北向资金两日抢筹超300亿 外资战略配置A股提速
来源: 经济参考报 发布时间:2021-05-27 11:41:20

伴随人民汇率期的持续强势表现,互联互通机制下的北向资金再度出现大幅净流入的情形,引发了市场的关注。种种迹象显示,随着中国自身经济实力的增强、人民国际化以及金融市场持续开放,全球资本正在进一步加大对于人民资产的战略配置。

北向资金两日抢筹超300亿

一段时间人民汇率的持续走强,正在引发市场的高度关注。5月26日,人民中间价报6.4099,较上一交易日上升184个基点,创2018年6月以来新高。而上一交易日中间价报6.4283。数据显示,2020年5月26日人民对美元汇率中间价为7.1293,一年时间内,人民对美元汇率中间价上调了7194个基点。截至5月26日记者发稿时,在岸人民对美元汇率、离岸人民对美元汇率双双升破6.4元关口,进入了6.3元时代。

伴随着人民走强,一段时间以来,互联互通机制下的北向资金出现了持续大幅净流入的情况。Wind统计数据显示,5月26日,北向资金净买入91.03亿元,其中沪股通净买入69.78亿元,深股通净买入21.25亿元。而就在此前一天的5月25日,北向资金大举净买入217.23亿元,刷新了互联互通机制开通以来的历史新高。仅两个交易日以来,北向资金净买入规模就超过了300亿元。

人民汇率的持续升值也引发了监管层的密集表态。5月21日,国务院金融稳定发展委员会召开第五十一次会议。会议要求,进一步推动利率汇率市场化改革,保持人民汇率在合理均衡水上的基本稳定。人民银行副行长刘国强日前表示,今年以来,人民汇率有升有贬,双向浮动,在合理均衡水上保持了基本稳定。目前,我国外汇市场自主衡,人民汇率由市场决定,汇率预期稳。未来人民汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化,双向波动成为常态。

而从市场研究机构的态度来看,则普遍对于人民升值仍有一定预期。中信证券指出,结合我国强劲出口、美国实际利率走低以及美联储整体偏鸽态度等因素,人民汇率仍具备升值空间,美元对人民汇率向下或触及6.2。随着中国自身经济实力的增强、人民国际化以及金融市场持续开放,人民资产配置价值将有所提升。未来人民的弹将有所增加,双向波动或成为常态。中信建投则指出,由于汇率走势仍是美元主导,国内基本面影响不是核心,美元弱势意味着人民大概率仍强势。

外资持续加仓人民资产

种种迹象显示,全球资本对于包括A股在内的人民资产的配置也在不断提速。Wind统计数据显示,今年来,北向资金净买入规模已经达到了1889.64亿元,这一数字已经接2020年全年北向资金净买入规模(2089.32亿元),其中沪股通净买入817.83亿元,深股通净买入1071.81亿元。自开通以来,沪股通和深股通累计净买入规模则已经达到了13913.73亿元。

银河证券基金研究中心日前发布的数据则显示,截至3月31日,外资持有A股市值达3.36万亿元,占A股总市值比例为4.48%。对于投资额度限制逐步取消的QFII/RQFII而言,其在A股市场的布局也在加快进行。今年一季度,QFII对于A股市场的持仓数量和持仓市值均持续增加。

从持仓板块和行业来看,招商证券研究显示,2021年4月末陆股通持股市值为2.49万亿元,较前一个月上升1314亿元;占同期A股自由流通股市值的比例为7.05%,较前期上升0.21%。从陆股通持股的板块分布来看,北向资金主板持股市值占比下降;科创板和创业板持股市值占比上升。在行业的配置方面,陆股通持股中,TMT、医疗保健、资源品等行业占比提升,中游制造、公用事业、金融地产、消费服务等行业占比下降。以全部陆股通标的流通市值的分布为基准,陆股通目前在消费和医药行业仍处于超配状态,但两者超配比例均下降;其他行业均处于低配状态,且低配比例收窄。具体看,4月末消费、医药、科技、金融、周期的超配比例分别为9.05%、2.81%、-1.33%、-6.08%、-4.43%。

川财证券首席经济学家陈雳对记者表示,北向资金方面持续大幅净流入A股市场,从日北向资金的流向来看,北向资金依旧偏好于白酒和大金融两个方向。白酒板块方面主要流入贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端白酒方向,而高端白酒业绩确定强、存在提价预期,同时春节后回落幅度较大,因此受到北向资金青睐。大金融板块方面,北向资金则主要流向招商银行、中国安和东方财富。除此之外,家电的美的集团,新能源的宁德时代也是外资重配的方向。总体来看,外资机构往往拥有良好的金融素养,对于短期的波动不是很在意,更注重长线投资,因此更偏向于配置各行业的龙头企业,享受企业高速发展的红利。

值得注意的是,根据国际指数编制公司MSCI(明晟)此前公布的2021年5月的指数季度调整计划,调整结果将于5月27日收盘后生效。此次调整中,MSCI全球标准指数新增109只个股,包括39只A股股票;同时移出96只个股,其中包括19只A股股票。康希诺-U、中国通号、澜起科技、杭可科技、睿创微纳五只科创板股票新被纳入MSCI中国A股指数,这也是科创板股票首次进入MSCI旗舰指数系列。

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