小摩:科技涨势将衰,未来半年还得靠防御板块-当前快讯
来源:富途牛牛 发布时间:2023-04-14 07:26:23


(资料图)

年初至今,全球科技股集体躁动,AI领域出现一个又一个令人振奋的信息,科技股俨然成为全球市场的主线。但是摩根大通策略师表示,今年科技股反弹可能已经失去动力,未来半年防御板块才是避风港。

摩根大通全球和欧洲股票战略主管Mislav Matejka领导的一个团队表示:“去年10月,我们曾认为,在经历了一年的大幅表现不佳之后,应该将科技行业的股票买回来,鉴于我们认为长期美债收益率可能在那时达到峰值。现在的问题是,科技行业会继续推动市场走高吗?”

需要说明的是,摩根大通的报告立场并不是主张现在对科技股采取看跌立场。Mislav Matejka和他的同事们仍然预计,今年科技股的市场表现将好于去年。

2022年,纳斯达克综合指数下跌33.1%,为该指数自2008年来最差年度表现,道琼斯工业指数与标普500指数也同样创下08年以来最差年度表现。对经济和收益的担忧,加上美联储数月的加息与缩表,导致股市表现疲软。

但是,尽管分析师预计美国国债收益率将进一步下降,但他们表示,“科技股的反弹现在似乎已经高估了这一点”。10年期美债周三的收益率报收于3.43%,低于去年10月4.07%的高点。

今年,一些分析师已经警告称,对投资者来说,涌入科技股可能是一个错误,但其他人则对摩根大通持不同意见。比如德意志银行,认为大型科技股的避险地位,使得该板块仍有继续上行的空间。

德意志银行策略师上周对其客户表示,尽管减持头寸的解除导致了科技股的第一轮上涨,但下一轮应该是“受盈利增长和远期预期上升的驱动,到目前为止,人们几乎没有关注这些因素”。

摩根大通策略师指出,今年到目前为止,标普500指数上涨了约7%,如果剔除掉科技成分股,剩余板块的涨幅仅为2%。今年迄今为止,四分之三的市场涨幅来自科技板块。分析师指出,FAANG今年迄今上涨了26%,该行业的估值比去年10月出现实质性的提升。

摩根大通的Mislav Matejka指出,在科技行业内部,投资者应该坚持该行业的优质投资标的。但总体而言,Mislav Matejka表示,“在电信、公用事业、食品和医疗保健等纯防御性领域,可能是未来几个月的最佳选择。”

编辑/emily

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