【利得投教小课堂94】年内最高收益率近14%?为你盘盘三季度公募FOF表现 —走近公募FOF(一)
来源:财讯网 发布时间:2021-11-19 16:09:54

今年以来,公募FOF势头迅猛,相较于首批公募FOF发行的2017年,增幅已达几十倍。据Wind数据显示,截至11月9日,90%的公募FOF产品实现了正收益,有6只产品的年内收益率超10%(A/C份额分开计算),其中,偏股混合型FOF有5只,偏债混合型1只,最高收益14%。从历史收益来看,2020年以前成立的公募FOF产品去年的收益率为24%。

受市场震荡等多方因素影响,投资投资意愿有所降低,导致四季度以来公募基金发行规模降幅明显,因此各基金管理机构在布局产品方面将以低波动的产品为主,根据公开数据显示,目前正在发行的公募基金中,FOF的发行数量出现明显增长。(新闻来源:证券日报)

日公募基金三季度年报已经披露完毕,在与大家共度了这么多期的FOF专题之后,利得基金君当然也要去了解一下三季度公募FOF市场的情况,今天我们一起看一看三季度的公募FOF市场。

2021Q3公募FOF回顾

根据Wind数据显示,截至2021年三季度末,市场公募FOF产品共计195只,总规模为1884.62亿元,较二季度增长40.26%。三季度新发FOF产品33只,其中,以偏债混合型基金为主力军,占比约55%,养老型FOF产品占比接七成,这一定程度反映出在市场持续震荡的大背景和投资者风险偏好降低的情况下,各机构更偏向于布局收益相对较稳定的产品类型。

截至2021年三季度末,规模在10亿元以上的产品有42只,其中,50亿元以上规模的基金产品有10只,下图便是发行规模前十位的基金产品,分别来自交银施罗德基金(2只)、兴证全球基金(3只)、浦银安盛基金(2只)、民生加银基金(1只)、广发基金(1只)和嘉实基金(1只)。其中交银施罗德旗下的“交银安享稳健养老一年”的产品规模为221.04亿元,是全市场唯一一只百亿级FOF基金

结合证监会公开数据,利得基金君也对市场上成立超2年的公募FOF产品进行了梳理,具体情况如下(以下数据A/C份额分开计算):

从产品数量及规模来看,市场成立超2年的公募FOF产品共计131只,截至2021年三季度末,其产品总规模为605.26亿元,相较2021年二季度的614.86亿元出现小幅缩水,但同比略涨3%;

从管理机构来看,这131只公募FOF产品分别来自44家管理机构,其中华夏基金独占10只产品,整体规模为35.69亿元;而民生加银基金共有3只产品,但总规模在整体产品中处于最高位,为111.09亿元。

从产品类型来看,衡混合型产品与偏债混合型产品数量居多,其中衡混合型产品有55只,数量最多,而偏债混合型产品数量略低,但规模却处于4种产品类型中的最高位,占据总规模的45%。

从产品成立以来的收益来看,以上131只基金产品的收益率为30.62%,其中产品自成立以来收益高于收益率的有57只产品,截至11月10日,收益率最高的产品为华夏养老2045三年持有混合,其A/C份额的收益率分别为73.83%和72.05%。

综上,从成立超2年的公募FOF产品的情况看,FOF基金管理人的头部效应明显,在产品规模方面,公募FOF依然维持上涨态势,收益率也保持在较高的水,从偏债混合型和衡混合型产品依然是最受欢迎产品类型,可以看出在当前市场情况下投资者的投资偏好普遍较低。相对不确定的市场,公募FOF三季度的整体表现可圈可点,利得基金君在梳理相关数据的过程中,也发现公募FOF发展的一些显著特点。

发行速度加快

据公开数据显示,截至2020年末,市场上共有143只公募FOF产品,规模合计为910.54亿元,至2021年3季度末,FOF产品数量增加52只,产品规模增长至1884.62亿元,较去年年末涨幅达107%。如图所示,2021年前两个季度稳步增长的公募FOF,在第三季度出现增幅加大,产品发行速度也明显加快。

在之前的投教小课堂中,利得基金君对公募FOF做过比较详尽的介绍,那么为什么公募FOF产品的发行速度加快了?

利得基金君认为,一方面是受疫情等多方因素影响,市场始终处于波动状态,而FOF产品在对抗市场波动方面的表现较优,所以吸引了越来越多的投资者的关注;另一方面在目前公募FOF的发展历程中,受政策红利频释,叠加资管新规落地的影响,使得各业内机构纷纷加快了对公募FOF市场的布局。据公开数据显示,自2017年以来,申请参与FOF业务的机构数量在不断增加,截至2021年3季度,已经有59家行业机构得到了参与公募FOF的资格。

马太效应明显

说到布局FOF市场的行业机构,利得基金君发现,公募FOF管理人的头部效应非常明显,从上文已经列出的截至2021年3季度末发行规模最大的前十只FOF产品可以看到,这十只产品的规模合计超800亿元,占市场总规模的42.87%。

利得基金君对公募FOF市场的管理人也进行了梳理,发现管理规模前十位的管理机构所管理的产品规模共计1408.23亿元,占市场总额的75%;管理规模前五位的管理机构所管理的产品规模共计1024.63亿元,占市场总额的54%。而据公开数据显示,截至三季度末,规模小于1亿元的公募FOF产品有73只,合计规模约为31.32亿元,市场总额占比不足2%。

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             数据来源:Wind

公募FOF市场两极分化现象明显,出现这种现象,一方面是由于头部机构在投研体系和渠道建设方面更为成熟,在布局市场方面优势明显;另一方面在于投资者往往在选择基金产品时对头部机构的认可度更高。如此看来,马太效应将会长期存在于公募FOF基金的发展中。

养老FOF发展迅猛

截至2021年3季度末,养老型FOF产品发行占比接七成,总规模也已超过千亿。根据利得基金君的统计,在公募FOF的产品类型中,衡混合型产品与偏债混合型产品依旧是主流,而这类产品绝大部分都是养老FOF产品,其中发行规模最大的公募FOF产品就是一只养老FOF基金,即“百亿级”FOF产品——交银安享稳健养老一年,可见养老FOF在公募FOF市场的地位是举足轻重的。

关于养老FOF,利得基金君此前也专门在投教小课堂中为小伙伴们介绍过,年来养老问题已引起多方关注,充分发挥出“三大支柱”养老保险体系的作用,尤其是大力发展“第三支柱”养老已经成为国家重点支持的任务,之前2021年金融街论坛年会上也再次明确了发展“第三支柱”养老的任务,要建立有税收等政策支持的个人养老金制度,并将个人商业养老金融业务作为发展“第三支柱”养老的组成部分。后续相关部门将会推出更多针对养老金融的福利政策,养老FOF的发展势必将一路向前。

关于2021年三季度公募FOF的发展情况,作为公募FOF盘点系列的首篇,利得基金君先为大家分享至此,更详尽的公募FOF市场情况,我们将在之后的投教小课堂中继续分说,下一期的投教小课堂将继续走公募FOF,下期再会。

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标签: 公募 FOF 三季度

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