股指继续缩量了，这是构筑底部的其中一个特征。如果能够缩到2015年9月底的地量以下，那筑底成功的概率就更大了。而底部的构筑需要一些时间，不排除短期仍会反复一下。但这个位置，如果短期挖坑就很可能形成60分钟MACD底背离走势，会引发强劲反弹；如果深成指也创9259新低，则极有可能形成周线MACD底背离走势，那将是非常难得的机会。

今天以煤炭为首的周期股相对活跃，受供给侧改革的刺激。但我们认为类似钢铁煤炭这样的周期股基本完成了它们的历史使命，中长期都不是我们关注的重点。当然，并不是它们没有机会，行情走强的话它们还是有波段性机会的，但大的机会并不在这里。

要把握好大方向，必须要读懂政策。政策大力鼓励什么时，会有大机会(比如改革开放鼓励下海、房改后鼓励买房)，当然也有可能有负面影响(比如一窝蜂搞光伏、鼓励农民只种某种作物等导致产能过剩)，这需要我们加以判断。但是，政策严格限制什么时，这要引起我们的高度重视，因为这些领域很可能是没有大机会的，是应该远离的。政策不断去产能，搞供给侧改革，从这个角度讲，钢铁、煤炭这些行业我们不必过多关注，主要精力应该花在政策大力鼓励、发展前景又非常大的新兴产业上。