营收“三连降“动摇了投资者对$苹果(AAPL.US)$的信仰，股价罕见“五连跌”，下个月亮相的iPhone 15将成为苹果能否力挽狂澜的关键。

截至周一美股收盘，苹果股价已经连续五天下跌，累计跌幅近9%。隔夜苹果下跌1.7%，相比之下道指上涨1.2%，苹果成为当日道指中表现最差的股票。

这轮下跌在苹果三季度财报发布后加剧，上周五苹果重挫4.8%，市值跌破3万亿美元，创下9月29日以来单日最大跌幅，也是年初以来股价首次收于50日移动均线下方。

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一直以来，苹果是美股中的“常胜之王”，过去十年为投资者带来的年化总回报率高达29%，远超标普500指数的12%和道琼斯指数的11%。为何一份财报就撼动了信仰？

尽管公司二季度每股盈利超过预期，但苹果的总营收同比降1.4%，是2016年以来首次连续三个季度下滑，除Mac电脑之外的所有硬件产品线均下滑，iPad收入更是猛跌20%。

更为突出的是，在最新的财季中，苹果与其竞争对手相比，是唯一一家连续两个季度营收下降的公司。而财报电话会中，苹果给出的信号也难言乐观，苹果高管预计，假设总体经济前景不会变得更糟，公司三季度的业绩将于二季度相似。

此外，苹果高企的估值也让投资者退怯。目前苹果未来 12个月市盈率为28 倍，高于23.2的五年平均市盈率，也远高于 10.8 的最低市盈率。

苹果亟需一款新的爆款来证明自己，让投资者为高估值买单，而即将发布的iPhone 15被寄予了厚望。

据报道，iPhone 15将于9月22日上市，而截至12月31日的假日季度将成为观察需求的重要窗口期，iPhone 15的销售表现将在很大程度上影响苹果股价的未来走势。

对于苹果来说，利好的是，受到供应链中断，去年同期的基数较低，但挑战在于，海外大型市场的汇率波动可能降低苹果海外收入。

本月初，被誉为“最准苹果分析师”的郭明錤预测，iPhone 15系列的需求将低于今年的iPhone 14系列。他指出，2022年第四季度虽出货下滑，但大部分的零组件出货计划在2022年第四季度并没有显着变化，除非iPhone 15发售后需求优于市场预期，否则大部分的供应商会因iPhone 15需求低于iPhone 14故基本面在下半年面临成长压力。

编辑/Corrine