康臣药业(01681) 4.79元 / 目标价：5.30元 / 12.8%潜在升幅

因素：i) 集团两种产品均属高毛利产品，带动集团的整体毛利率一直维持在75%以上。由于药品具独特性，尿毒清颗粒目前为国家二级中药保护品种，于保护期内其他药厂不得复制，相信高毛利可维持一段较长时间；

ii) 市传内地卫计委正制定「精准医疗」战略规划，其或将被纳入到「十三五」重大科技专项，料相关政策出台，有利集团主要产品销售增长；随着内地消费者人口加速老化，加上国家注重社会福利，民众对医疗保健的观念普及，使公共与个人医疗开支增加，有利集团业务发展；

iii) 现价相当于2016年预测市盈率约11.8倍，与香港上市业平均20.0倍的估值折让41%，惟上旗下尿毒清颗粒目前为国家二级中药保护品种，于保护期内其他药厂不得复制，降价压力亦较同业为轻，相信高毛利可维持一段较长时间，因此我们认为集团可享贴近行业平均估值；

iv) 股价近日于保历加通道底部现支持，加上续守去年12月中至今的短期升轨底部上，有利股价完成整固后再试高位，建议趁低吸纳。。