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中国资产证券化井喷 ABS产品今年规模骤增777%
2014-09-23 13:43:46   来源:华尔街见闻   评论:0 点击:

  中国的资产证券化进入爆发期,本月A股近一年来首个券商资管发行的企业资产证券化产品上市,金融租赁资产证券化也正式破冰,但5 6万亿元

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  中国的资产证券化进入爆发期,本月A股近一年来首个券商资管发行的企业资产证券化产品上市,金融租赁资产证券化也正式破冰,但5.6万亿元资产证券化仍受“一行三会”的多头监管等因素制约。

  Wind数据显示,今年以来,全市场发行的资产支持证券已达237只,发行总规模2003.95亿元。去年同期这类产品仅52只,发行规模228.63亿元。

  本月19日起,海印股份信托受益权专项资产管理计划将在深交所上市交易。这是A股近一年来首个通过券商资管计划发行的企业资产证券化产品,也是国内首个以商业地产收益权为基础资产的资产证券化产品。9月16日,交银金融租赁正式招标租赁资产支持证券,发行规模约为10亿元,成为国内首家试点资产证券化的金融租赁公司。

  随着资产证券化的快速发展,多头监管的矛盾日益凸显。

  中铁信托王跃博士表示,资产证券化产品的创设、发行、审批、交易、监管等环节分别涉及“一行三会”四个监管机构,多头监管必然导致部门本位主义泛滥、监管效率低下、监管成本上升、责任划分不清等弊端,从而限制资产证券化的发展速度与规模。

  金圆资本管理公司总经理林华认为,由于资产证券化的参与主体较多,环境变量之间又相互发生作用,为了使总体风险得到控制,要求在顶层设计上采取统一监管模式。

  除了多头监管,资产证券化的法律支持严重不足。中国目前缺乏正式立法的资产证券化法律,只有一些分散的专门行政规定和业务过程中所需涉及的其他法规。

  所谓资产证券化,是指以特定资产组合或特定现金流为偿付支持,发行资产支持证券的一种融资形式。广义的资产证券化包括实体资产证券化、信贷资产证券化等。而狭义的资产证券化仅指信贷资产证券化,包括住房抵押贷款支持的证券(MBS)和资产支持的证券(ABS)。

  业内人士对《经济参考报》表示,现有资产证券化产品主要有5大类:

  · 券商资产证券化产品,发行管理部门为证监会,实施审核发行;

  · 信托渠道的类资产证券化产品(ABT),发行管理部门为银监会;

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