御家汇收关注函 业绩连降后利润暴增418%是否合理?
来源: 金融投资报 发布时间:2021-03-11 16:48:24

A股市场春节后大挫,尤其创业板跌超20%,然而御家汇(300740)却逆势大涨,涨幅高达32.41%。

消息面上,2021年以来公司先是披露业绩暴增逾三倍的预告,后又公告拟更名“水羊股份”,双业务驱动模式形成,还抛出股权激励计划。于是在一系列的操作和股价大涨之后,公司引起深交所关注,3月10日,深交所发函要求御家汇就业绩大幅预增、股价大涨及股权激励考核依据及归属计算等问题进行说明。

业绩连降后利润暴增418%是否合理?

1月11日,御家汇发布业绩预告,公司预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元-1.50亿元,比上年增长340.81%–451.01%。公告发出,1月12日,公司股票直接大涨15.39%,且开启了一轮上涨行情。截至3月10日收盘,御家汇年内涨幅接近45%,可谓强势。

而根据公司2月24日发布的业绩快报,2020年公司实现营业收入37.17亿元,同比增长54.11%;实现归属于上市公司股东的净利润1.41亿元,同比增长417.58%;基本每股收益0.37元。

对于营业收入的增长,公司称主要系公司自有品牌及代理业务增长较快所致。而净利润暴增主要系公司调整产品结构和品牌布局,毛利率水平提升及市场投放效率进一步提升所致。

值得注意的是,此前两年,公司的净利润却不好看。2018年、2019年公司分别实现净利润1.31亿元、2722.27万元,同比分别下降17.53%和79.17%。

对此,深交所要求御家汇结合近三年各板块业务开展情况、市场拓展情况、相关业务毛利率水平、期间费用等的变化情况补充说明在2018年、2019年业绩持续下滑的情况下,2020年净利润大幅增长的原因及合理性。

同时,对于公司股价的暴涨,深交所也要求公司补充说明近3个月接受媒体采访、机构调研的情况,是否存在向特定投资者泄露未公开重大信息等违反信息披露公平性原则的情形。结合公司市盈率、市净率与行业相关指数的偏离情况向投资者充分提示风险,并核查是否存在其他应披露未披露或筹划中的重大事项。核查公司控股股东、持股5%以上股东、董监高人员及其直系亲属近3个月买卖公司股票的情况,是否存在内幕交易、操纵市场的情形。

激励对象设置不同归属安排原因是啥?

业绩暴增带来的股价上行还未结束,3月6日御家汇又披露更名公告,拟将“御家汇股份有限公司”变更为“水羊集团股份有限公司”,证券简称也从“御家汇”变为“水羊股份”。对于更名的原因,御家汇称,当前,公司已形成自有品牌+代理品牌的双业务驱动模式,自主品牌矩阵中,拥有“御泥坊”、“小迷糊”、“大水滴”等;代理品牌方面,公司已于2018年推出独立开放平台“水羊国际”。此外,公司在化妆品产业链上,陆续布局了“水羊生物”、“水羊智能制造基地”、“水羊科技”等多个业务板块,“水羊”已逐步成为公司的整体企业形象。

同日披露的还有《2021年限制性股票激励计划(草案)》(以下简称“草案”),公司拟向不超过500人授予限制性股票1000万股,公司层面业绩考核归属条件为2021-2023年扣除股权激励成本后归属于上市公司股东的净利润较2020年分别增长不低于80%、180%、330%。

受更名及股权激励消息影响,3月8日御家汇股票再逆势大涨,以20%涨幅收涨停。

对于公司的股权激励,深交所同样十分关注,要求公司结合行业发展趋势、市场竞争格局、同行业可比上市公司情况、近年生产经营及业绩变动情况等说明考核指标设置的依据及可实现性,考核指标中的净利润是否包含非经常性损益。

草案显示,激励对象的个人绩效考核按照公司现行薪酬与考核的相关规定组织实施,具体可归属的限制性股票数量依据激励对象的个人绩效考核结果确定。针对此,深交所要求公司补充披露个人层面考核设置情况及归属计算依据。

另外,草案显示,根据岗位薪酬结构不同,公司将本激励计划首次授予的激励对象分为两类并设置不同的归属安排,第一类三个归属期的归属比例分别为33.33%、33.33%、33.34%,第二类的归属比例分别为40%、40%、20%。于是,深交所要求公司补充说明设置不同归属安排的原因及合理性。 记者苏启桃

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