安信证券首席策略分析师，徐彪

1、2015年12月下旬我们结合投资者的仓位、市场担心的诸多问题(汇率、货币政策、减持等)发布《A股进入垃圾时间》的文章，是市场上为数不多保持谨慎并提示风险建议降低仓位的卖方策略。

2、2016年2月1日，我们发布《二月或超跌反弹，买什么？》，判断“经过暴跌之后，估值修复式的超跌反弹概率较大。虽然中期仍有下行风险，但2月却不必悲观。”同时推出安信研究2月金股组合。

3、超跌反弹真的来了。历史经验来看，A股单月大幅杀跌后次月基本表现较好：上证综指共出现过9次单月跌幅超过20%的情况，除去1992年A股市场成立之初的一次情况例外，其余8次大跌后的次月中，上证综指均出现不同程度的上涨。

4、全球趋向宽松的环境似曾相识。回忆去年10月的情况，国庆7天，海外风险资产由于全球经济体的宽松预期而大涨，随后A股也迎来强势反弹。而目前情况似乎有一些相似，欧洲、日本、美国在流动性问题上均表现出鸽派甚至是继续宽松的态度。

5、大宗减持和汇率问题短期内需要辩证看待。首先对于大宗减持来说，在市场大幅下挫以后，我们判断大幅减持的动力已经在不断下降：

(1)看股东历史减持行为，金额基本是随着市场上涨减持规模才增加，在市场下跌时减持意愿则较低；

(2)2015年以来市场股权质押规模市值超过2万亿，到达平仓线的股权质押规模逐渐增多，若在再公告减持消息将进一步冲击股价，股权质押平仓压力将进一步上升，因此从自救角度也不适宜再出减持消息冲击股价；

(3)从估值角度，随着市场下跌，股票的估值吸引力有所上升，部分优质个股也自然得到股东的青睐。其次，对于汇率来说，央行短期维稳叠加美联储大概率推迟加息，形成了良好的做多窗口。

6、超跌反弹推荐超跌、真成长以及催化剂临近的主题，包括：虚拟现实、智能驾驶、信息经济(人工智能+大数据+网络完全)等。此外，三月召开两会，按照惯例会在两会上公布十三五规划全文。去年五中全会上习总提及的重点方向可提前布局，包括不限于： 工业4.0，脑科学，深海深空探测等等。