3410.61点，9月份首个交易日，上证指数报收于3400点之上，这是该指数自8月17日至今的12个交易日里，第5次收盘于3400点之上。

而上一次如此纠结的折返跑还要追溯到2月20日至3月4日的10个交易日里，上证指数5次辗转收于3000点之上。

“两次反复争夺最大的不同，在于市场信心有了大幅的改变。年初的疫情影响下，全球金融市场大幅下跌，金融市场遭遇系统性风险，投资者空幻情绪蔓延。而目前国内疫情得到有效控制，美国股市不断创历史新高，投资者信心方面，相比一季度有了大幅改善。”私募排排网资深研究员刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示。

尽管A股尚未出现明确的方向性选择，但是，其在震荡运行中的波动范围正逐步收窄，不断积蓄持续上涨动能，以下四大利多因素凸显：

其一，扩大内需政策效果继续显现，经济景气持续恢复向好，PMI三大指数连续6个月保持在临界点以上。

8月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。8月份，制造业PMI为51.0%，与上月基本持平;非制造业商务活动指数为55.2%，创下多个月以来新高;综合PMI产出指数为54.5%，比上月高0.4个百分点。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，8月份，各地积极贯彻落实党中央决策部署，坚持新发展理念和稳中求进工作总基调，统筹疫情防控和经济社会发展成效显著，我国经济景气持续恢复向好。

其二，得益于中国疫情有效防控及政策托底稳增长，基本披露完毕的A股上市公司业绩，在一季度深度回调的基础上，二季度同比增长明显复苏。

中金公司表示，受二季度国内复工复产深化的影响，在成本相对刚性的背景下收入端的恢复使得利润率有较快提升。A股非金融上市公司二季度单季净利润率已经回升至5.3%，明显好于一季度的2.9%，也是过去7个季度以来的最高水平。从结构来看绝大多数行业的净利润率均较一季度有所提升，中下游板块提升的幅度更为明显。

其三，各路资金积极行动坚定看多。

今年基金发行整体呈现井喷状态，6个月时间新基金发行总规模突破1万亿元，之后基金发行更是进入加速跑，第二个1万亿元仅用了2个月时间。Wind数据统计，截至8月28日，今年以来已成立973只新基金，年度发行规模首次突破2万亿元大关，达到2.02万亿元。

此外，两融规模持续上升。截至8月31日，沪深两市两融余额达14954.24亿元，较前一交易日增加106.79亿元。不但创出了年内新高，更是再度刷新了自2015年7月7日以来的5年新高。

其四，科技成长主线或成近期热门涨升品种。

金百临咨询分析师秦洪对《证券日报》记者表示，对于领涨主线来说，也需要从国家战略的角度寻找，那就是内循环对应的大消费主线、产业升级以及经济结构转型对应的科技成长股主线、产业变迁引发的业绩提升主线(主要是供给端萎缩的水泥板块、房地产行业集采下的涂料以及防水材料等产业链)。其中，科技成长股主线有望成为未来一段时间的涨升品种，不仅仅是因为其战略地位，而且还在于半年报业绩制约因素已经消除，未来的股价弹性以及渐趋活跃的成交量有望托起科技成长股，故在操作中，可以密切关注信创、数字货币、云计算、生物医药等诸多细分领域的龙头品种。

对于未来A股走势，浩坤昇发投资董事长张门发在接受《证券日报》记者采访时表示，诸多增量资金积蓄助力大盘突破3200点至3500点这个箱体上轨。不过由于复杂的国际局势，以及3500点一线的技术压力和心理压力，使得震荡行情不可避免。不过这些突发的地缘摩擦和常态摩擦，市场已经慢慢适应，这些事件并不会影响A股本身的运行，一波震荡向上的行情呼之欲出。记者 吴珊