来源：智通财经APP

4月14日，港股黄金股集体大涨，截至午间收盘，$中国黄金国际(02099.HK)$涨近8%，$灵宝黄金(03330.HK)$涨近5%，$山东黄金(01787.HK)$涨超4%，$紫金矿业(02899.HK)$和$招金矿业(01818.HK)$涨超2%。基本面上，截至发稿，COMEX黄金涨5.1美元，报2060.4美元/盎司，为去年3月来最高水平。分析指出，美国经济今年可能陷入衰退，以及美联储停止加息或导致未来几年通胀持续高企，创造了一个有利于金价上涨的环境。中金公司认为，金价已进入右侧上行通道，并有望达到2300美元/盎司至2500美元/盎司甚至以上。

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自硅谷银行官宣破产后，国际黄金价格便一路飙升，目前距离2020年8月历史最高点2089美元仅一步之遥。有机构表示，在欧美银行业风险加剧扩散、全球避险情绪升温等背景下，国际金价已突破每盎司2000美元，接近历史高位。

本轮黄金大涨是欧美银行业风险扩散、OPEC+意外减产、国际地缘政治冲突升级等因素共同作用的结果。短期来看，美联储加息虽接近尾声，但年内开启降息的可能性不大，将制约年内黄金价格上行空间。若明年美联储启动降息，且随着全球“去美元化”进程的推进，未来黄金仍有上涨动力。

世界黄金协会4月13日发文称，其短期金价表现归因模型(GRAM)表明，较低的债券收益率利好黄金，而美元走弱也一定程度上黄金提供了少许助力。一季度的债券收益率表现动荡起伏，硅谷银行危机导致利率预期的重新调整，因而利率的波动性也进一步激增。

世界黄金协会还表示，前所未有的加息潮已经开始造成破坏，美国小型银行和商业地产部门感受明显;虽然事态目前已得到控制，但系统性风险升级的可能性却也越来越大美国发生经济衰退的可能性仍然存在，目前日益严重的系统性风险为持金提供了充分理由。

中金公司认为，随着美国通胀回落，再叠加当前逆全球化背景，黄金储备的购买需求正在系统性上升，金价已进入右侧上行通道，并有望达到2300美元/盎司至2500美元/盎司甚至以上。

西南证券表示，美联储3月议息会议措辞转向温和，美国制造业、就业数据不及预期，市场对“衰退-停止加息-降息”预期升温，带动金价再度上行。短期金价预计维持强势，长期继续看好黄金大周期。海通证券则称，美联储加息接近尾声，贵金属价格有望持续向好。在美欧银行业事件尚未出现定论的背景下，若3月通胀数据进一步降温，美联储加息预期或进一步降温。持续看好包括黄金在内的贵金属板块性投资机会。

相关概念股：

$山东黄金(01787.HK)$：2022年山东黄金全年实现营业收入503.06亿元，同比增长48.25%，归属母公司净利润8.38亿元，同比扭亏为盈，去年同期亏损4.26亿元，基本每股收益为0.19元。公告称，2022年公司矿产金产量38.673吨，同比2021年增加13.892吨，增幅56.06%。2022年原矿入选品位1.23克/吨，同比增加0.11克/吨，其中地下矿山原矿入选品位1.84克/吨，同比增加0.09克/吨，增幅5.43%，主要原因是各矿山产能快速恢复，高品位资源得到有效利用。

$中国黄金国际(02099.HK)$：据公司发布2022年度业绩显示，中国黄金国际期内取得总收入11.05亿美元，同比减少2.81%;净溢利2.25亿美元，同比减少16.36%;每股基本盈利56.19美仙;拟派发特别股息每股0.37美元。公告称，来自长山壕矿的销售收入为2.68亿美元，较2021年同期的2.66亿美元增加1.3百万美元。黄金平均实现售价由2021年的每盎司1798美元略微增加至2022年的每盎司1806美元。

$招金矿业(01818.HK)$：招金矿业公布2022年业绩显示，公司全年收入约人民币78.86亿元(单位下同)，同比增加约14.96%。母公司所有者应占溢利约为4.02亿元，同比增加约1092.84%。每股基本盈利0.07元，末期股息每股0.04元。公告称，收入增长原因为集团黄金销售增加及黄金价格上升所致。纯利增加的原因是集团部分全资子公司加强生产经营管理，产能充分释放，盈利能力大幅增长。

$灵宝黄金(03330.HK)$：灵宝黄金发布2022年度业绩显示，公司全年取得收入人民币101.26亿元(单位下同)，同比增加89.97%;公司权益股东应占溢利2.4亿元，同比增加84.75%；每股基本及摊薄盈利27.8分。公告称，收入增加主要受惠于金锭产量的提升，所以整体收入有所增加。