来源：中国基金报

下半年以来，A股市场震荡，受此影响，新基金发行延续了此前的“寒意”。不过，近期一些新基金刚成立不久就出现了明显的净值变动，或已开始火速建仓。

与此同时，不少近期成立的ETF或因急于上市，上市前的仓位似乎略显“保守”。

新基金积极建仓

Wind数据显示，截至9月12日，下半年以来新成立的基金共有225只，发行份额合计1838.96亿份。其中，股票型和混合型基金合计125只，发行份额合计487.96亿份。整体来看，新基金发行市场仍然弥漫着“寒意”。

对于基金的建仓期，基金合同中会进行明确规定，如“基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内，使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定”。实操中，一般来说，基金的建仓期在1至3个月内往往是较为合理的。

值得注意的是，近期，一些新基金刚刚成立不久就出现了明显的净值变动。例如，泓德数字经济A这只基金成立于9月6日，截至9月8日该基金净值已上涨0.37%，表明该基金或已开始建仓。

8月29日成立的景顺长城周期优选A，截至9月1日净值就已上涨0.84%。截至9月8日，该基金净值已达1.0109元。

此外，部分7月成立的基金近期净值呈现出较大的波动，表明其仓位或已接近较高水平。

例如，成立于7月19日的财通景气甄选一年持有A，上周单周净值波动达到-8.27%;成立于7月25日的鑫元数字经济A，9月以来净值已上涨7.36%。

机构认为，随着政策的密集释放，市场积极因素正在积累，对四季度行情应更加乐观一些，当前已是不错的布局时点。

华夏基金表示，整个市场从二季度到现在的悲观情绪已经十分浓厚，从7月高层会议的“政策底”开始，市场在“估值底”的磨底时间已经足够长。未来一段时间内，或许会呈现经济基本面稳步修复与市场情绪反复波动相互叠加的状态，此时或许更需要保持投资的耐心和定力。一旦“市场底”到来，新一轮行情空间往往较大、持续时间较长。

ETF表现略显“保守”

在部分主动权益基金积极建仓的同时，一些近期上市的ETF也迅速开始建仓，但上市前的仓位似乎略显“保守”。

9月1日，首批7只中证2000ETF启动发行。从目前已成立且公布上市交易公告书的几只基金来看，广发中证2000ETF于9月8日成立，截至9月11日，股票仓位为16.68%;南方中证2000ETF成立于9月7日，截至9月11日，股票仓位为26.48%;成立于9月6日的华夏中证2000ETF，截至9月7日的股票仓位为16.17%;同样9月6日成立的华泰柏瑞中证2000ETF，截至9月7日的股票仓位仅为4.24%。

此外，9月6日成立的银华上证科创板100ETF，截至9月8日股票仓位为32.94%;国泰上证科创板100ETF也于9月6日成立，截至9月8日股票仓位为17.43%。

除了宽基ETF之外，行业型ETF上市前的仓位也略低于以往。例如9月6日成立的广发中证医疗ETF，截至9月8日股票仓位为9.56%。

总体来看，近期上市的多只权益类ETF，上市时的平均仓位在两成左右，与完成建仓后的仓位水平相差较多。

业内人士认为，这或许与其急于上市抢占市场有关，在上市前基金经理尚未来得及建仓完毕。