基本面状况良好 汽车制造业2021年前两月累计实现利润832.3亿元
来源:证券日报网 发布时间:2021-03-30 08:10:59

3月27日,国家统计局最新公布的数据显示,2021年1月份-2月份,汽车制造业累计实现利润832.3亿元,同比增长25.3倍,占规模以上工业企业实现利润总额的7.5%。虽然汽车制造业实现利润同比迅猛增长,但与2019年同期相比,仍下降9.3%。

伊洛投资研究员庄椀筌在接受《证券日报》记者采访时表示,2021年1月份-2月份同比去年呈现出较大的涨幅,原因在于2020年疫情导致行业整体基数较低。与2019年比小幅下降原因主要在于汽车上游原材料涨价明显,挤压了下游利润,导致今年1月份、2月份利润同比2019年小幅下降。

而放在一个更长周期观察,华辉创富投资总经理袁华明在接受《证券日报》记者采访时表示,随着国内汽车保有量提升,国内汽车消费和产业快速增长时代已经过去。新能源汽车的快速发展固然带来了产业发展新空间,对传统汽车巨头转型升级压力也是巨大的。

可以看到,虽然基本面状况良好,但是2月18日以来,汽车行业指数突然失去了此前高歌猛进的上涨激情,转而出现持续调整,截至3月29日收盘,汽车行业指数期间累计跌幅达到14.55%,位居申万一级行业跌幅榜前列。

“春节后汽车股下调的主要原因,是过去的涨幅过大,估值水达到历史高点,估值增长与利润增长不是很匹配,同时美股新能源汽车泡沫较大,因此其估值和股价都是承压的。”止于至善投资基金经理何理在接受《证券日报》记者采访时表示。

的确,尽管经过了长达28个交易日的调整,截至3月29日,汽车行业最新动态市盈率依然达到42.71倍,从成份股情况来看,有61只汽车股最新动态市盈率超过这一数值,占行业内可比数据的38.13%。

面对市场风格的转变以及行业估值处于历史高位,不少机构对汽车板块的投资策略从全面看多转为优中选优。

私募排排网研究主管刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示,就基本面而言,这么多的车企扎堆新能源汽车,如此激烈的竞争,预计最后的结果是只会有少数头部企业脱颖而出,蹭概念的车企股价难以高位维持。未来汽车行业的投资机会只集中于少数头部企业,其他个股机会很难。

对于优中选优的个股标准,东吴证券指出,首先,已经积极应对变革能够在未来产业中有明确地位;其次,2021年-2022年处于明确向上的业绩周期;第三,业绩增长能够很好消化估值。

《证券日报》记者统计发现,最1个月内,共有39只汽车股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,上汽集团、星宇股份、华域汽车、爱柯迪、广汽集团、长城汽车、比亚迪等7只龙头股获机构扎堆看好,看好评级家数均在10家及以上。

“未来汽车是一个很典型的科技产品,因此要关注的不仅仅是现在被过度关注的新能源汽车相关领域,更应该关注节能车、智能网联车的相关领域投资机会,如显示屏趋势的汽车玻璃,既可以做好燃油车,又可以做好电动车的主机厂,智能驾驶相关公司等。”何理表示。

庄椀筌也告诉记者,未来汽车仍可通过产品的迭代与替代参与博弈,可在库存周期、新车周期、智能化趋势中找寻投资机会。

表:最1个月机构看好的汽车股一览

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制表:吴珊

记者 吴珊

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