一、电子

推荐标的1:火炬电子

推荐理由：1)公司近期公告将通过非公开发行募集不超过102650万元资金，其中82650万元用于研发CASAS-300特种陶瓷材料，这种材料性能优异，可广泛应用于电子、通信、航空航天、冶金、机械、汽车、石化、能源和环保等领域。同时，新材料行业作为新兴产业重要组成也将纳入“十三五”国家战略性新兴产业发展规划，公司战略契合国家战略。项目预计16年年底建成，年产特种陶瓷材料10吨，有望尽快产业化应用。军品优势明显，进口替代空间大。2)公司是国内排名第二的军用MLCC供应商，而且是唯一一个民营企业。军用MLCC的市场需求大概在15-20亿，然而进口占比仍然高达60-70%左右。公司一方面加大研发投入，另一方面利用上市募投的资金在扩大产能。在军品元器件倡导国产化的大环境下，有望持续替代进口，利用民营企业的管理优势保持高速增长。工业、消费和代理剔除低毛利产品线3)公司工业用品偏定制化和专业性，性能要求高但是量小。因此工业领域的主要竞争者日本村田等不做，所以公司保持高毛利。消费类产品竞争激烈、毛利率较低，公司调整产能，剔除低毛利产品线。代理产品这一块，公司对这块业务的态度是不鼓励，也不放弃。公司利用资金优势，提供较长账期，做高毛利的产品，同时提供技术服务。

推荐标的2:中颖电子

推荐理由：1)物联网芯片加大研发力度，未来空间大。方案为微控制器+无线传输技术，其中的射频RF是买的，微控制器部分初期会用低功耗的蓝牙，以后也会考虑WiFi 的方案。产品会用于物联网、可穿戴产品，先期将从无线人机界面的无线键盘或健康医疗的血压计等应用领域切入，包括家电控制器，未来在可穿戴设备和物联网领域应用空间广阔。2)锂电池芯片方面，积极向一线笔记本电脑大客户延伸。产品已经进入验证的最后阶段。在把笔记本电脑做起来的同时，也在切入慢速电动自行车电源管理等领域。3)小家电转白电。公司在小家电市场份额做到20-30%，然而大家电目前只有5%。大家电市场份额约为小家电的2倍空间，目前大家电已经在做冰箱、洗衣机和定频空调了，公司建造了变频空调的实验室进行调试，这块市场会更大。4)显屏驱动芯片。部分客户已将公司的PMOLED显示驱动芯片运用在可穿戴产品，具有稳定可持续性的市场份额。AMOLED已有的量产订单，也有新产品在开发中。公司有贴近客户的优势，在国内已属技术领先。

二、军工

推荐标的：中天科技

推荐理由：1)公司传统业务稳步增长，新兴业务步入井喷。转型军工后，军品产品将使公司估值提升，分布式电站为未来发展打开想象空间。2)预计15年实现收入130亿，同比增长50%；归母净利7.4亿，同比增长31%。Wind一致预期：15~17年EPS:0.83/1.05/1.20，对应PE:25/20/17.3)估值低。横向：同行业(选取[永鼎股份、通光线缆、亨通光电、烽火通信、特发信息、中天科技]等6家业务最为相近的公司)平均PE86倍，中天科技目前31倍。纵向：中天的PE、PS均已为年内低点。

三、建筑建材

推荐标的：建研集团

推荐理由：1)外加剂业务将触底，试水一带一路海外业务。14年下半年开始有意收缩混凝土外加剂业务，公司经营现金流自3Q14开始大幅好转。上市后，公司通过外延式扩张，形成了覆盖全国的销售网络和生产基地，产能65万吨，奠定了行业龙头地位。在建筑行业不景气情况下，公司将开拓高铁、一带一路海外市场，公司与中铁合作，每年供应不小于2万吨的外加剂，投资设立的菲律宾合资公司在15年10月试生产，将实现进口替代，毛利率预计高达50-60%。2)检测业务跨领域、跨区域并购稳步推进，布局全国性渠道网络是关键。跨区域方面，公司工程检测主要是瞄准一线城市和省会城市，复制福建省的模式，以中心城市做旗舰店，周边地区扩张，目前公司有4家工程检测子公司，其中厦门检测中心已拥有15家检测分公司，公司计划在未来三年内，在全国范围内一二线城市新增10个以上检测中心；跨领域方面，公司将向消防、交通、环保、消费品、健康产品等领域检测延伸。3)互联网战略值得期待，参股的跨境电商平台有棵树有望年底新三板上市。公司1.6亿增资持有跨境电商平台有棵树10%股份，预计后者有望年底在新三板上市；未来公司检测业务将全面触网，公司将自建平台，检测产品全部上网，我们认为公司互联网战略值得期待。。

四、能源环保

推荐标的1:东华能源

推荐理由：1)前瞻性布局三烯新材料蓝海，独享低成本原料优势，公司张家港、宁波PDH项目进入收获期，业绩将爆发式增长。得益于原料成本优势，公司吨聚丙烯净利约1000元，国内毛利率最高。2)打造全球最大LPG船队，有望获全球贸易定价权。3)LPG全产业链条布局，协同优势明显，深挖各环节护城河。

推荐标的2:华西能源

推荐理由：1)市值90亿，明年不到20倍低估值高成长环保平台。2)已获验证“一路一带”受益标的：今年海外订单爆发，年初至今新签海外订单近80亿。3)抱国开行大腿，未来有望内外开花：三年定增引入国开作为战投，国开发展基金后续有望跟进公司环保项目。4)海绵城市、美丽中国标的：公司控制城商行，未来在获取、建设海绵城市项目上具有天然优势。

五、计算机

推荐标的：千方科技

推荐理由：1)公司传统业务发展稳定，立足自身优势转型为交通产业提供系统服务。公司传统产业分为系统集成、技术开发及服务和产品销售，2015年上半年，系统集成营业收入5.6亿元，同比增加14%；产品销售的大幅增长由于并购了杭州鸿泉从而拥有宇通客车和金龙客车类型的大客户对收入做出较大贡献；由于高速公路市场和ETC市场的容量有限，所以公司决定转型利用自身优势为交通产业提供系统性的服务。2)产业链布局逐渐完善，通过交通数据的逐渐丰富开拓更多C端客户资源。公司是唯一一个跨交通工具数据采集方的公司。公司有绝对优势提供实时交通数据业务，依托已有资源扩充C端客户数量，目标建立大交通平台提供跨交通和跨省市的交通数据，并且未来有能力整合保险等新业务在平台上运营增加新的利润点。3)非公开发行顺利获批，交通信息大平台建设资金面问题有待解决。公司11月9日收到证监会非公开发行获批。公司非公开发行募集资金18亿元的三个投向分别是：智能公交综合信息服务与运营，智能停车综合信息服务及运营，出租车综合信息服务及运营。工信部为解决非运营车辆的数据收集问题大力支持电子车牌业务，出租车监管也是未来政府关注的热点问题之一。公司顺应政策发展自身业务，在非公开发行顺利开展后前景可期。

风险提示：经济仍新常态，大盘处于调整时期，投资还需谨慎。