消费做底仓风险较低 众多公募基金经理哄抢“榨菜茅”
来源:国际金融报 发布时间:2021-05-28 13:47:11

经过一番波折之后,被投资者称为“榨菜中的茅台”的涪陵榨菜定增计划终于落地,接33亿元的募资与其一季度末的资产总额相差不到10亿元。根据非公开发行股票公告,有9家公募基金参与本次定增,私募景林资产旗下有3只产品获配,2家券商和1家保险公司也各有产品获配。

顾名思义,涪陵榨菜这家公司的主营业务就是生产、加工和销售榨菜产品,主导产品为“乌江榨菜”。在中国的饮食文化中,有白酒的地方就少不了榨菜作为下酒菜,在二级市场,香脆、爽口的榨菜就被爱买白酒的“千亿基金经理”刘彦春看上了。

根据景顺长城基金发布的公告,刘彦春管理的景顺长城新兴成长和景顺长城鼎益分别获配涪陵榨菜595.59万股和297.8万股,合计账面价值达到3.42亿元。景顺长城旗下基金合计认购1488.98万股,获配金额接5亿元。

众多公募“哄抢”定增

尽管大消费板块在春节之后表现波动较大,但依旧有资金愿意在细分领域精选优质标的,寻找市场中存在的长期阿尔法。随着消费板块逐渐回暖,基金经理对消费板块的投资机会更为重视。

期刚刚完成33亿元定增项目的涪陵榨菜,仅获配的投资者就多达20家,其中包括多家公募基金。获配金额排在第一的景顺长城基金5亿元,广发基金、易方达基金、富国基金、华夏基金、诺德基金、汇添富基金获配金额均破亿元。

按照涪陵榨菜的非公开发行股票公告,本次定增股价为33.58元/股。截至5月27日收盘,涪陵榨菜报42.28元/股。自去年7月1日以来,涪陵榨菜11个月股价最低为35元。如此便宜的定增价格自然吸引了众多公募基金追捧,其中就有刘彦春管理的景顺长城新兴成长和景顺长城鼎益,两只基金认购的账面价值合计达到3.42亿元。

“白酒配榨菜”的故事在二级市场也上演了。仅从这次“抄底”行为来看,刘彦春相比其他基金经理更为看好食品饮料行业。而从其过往管理的基金来看,更擅长重仓白酒,且在今年一季度加仓了多只白酒股。

“白酒配榨菜”并不是什么新鲜词,此前就有贵州茅台和涪陵榨菜同创股价新高的行情,业界一度称二者为消费股最佳搭档。

从参与涪陵榨菜这次定增的公募名单来看,其他一季度重仓了白酒股的基金经理也曾在一季度加仓涪陵榨菜。比如,朱少醒管理的富国天惠,张坤管理的易方达中小盘,袁芳管理的工银文体产业。今年2月新成立的景顺长城成长龙头,在一季度新进成为前十大流通股股东。

消费做底仓风险较低

众多公募私募机构正在追逐食品饮料板块,从基本面来看,诸如白酒等细分领域在这个大行业里依旧强劲。东方财富Choice数据显示,截至5月27日,一个月来,食品饮料行业上涨10.97%,领跑所有申万一级行业指数表现。

天风证券认为,未来五年是酒企激烈抢夺的窗口期,各大酒企都提出了五年翻番或翻两番的目标,愿景美好。而消费升级是底层支撑,渠道利润又是核心,所以酒企会通过不断提价及产品结构升级来维持价的增长,同时不断下沉及扩张带来量的增长。

西部证券认为,2021年食品饮料板块春节动销反馈较好,餐饮产业链持续复苏,新消费时代新品牌加速涌现,整体看板块基本面边际向上。

在新消费趋势的背景下,速冻食品、乳业、调味品成为众多机构寻求优质标的的细分领域。西部证券指出,今年一季度,餐饮复苏驱动调味品行业动销转好。零售端家庭调味品消费升级驱动终端零售价格带上移,长期看好基础调味品量价齐升逻辑,复合调味品行业依旧高景气,玩家增多后预计进入洗牌期,短期对龙头业绩有所干扰,长期景气度依旧。

消费加科技也是众多基金经理离不开的投资话题。景顺长城基金经理董晗表示,将重点关注“消费+科技”双景气成长行业。

“权益投资对我来说就是一个‘打怪升级’的过程,经过前期的践行和能力圈的拓展,当前自己基本实现了‘三条腿’走路,即新能源车、半导体和TMT等硬科技、消费。”董晗阐释,通过“三条腿”走路,能够兼顾高成长与回撤控制,提升投资价比”。

在董晗看来,对科技股的把握再精准,但相对不确定的属决定了科技股的波动会比较大,而投资消费类作为底仓,能一定程度上降低组合回撤。

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