2月28日，美国与以色列对伊朗展开联合军事打击，伊朗随即宣布实施报复性打击并封锁霍尔木兹海峡，全球能源供应链瞬间陷入紧张。作为全球能源版图的关键节点，伊朗的局势动荡直接传导至原油市场，进而引爆其下游核心化工产品的价格风暴。其中，国内聚乙烯价格在短短一周内全线飙升，行业正面临一场由地缘政治主导的深度变局。

战事突袭，聚乙烯价格大幅飙升

受伊以冲突升级影响，最近一周，国内聚乙烯市场各品类产品价格均出现大幅攀升，创下近期价格新高。

期货市场方面，大连商品交易所塑料主连合约（对应聚乙烯主力合约）表现抢眼，成为市场情绪的核心风向标。数据显示，2月28日冲突爆发当日，塑料主连合约开盘价为7020元/吨，随后连续五个交易日上涨，截至3月5日15时收盘，价格报7405元/吨，一周累计上涨385元/吨，累计涨幅达5.48%。期间，合约最高触及7624元/吨。

现货市场同步跟进，各品类聚乙烯价格全线拉升。据行业监测数据显示，高压低密度聚乙烯（LDPE）涨幅最为突出，一周内累计涨幅达6.2%，其中LDPE 2426H牌号现货价格从2月28日的7300元/吨上涨至3月5日的7750元/吨，单周上涨450元/吨；线性低密度聚乙烯（LLDPE）紧随其后，LLDPE 7042牌号现货价格从7150元/吨上涨至7580元/吨，累计涨幅5.9%。

伊朗化工出口 “断档”，聚乙烯成本端强力支撑

聚乙烯作为原油下游核心化工产品，原油价格的波动直接决定聚乙烯的生产成本。伊以冲突爆发后，全球原油市场瞬间剧烈波动，霍尔木兹海峡的封锁更是加剧了供应担忧。

据财联社数据显示，3月2日国际油价单日涨幅超8%，WTI原油期货高开超8%突破72美元/桶，布伦特原油期货高开超9%突破80美元/桶，国内原油系期货品种当日全线涨停，原油价格的飙升直接带动聚乙烯生产成本大幅上升。

此外，霍尔木兹海峡作为全球石油运输的咽喉要道，承担着全球1/4的海运石油贸易量，其封锁导致国际航运成本大幅上升，即使是其他地区的聚乙烯进口货源，也因运输成本增加而抬高了到岸价格，进一步强化了聚乙烯成本端的支撑力度。

更值得关注的是，伊朗是全球重要的聚乙烯生产国和出口国。据华创证券数据显示，2025年伊朗聚乙烯产能约450万吨。其中聚乙烯出口占其总出口额的12.8%，中国、土耳其和印度是其主要出口目的地。目前，伊朗局势动荡导致其国内聚乙烯装置开工率大幅下降，出口物流又因霍尔木兹海峡封锁完全受阻，其产能与出口受阻进一步加剧了全球供应紧张。

地缘风暴重塑全球市场格局，国内化工品迎来机遇

伊以冲突引发的地缘风暴，不仅推动聚乙烯价格飙升，更在重塑全球聚乙烯市场格局。从全球范围来看，欧美地区聚乙烯生产商多为成熟企业，装置老化问题突出，产能扩张空间有限。而韩国与日本的烯烃和PE生产商也正面临急剧攀升的成本压力与原料可获得性的困境。据ICIS消息，中东石脑油在日本和韩国石脑油进口量的比例分别高达70%以上和60%。

在此背景下，国产替代优势或将凸显，有望在本次市场变局中重塑供应格局。以国内民营炼化龙头荣盛石化为例，依托旗下浙石化4000万吨/年炼化一体化项目，已构建起完整的“原油—烯烃—聚乙烯”产业链，目前聚乙烯现有总产能达235万吨/年，涵盖FDPE、HDPE、LDPE等全品类产品，其中FDPE产能90万吨/年、HDPE产能65万吨/年、LDPE产能80万吨/年。并且相较于其他企业，一体化带来的成本控制能力，有望使其在价格上涨周期中进一步扩大市场份额。

当前，伊以冲突局势仍不明朗，霍尔木兹海峡的通行前景也存在较大不确定性，全球原油价格仍有进一步上行的可能。同时，从需求端来看，元宵节过后，国内下游行业全面复工，并且叠加传统农膜需求旺季，进一步支撑聚乙烯价格。

因此，业内人士分析认为，短期内聚乙烯价格有望维持强势走高态势。长期来看，若冲突持续升级，全球聚乙烯供应链将面临进一步重构，国内民营石化企业的优势将进一步凸显，荣盛石化等龙头企业有望凭借产能、成本、技术优势，持续提升市场份额，推动国内聚乙烯产业高质量发展。