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焦煤：上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率77.31%较上期值增4.74%；日均产量62.78万吨增2.68万吨；原煤库存213.81万吨降10万吨；精煤库存154.59万吨增1.6万吨。供给端，目前国内产地煤矿及洗煤厂开工率维持高位，进口端蒙煤通关量维持高位，下周蒙古国口岸新年放假三天，运量或将小幅收窄，海运煤价持续上涨，部分煤种出现倒挂现象，海运煤对国内市场价格冲击相对有限。

需求方面，下游焦化厂开工率维持高位，焦钢企业库存仍处于低位，低利润叠加后市看跌预期仍存，下游采购态度相对谨慎。短期来看，焦煤现货市场观望情绪浓厚，但本周随着成材表需回升叠加下游焦煤库存接近历史低位，部分煤种价格止跌回升，短期需求支撑下预计焦煤盘面价格将随成材端维持震荡偏强趋势，后续可关注下游企业节后的原料采购情况以及两会前部分产地的安检限产政策对供给端的影响

焦炭：上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为72.4%增0.1%；焦炭日均产量66.5增0.1，焦炭库存125.3减2.1，炼焦煤总库存971.3减34.7，焦煤可用天数11.0天减0.4天。供给端，下游铁水产量维持高位，焦化厂整体开工维持高位，焦炭入炉成本有所下移，焦企利润小幅修复，但仍处于较低水平区间，焦企受制于自身利润，短期开工增量相对有限；

需求端，终端成材表需回升，部分钢厂高炉存在复产预期，铁水产量维持高位，焦炭日耗处于高位。总体来看，焦炭供需两端相对平衡，自身供需矛盾较弱，缺乏上行动能，后续价格区间仍取决于螺纹价格，从盘面来看，本周成材表需回暖带动螺纹价格上行，焦炭随成材价格震荡偏强运行，后续上行高度仍取决于成材端，后续可关注焦炭原料端成本变化、焦钢企业利润情况以及终端需求恢复情况。

操作建议：震荡偏强，区间操作，谨慎追高。

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