3450点，本周以来的4个交易日中，沪指每天均冲破这一点位，周三以3465.73点刷新了年内高点。

不过，沪指在这一位置反复震荡也引发了投资者的担忧，股吧里常常出现沪指会在某某点反身向下的声音，毕竟今年沪指在这一点位附近出现调整次数较多，中小投资者的担忧可以理解。

与中小投资者的态度不同，记者采访的众多业内人士则普遍认为市场后期走势乐观。

巨泽投资董事长马澄表示，坚定看多后期市场，主要逻辑有三：一是A股整体估值水平在全球范围来看并不高，截至12月3日，上证综指平均市盈率水平在17.76倍，市净率1.61倍，相对于欧美市场为低，同时，人民币不断升值，所以A股对全球资本有相当的吸引力;二是从技术上来看，上证指数自7月份以来一直处于横向箱体区间内震荡，近期在银行、保险、券商的上攻下，上证50指数、沪深300指数已经完全突破这一箱体，技术上已经打开向上空间;三是目前全球疫苗研发进展较快，疫情防控常态化后经济复苏预期强劲，且从最近公布财新PMI数据来看，中国11月份财新制造业PMI升至54.9，为2010年12月份以来最高值，预期为53.5，前值为53.6，这进一步表明实体经济正在快速修复。所以，短期来看，市场脱离盘整区间向上拓展概率较高。而中期来看，股市短期震荡走高的态势不会改变。

“突破3500点只是时间问题，个股行情仍将以结构性行情为主。”浩坤昇发投资董事长张门发对《证券日报》记者表示。张门发认为，海外不确定性趋于稳定，疫苗极有可能在12月份上市，全球疫情得到控制可以预期，中国经济2021年将重回增长轨道基本确定，中国资产是很好的配置标的，这些都是A股向好的动力。

接受《证券日报》记者采访的私募排排网资深研究员刘有华认为，量能不足是主要问题。刘有华表示，“目前市场在沪指突破年内新高之后，市场多头趋势明显，但是3500点附近压力也比较大。目前市场最主要的问题是成交额不足，8000多亿元的成交规模目前尚无法支撑指数直接突破3500点，因此形成了板块的轮动，预期后市以慢牛为主，指数搭台，个股轮动为主。”

周四的行业板块确实出现明显轮动，周三涨幅居前的家用电器、电子、采掘、机械设备等行业周四均出现了下跌，而周四则以医药生物、农林牧渔、食品饮料等涨幅居前。

对于如何在轮动中把握投资机会，泊通投资董事长卢洋对《证券日报》记者表示，目前看A股市场走出了确定性很强的顺周期逻辑，估值差距极端为前提，PPI拐点、不同板块间业绩增速差拐点、流动性拐点为催化剂，最终形成了风格切换的大趋势。目前看这个趋势短期可以持续，因为估值差距依然大，宏观经济数据有利于顺周期逻辑兑现，国际上发达国家也出现了顺周期逻辑短期兑现的走势，形成了共振。短期泊通投资会坚持超配大金融板块为代表的顺周期逻辑，同时逆向布局调整充分的科技主线里中长期的成长赛道和个股。

西南证券表示，整体而言，当前市场虽有回调，但要珍惜“牛回头”的机会，顺周期与成长皆有机会。顺周期行业：看好航运、有色、汽车、家电、金融的领军企业。建议关注中远海控、中远海特、紫金矿业、西部矿业、上汽集团、美的集团、格力电器、中国平安等。成长股行业：建议开始布局当前受到负面因素压制的错杀板块，包括医药、电子、计算机等行业。看好消费电子领域龙头(领益智造、立讯精密)、半导体板块(兆易创新、闻泰科技)、信创领域(中科曙光、中国软件等)、创新药(恒瑞医药、君实生物、冠昊生物、华北制药等)、疫苗(智飞生物、康泰生物、长春高新等)。此外，还可以适当关注复苏逻辑涨幅较小的旅游(中国中免、众信旅游、锦江酒店等)、航空(春秋航空等)等板块。

表：12月3日申万一级行业市场表现一览

制表：赵子强

记者 赵子强