来源：21世纪经济报道 作者：张赛男

近年来环保行业上市公司的资金状况一直是市场关注的焦点，21世纪经济报道记者注意到，民营环保企业龙头之一的巴安水务，近日亦发生债券违约事件。

10月19日，巴安水务公告称，因公司可用货币资金有限，短期内无法完成资金回笼，无法按时足额支付“17巴安债”的本金及利息。场外支付部分后，目前尚存票面金额近4亿元的资金缺口无法按期支付而致其实质性违约。

公开信息显示，巴安水务是一家民营环保公司，主营环保水处理、污水处理、饮用水处理系统工程设计等，公司于2011年登陆深交所创业板。

“17巴安债”引起了市场对巴安水务资金状况以及此前一份定增预案的关注。

在债券违约之前，巴安水务曾隐现债务问题，但珠海水务环境控股集团有限公司(下称“珠海水务”)的出现，一度让关注公司的诸多投资者看到希望。

巴安水务9月28日公告，拟以4.42元/股的价格，向珠海水务定向发行1.91亿股，募集资金8.45亿元，其中6亿元用于偿还银行贷款，剩余部分补充流动资金。定增完成后，珠海水务将成为其控股股东，实际控制人则变更为珠海国资委。

同时，巴安水务实际控制人张春霖，还计划将持有的1.6亿股股份，占总股本23.88%的股份，按6元/股、分三期转让给珠海水务。第一次股份转让 6698万股后，张春霖将放弃所持剩余23.72%财产权利以外的表决权等权利。

作为获得控制权另一条件，珠海水务还将通过转售的方式，为巴安水务兑付债券。前者拟认购回售的3亿元17巴安债，后者以持有的北京龙源环保工程有限公司49%股权、上海青浦练塘镇一处房产、土地提供担保，张春霖则为转售提供连带担保。

如果卖壳顺利进行，17巴安债将会正常兑付。

然而，到了10月16日，传来的却是国资退场的消息。巴安水务公告称，由于未能与珠海水务未就协议核心条款达成一致，双方决定终止定增、股权转让、债券转售等交易。

市场一片唏嘘，并质疑公司忽悠式“定增”。

但21世纪经济报道从巴安水务方面独家获悉，此次定增终止的根本原因是方案未获得珠海水务实控人珠海市国资委的同意，公司方面表示，对此颇感意外。

“在此之前，我们与珠海水控的沟通非常顺利。10月9日，我们与珠海水控达成一致，并将资产抵押给珠海水控，并通知相关金融机构10日到珠海来签约。但就在10号早上9点半，珠海水控告诉我们，定增没有获得国资委通过。”张春霖对记者表示。

“他们给出的理由是珠海水控盘子太小，资金方面存在压力。但这个问题在一开始做尽调的时候我就提出过，他们说没问题，为什么到最后再提出来？这个理由我无法接受。”张春霖说，“而且对方此前一直告诉我，国资委方面对于此次定增是原则上通过的，虽然是有条件。”

张春霖告诉记者，公司与珠海水务方面接触了4月有余，对方表现出了足够的诚意，公司也因此谢绝了其他央企的战投意向。张春霖认为，正因如此，公司的债务问题才拖到了如今的状况，否则是有足够时间解决的。

一位资深市场人士认为，“从保护投资者的角度来说，国资应该承担起社会责任，稳妥推进定增。从投资者的反应来看，必然有不少人是因为国资进场而买入股票的，谈了几个月的定增宣布取消，股价一下子下来，不少中小投资者就被埋进去了。”

记者了解到，目前，巴安水务已经向珠海市国资委提出合作项目复议，目前暂未有回应。本报记者将持续跟踪该事件进展。