石油巨头陆续公布2022年财报，在油价上涨的背景下，大型石油公司的收入和利润纷纷创纪录。

已经公布业绩的公司中，以下五家石油公司的利润均打破了上一年的高点：

(资料图)

$埃克森美孚(XOM.US)$：557亿美元——打破整个西方石油行业的纪录，平均每小时赚630万美元；

$雪佛龙(CVX.US)$：365亿美元——利润同比翻番，高管在财报电话会议上炫耀“出色的业绩”；

$马拉松原油(MPC.US)$：145亿美元——第四季度利润为33.2亿美元，同比增长331%；

$瓦莱罗能源(VLO.US)$：116亿美元——比上一年增长866%；

$Phillips 66(PSX.US)$： 110亿美元——第四季度利润为19亿美元，比2021年第四季度增长46%。

高利润引发欧美监管层不满

尽管业绩亮眼，但石油股近期的股价却表现一般，部分原因是去年涨幅巨大，业绩已被市场充分预期，此外投资者也担心石油公司的高利润能否持续。

欧美监管层早已对油企的高额利润不满。去年6月美国总统拜登就公开称“埃克森美孚赚的钱比上帝还多”，并写信给主要炼油商的高管，抱怨他们削减产量以增加利润。拜登还主张对石油公司增加税收。

在埃克森美孚创纪录财报发布后，白宫再次抨击其利润率“令人恼火”。白宫表示：“最新的收益报告清楚地表明，石油公司拥有增加产量所需的一切，包括创纪录的利润和数千张未使用但已批准的许可证，但他们却选择把这些利润投入高管和股东的口袋。”

欧盟则直接向获得巨额利润的能源企业征收暴利税。埃克森美孚在财报中表示，由于欧洲能源部门对其的额外征税，以及俄罗斯萨哈林1号项目的资产减记损失，四季度遭受了额外的13亿美元的损失。全年来看，埃克森美孚资产减记等引发的损失达到34亿美元。

业绩或已达顶峰？

华尔街希望看到石油勘探商增加原油产量，雪佛龙高管上周被问到有关增长计划的多个问题。几位分析师表示，他们对雪佛龙今年0-3%的增长指引感到失望。

相比同行，埃克森美孚不用太担心增长问题，该公司日产量超过预期，相当于382万桶石油，美国二叠纪盆地和圭亚那的主要项目预计将推动未来五年的增长。

埃克森美孚董事长兼首席执行官达伦·伍兹（DarrenWoods）表示，“我们无法预测市场走向，但我们可以控制每桶成本。埃克森美孚新投资的项目有望推动利润率从2012年的10%提高到14%。”

不过，从最新的财报来看，美国钻探费用急剧上升是一个隐忧，通货膨胀使石油和天然气生产变得更加昂贵。研究机构Third Bridge首席能源分析师Peter McNally表示，与2021年相比，美国石油上游资本支出增长了60%以上，但由于天然气产量下降，第四季度的总产量实际上比去年同期有所下降。

埃克森美孚2022年第四季度每股收益高于2021年同期，但低于第三季度。埃克森美孚去年三季度的每股收益可能已是顶峰，分析师预计公司2023年及2024年单季每股收益都不会超过3美元。

后续股价怎么走？

有分析指出，由于今明两年的收益预期将同比下滑，公司的股价表现将更多取决于估值和股息预期。

埃克森美孚目前的股息收益率约为3%，高于标普500指数的平均水平2%。积极的股票回购计划也可能会减少其股票数量，从而提高其每股收益。

估值方面，公司当前基于2023年盈利预期的动态市盈率为10.6倍，低于大盘及其自身的历史估值。在过去十年的部分时间里，埃克森美孚的交易价格约为当前估值的两倍。

对于石油股，投资者可能还会评估经济周期的影响和后续油价的走势。

编辑/lydia