为煤炭。

2022年煤炭开采行业以22.17%收益率位列申万二级行业涨幅榜第三。

黄海在最近采访中称其投资关注点在2021年发生了变化，2012年以前，他更多是抓住需求端的变化，因为经济周期上行时需求弹性很大；2012年以后，经济波动幅度变小，变成存量经济，需求波动不那么明显了，所以更多地关注供给端行业格局的变化，包括政策主导的推动、技术的创新，之前是贝塔的变化，现在是阿尔法的变化。

对于2023年展望，黄海强调从行业的选择上，2023年与2022年不太一样，2022年是弱市，可选的行业很少，可以选一两个行业持有，再选一两个行业阶段性持有，但2023年是一个经济基本面筑底回升的过程，可选择的范围更广，比如上游资源品、地产产业链、化工、消费、金融等等。

对于具体操作，黄海表示2023年上半年偏谨慎，一季度相对更关注能源、煤炭、油气的投资机会，二季度以后再观察哪些行业有更多的调整机会。

煤炭是典型的周期股，煤价涨一波，煤企利润释放一波，股价跟着涨一波，有很强的周期性。

从煤炭基本面看，根据国际能源署的预测，全球煤炭需求增长预计在2022年相比2021年将显著放缓，仅增长1.2%，总量将达到 8025万吨，略高于2013年的水平(7997万吨)。

国际能源署认为，多种因素正支撑着煤炭需求的增长。首先，天然气供应紧张以及由此产生的高油价正促使一些国家和公司转向使用相对便宜的煤炭；其次，部分地区的高温干旱天气推高电力需求，而水力发电疲软留下的缺口在许多国家都必须由可调度的燃煤发电来填补。此外，2022年核能发电异常疲软，尤其是在欧洲，法国已关闭部分核电站以进行系统维护。

煤炭供应方面，国际能源署预测，2022年全球煤炭产量同比增长5.4%，达83.18亿吨，其中中国、印度和印尼三大世界主要煤炭生产国 2022年煤炭产量预计都将创纪录新高。

与高端制造、新能源赛道股不同，煤炭股大涨前没什么人关注，大涨后关注的人也不多。截至目前，市场对煤炭行业关注度较低。

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