信托行业“一季报”出炉:优化资金投向与运用 证券市场跃居第二大投向
来源:国际金融报 发布时间:2021-06-02 10:45:34

6月1日,中国信托业协会发布《2021年1季度中国信托业发展评析》。

根据中国银保监会授权中国信托业协会发布的数据,截至2021年1季度末,信托资产规模为20.38万亿元,较2017年4季度末的历史峰值下降5.87万亿元。

从信托资产规模的下降幅度来看,2021年1季度,信托资产规模的环比增速为-0.55%,较2020年4季度的环比增速-1.79%有所收窄;同比增速为-4.46%,较2020年1季度的同比增速-5.38%同样有所收窄。

那么,具体来看,信托行业一季度经营情况表现如何?在资金投向与运用方面呈现出什么样的特点?

利润总额扭转负增长

中国信托业协会数据显示,2021年1季度,68家信托公司实现利润总额180.59亿元。

值得注意的是,2019年4季度至2020年4季度,信托行业利润总额均为负增长。而2021年1季度的利润总额扭转了负增长局面,较2020年1季度增长8.73%。

“自2019年4季度以来,利润总额的增速均落后于经营收入的增速,表明信托公司营业成本同样也有较大幅度的增长,对利润总额的增长产生了不利影响。”中国信托业协会特约研究员陈进指出。

而信托公司营业成本的增长,既有加大各类新业务布局投入(包括人力资源、IT系统等)的原因,也和信托公司加大资产减值损失的计提力度有一定的关系。

年来,信托公司经营业绩呈现分化局面,特别是个别信托公司风险暴露,利润指标转负,这也对利润总额的整体增长产生了不利影响,但行业整体保持了稳健发展态势。”陈进进一步分析称。

经营收入方面,2021年1季度,68家信托公司实现经营收入285.92亿元,较2020年1季度实现了11.84%的增长。

有分析认为,在2021年1季度信托资产规模仍为下降趋势的背景下,经营收入却实现了稳步增长,在一定程度上反映信托业务转型取得的成效。

从收入结构来看,信托业务收入仍是经营收入主要来源。2021年1季度,68家信托公司实现信托业务收入213.04亿元,较2020年1季度同比增长11.78%,与总体经营收入的增速基本持

记者了解到,2021年1季度,信托业务收入在经营收入中的占比为74.51%,与2020年1季度的74.55%基本持

云南信托研究发展部总经理王和俊也告诉《国际金融报》记者,从2020年的情况也可以看出,信托业务仍是营业收入支撑力量,主要原因在于规模压降效应之下,市场供需格局变化导致信托报酬费率提高。

优化资金投向与运用

截至2021年1季度末,资金信托规模为15.97万亿元,同比下降9.78%,环比下降2.07%。此外,资金信托的投向和运用方式均发生明显的变化,反映了信托业务转型发展的趋势。

具体来看,资金信托按投向分为基础产业、房地产、证券市场、金融机构、工商企业等;按运用方式分为贷款、交易金融资产、可供出售及持有至到期投资、长期股权投资等。

中国信托业协会数据显示,截至2021年1季度末,投向工商企业的资金信托余额为4.89万亿元,较2020年1季度同比下降10.85%。工商企业信托的同比下降幅度略高于资金信托总体,其占比在2021年1季度末为30.61%,较2020年1季度小幅下降0.37个百分点,但较2020年4季度小幅回升0.2个百分点,仍稳居第一位。

事实上,自2016年以来,工商企业始终是资金信托的第一大投向领域。

陈进表示,工商企业始终为信托资金第一大配置领域,充分体现了信托对实体经济的支持力度,预计未来工商企业的配置比例将保持相对稳定。

而地产信托方面,截至2021年1季度末,投向房地产的资金信托余额为2.17万亿元,较2020年1季度同比下降15.75%;房地产信托占比为13.60%,同比下降0.97个百分点,环比下降0.37个百分点,已降至资金信托投向的第4位。

资金信托运用方式的变化同样反映了信托业务转型的趋势。

与2020年1季度对比,2021年1季度运用方式为贷款的占比大幅下降6.24个百分点。运用方式为交易金融资产投资、可供出售及持有至到期投资的占比分别上升4.57个百分点、1.97个百分点。运用方式为长期股权投资的占比小幅上升0.1个百分点。

“贷款占比的大幅下降,表明传统的非标融资业务占比下降;以交易金融资产、可供出售及持有至到期投资为代表的金融资产投资占比的提升,反映出信托投资功能的重要正不断提升。”陈进进一步指出。

中国信托业协会指出,未来随着信托业持续深化转型,预计贷款的占比将继续下降,交易金融资产投资、可供出售及持有至到期投资的占比有望继续上升。此外,不少信托公司探索开展股权投资类业务,长期股权投资的占比也有可能进一步上升。

证券市场跃居第二大投向

在信托资金投向方面,值得关注的是,截至2021年1季度末,投向证券市场的资金信托余额为2.43万亿元,为唯一实现正增长的投向领域,较2020年1季度的同比增速高达25.18%。

2020年5月发布的《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》要求,信托公司集合资金信托向他人提供贷款或者投资于其他非标准化债权类资产的合计金额不得超过50%。

“自2020年2季度以来,投向为证券市场的资金信托规模增长明显提速,已连续4个季度实现正增长,且增速始终领跑各大投向领域。”陈进表示。

记者注意到,1年来,投向证券市场的资金信托占比不断提升,截至2021年1季度末达到15.22%,已超过投向基础产业信托的占比,跃升为资金信托投向的第二大领域。

“这也是自2016年以来,投向证券市场的资金信托占比首次位居第2位。”中国信托业协会指出,未来,信托公司需要进一步提升投研能力,持续提升标准化资产的配置能力,投向证券市场的资金信托有望继续保持良好的发展态势。

具体来看,投向为证券市场的资金信托可再细分为股票基金、债券等。

截至2021年1季度末,投向证券市场股票基金和债券的规模分别为5891.16亿元、2532.77亿元和15876.45亿元,较2020年1季度的增速分别为25.06%、2.97%、29.70%,在资金信托中的占比分别为3.69%、1.59%和9.94%。

股票基金、债券的规模、增速、占比呈现较大的差异,一定程度上可以反映信托公司发展证券投资类信托业务的路径和方向。”陈进表示。

基础产业信托方面,截至2021年1季度末,投向基础产业的资金信托余额为2.32万亿元,较2020年1季度同比下降19.52%。

基础产业信托在2021年1季度的下降幅度明显高于资金信托整体下降幅度,使基础产业信托占比下降至14.51%,较2020年1季度下降1.76个百分点,从占比位居第2位降至第3位。

不过,中国信托业协会也指出,虽然基础产业信托在2021年1季度同比降幅较大,但信托公司在基础产业信托领域仍有较大发展空间。特别是5G、工业互联网、人工智能、云计算等新基建领域,仍需大量的资金投入。

“同时,信托公司应积极推动基础产业信托业务模式创新,探索以投贷联动、资产证券化、类REITs等模式为基础产业提供信托服务。”中国信托业协会表示。

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