部分公募REITs“中签率”揭榜 为何要启动回拨机制呢?
来源:国际金融报 发布时间:2021-06-03 09:13:27

一种全新的资产证券化投资工具——公募REITs捕获了公众投资者的芳心。

截至6月2日,深交所首批4只公募REITs已经公布了认购申请确认比例,公众有效认购申请确认最低比例为1.76%。深交所还披露了部分产品份额回拨的公告,除盐港REIT外,其余3只REITs均启动了回拨机制。

为何要启动回拨机制呢?

记者了解到,此次公募REITs的份额发售主要面向三类群体:以项目原始权益人为主的战略投资者、以机构为主的网下投资者、公众投资者。

根据《基金合同》、《招募说明书》的相关约定,当公众投资者有效认购倍数较高,且网下投资者认购数量高于网下最低发售量时,基金管理人可以将一部分基金份额由网下回拨至公众投资者,以提高后者的配售比例。

截至发稿,上交所首批5只公募REITs还未披露上述相关公告。

据了解,上交所和深交所首批9只投资于基础设施资产的公募REITs于5月31日正式发行。发行当日遭遇公众投资者“哄抢”,这类新兴投资工具因销售火爆不得不提前结束募集,目前最备受业界关注的便是其最终的认购配售比例。

公募REITs在场外是封闭式基金,且拥有较长封闭期,9只产品中最短封闭期为20年,最长封闭期为99年,中途不可退出,只能通过二级市场进行交易转手。

虽然封闭期较长,但能够在场内寻求机会转手,不仅被公众投资者追捧,同时也是机构投资者的“心头好”。华泰证券认为,公募REITs产品既丰富了券商经纪业务和中间业务的收益来源,又作为新增大类资产配置工具,能以较小本金投资不动产类资产,有助于解决券商资金优质投资标的难寻的资产荒问题。

华泰证券表示,基础设施公募REITs有较大的市场空间,同时增加券商自营与经纪业务收益来源。截至2020年末,美国REITs发行规模达1.2万亿美元,Wind数据显示美国当年国内生产总值约为20.94万亿美元,REITs发行总规模占GDP总量的5.73%。

基金REITs相关负责人表示,公募REITs为广大投资者提供了一个低门槛投资不动产、参与国家基础设施建设的一个投资工具。

不过,对于普通投资者而言,这类产品一旦上市后还需关注折溢价风险。

玄甲金融CEO林佳义告诉《国际金融报》记者,不管场内场外买入,关键看价比是否合理,是否具备较好投资价值。此类产品对机构或普通投资者都适合作为资产配置低相关资产的选择,可以作为流动要求较低的现金头寸替代物进行配置。

附深交所首批4只公募REITs最终配售和部分回拨情况:

红土创新盐田港仓储物流封闭式基础设施证券投资基金(场内简称:盐港REIT)

一、发售情况

(一)战略配售:本次拟发售的战略配售基金份额数量为4.8亿份,占发售份额总数的比例为60%。

(二)网下认购:本次拟于网下发售的基金份额数量为2.24亿份,占发售份额总数的比例为28%。

(三)公众认购:本次拟向公众投资者认购的基金份额数量为0.96亿份,占发售份额总数的比例为12%。募集期间,公众投资者的有效认购户数为136,794户,其中场内有效认购基金份额数量为10.75亿份,场外有效认购基金份额数量为0.16180713亿份。

二、比例配售结果

(一)有效认购申请确认比例:100%

(二)有效认购申请确认比例:11.8%

(三)有效认购申请确认比例:8.8%

博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金(场内简称:蛇口产园)

一、发售情况

(一)战略配售:本次拟发售的战略配售基金份额数量为5.85亿份,占发售份额总数的比例为65%。

(二)网下认购:本次拟于网下发售的基金份额数量为2.25亿份,占发售份额总数的比例为25%。

(三)公众认购:本次拟向公众投资者认购的基金份额数量为0.9亿份,占发售份额总数的比例为10%。募集期间,公众投资者的有效认购户数为282,913户,有效认购基金份额数量为39.46357043亿份。

二、回拨结果

回拨后,网下最终发售的基金份额数量为2.205亿份,向公众投资者最终发售的基金份额数量为0.945亿份。

三、比例配售结果

(一)有效认购申请确认比例:100%

(二)有效认购申请确认比例:5.94%

(三)有效认购申请确认比例:2.39%

中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金(场内简称:首钢绿能)

一、发售情况

(一)战略配售:本次拟发售的战略配售基金份额数量为6000万份,占发售份额总数的比例为60%。

(二)网下认购:本次拟于网下发售的基金份额数量为3000万份,占发售份额总数的比例为30%。

(三)公众认购:本次拟向公众投资者认购的基金份额数量为1000万份,占发售份额总数的比例为10%。募集期间,公众投资者的有效认购户数为144,091户,有效认购基金份额数量为68,210.6096万份。

二、回拨结果

回拨机制启动后,本次发售的最终网下配售份额为2800万份,占扣除最终战略配售数量后发售数量的70%。最终公众配售数量为1200 万份,占扣除最终战略配售数量后发售数量的30%。

三、比例配售结果

(一)有效认购申请确认比例:100%

(二)有效认购申请确认比例:10.72%

(三)有效认购申请确认比例:1.76%

安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金(场内简称:广州广河)

一、发售情况

(一)战略配售:本次拟发售的战略配售基金份额数量为55280.9万份,占发售份额总数的比例为78.97%。

(二)网下认购:本次拟于网下发售的基金份额数量为11219.1万份,占扣除初试战略配售后发售数量的76.22%。

(三)公众认购:本次拟向公众投资者认购的基金份额数量为3500万份,占扣除初试战略配售后发售数量的23.78%。募集期间,公众投资者的有效认购户数为125,307户,有效认购基金份额数量为40,868.55万份。

二、回拨结果

回拨机制启动后,本次发售数量的1.31%(915.73万份)将由网下投资者回拨至公众投资者。网下最终发售份额为10303.37万份,公众投资者最终发售份额为4415.73万份。

三、比例配售结果

(一)有效认购申请确认比例:100%

(二)有效认购申请确认比例:20.03%

(三)有效认购申请确认比例:10.8%

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