行情解读：

【资料图】

宏观分析

宏观上，春节临近，长假避险情绪下，资金或陆续离场空仓过节。今日多项重磅经济数据公布，2022年不变价GDP同比增长3.0%，低于年初设定的5.5%的增速目标。社会零售品消费总额同比下滑1.8%，跌幅较上月收窄4.1个百分点。基建投资维持高增速，狭义口径下累计同比增长9.4%，以倒推数据计算当月增速甚至达到了14.3%。12月制造业投资累计同比增长9.1%（前值9.3%），倒推计算后当月增速为7.4%（前值6.2%）。12月工业增加值同比增长1.3%，较前值下滑0.9个百分点。2022年我国人口已经出现了负增长，全国出生人口956万人，死亡人口1041万人，比上年减少85万人。人口自然增长率由正转负。这也是61年来中国人口首次出现负增长。虽然12月的经济数据受疫情影响表现不佳，但是仍在市场预期之内，在2023年各项稳经济和提内需的经济政策下，市场对经济全面复苏预期乐观。

沪铜

基本面分析：截至1月16日，SMM全国主流地区铜库存增加1.87万吨至15.42万吨。较去年同期的9.25万吨高6.17万吨，连续四周初累库。秘鲁抗议活动加剧，原料供应端干扰率不断，致使铜精矿现货加工费相应承压，市场询报盘普遍出现回调。据SMM数据显示，自2022年11月25日开始，SMM进口铜精矿指数（周度）便从91.08美元/吨持续回落，2023年1月13日当周报83.97美元/吨。据SMM调研数据显示，12月份铜板带开工率下降至76.97%，环比减少0.23个百分点，同比增加0.16个百分点。

策略建议：沪铜2302合约跌至68280元/吨，跌幅0.36%，春季躁动下，在需求尚未被证伪前，铜或继续高位震荡，建议多单可逢高滚动止盈减仓，跟随市场顺势而为，随着春节长假临近，避险资金或提前落袋为安，逢高卖出套保的产业企业建议做好资金管理，降低头寸，规避风险。

风险提示：全球经济衰退超预期，矿山罢工，需求大幅走弱

沪铝

基本面分析：伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，目前LME铝最新库存水平为399650吨，降至近三个月新低。沪铝库存则连增五周，最新周度库存增加40.77%至166741吨，刷新逾两个月最高位。据SMM统计，国内电解铝最新社会库存69万吨，较上周四的库存增加4.8万吨，较12月底库存增价19.7万吨，较去年同期库存下降3.3万吨。据SMM调研统计，2022年12月再生铝合金开工率为49.0%，环比11月下跌4.2个百分点，开工率连续三个月走低；全国铝型材企业开工率为36.5%，环比下降1.4%，同比下降14%。受春节假期影响，铝加工企业开工率预计继续走弱。

策略建议：沪铝2302合约涨0.46%至18580元/吨,短期铝供需双弱，随着宏观和板块情绪冷却，铝继续上行空间有限，春节将至，建议多单止盈离场，落袋为安。

风险提示：海内外铝冶炼减产

沪锌

基本面分析：据SMM调研，截至1月16日，SMM七地锌锭库存总量为8.93万吨，较上周五增加1.02万吨，国内库存录增。春节前期消费走弱，出货量减少，整体上海仓库增加明显。SMM调研显示，1月7日-1月13日当周，压铸锌合金开工率较前一周下滑19.77个百分点至9.42%；氧化锌开工率较前一周下滑1.5个百分点至44.7%；镀锌开工率较前一周下滑11.85个百分点至29.58%。新一年的稳经济和提内需政策让市场对基建锌需求预期乐观，但最新的冶炼数据显示1月的锌供应增加或超往年，随着累库的持续，锌继续上行动力不足。

策略建议：沪锌2302合约跌0.56%至24065元/吨，强预期推动锌价回升至2万4关口上方，但随着春节临近，避险资金或陆续获利了结，建议多单可滚动止盈离场，落袋为安。

风险提示：能源价格，冶炼厂减产

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