【资料图】

品种解读：

焦煤：本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率77.35%较上期值涨1.06%；日均产量63.52万吨增0.08万吨；原煤库存253.93万吨降2.66万吨；精煤库存172.63万吨增11.23万吨。供给端，国内产地煤矿维持正常水平，受焦炭二轮提降落地影响，市场悲观情绪蔓延，焦煤投机性减弱，中间贸易商离场观望，矿端库存压力较大，部分煤种价格仍有小幅回调，进口端，蒙煤甘其毛都口岸通关量昨日虽然破千，但受国内市场低迷氛围以及焦炭二轮提降影响，短盘运费下滑明显，成本支撑减弱，澳煤报价近期持续回调，但内外价格仍存在价差，且目前市场对后市看跌情绪渐浓，海运煤运输周期长的特性也一定程度上制约钢厂采购意愿，短期难以对市场形成影响。需求端，下游焦化厂开工率维持高位，焦煤现货价格持续回调周期内，焦企采购相对谨慎，多以消耗场内库存为主，焦企库存已达到近5年内新低。短期来看，随着焦煤供给增量预期冲击现货市场，现货报价持续下行，需求端铁水阶段性见顶，供需边际转弱下，焦煤盘面承压下行，后续关注焦煤现货报价情况、焦煤进口内外价差。

焦炭：上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为74.4%增0.5%；焦炭日均产量67.5增0.6，焦炭库存114.6增11.2，炼焦煤总库存893.7减46.3，焦煤可用天数10.0天减0.6天。供给端，近期原料煤价格持续回调，焦炭入炉成本下移，焦炭二轮提降全面落地，焦企利润小幅收窄，焦企小幅提产后部分焦企厂内库存小幅累积但总体压力不大；需求端，钢厂高炉开工维持高位，铁水日产量达到245.1万吨绝对高点，焦炭日耗维持高位，成材市场销售不佳，钢厂利润较薄，原料采购相对谨慎，短期维持按需采购。短期来看，焦炭现货端焦钢博弈持续，焦炭二轮提降全面落地，近期焦煤报价持续下行，焦炭成本端支撑减弱，钢联口径周度数据成材表需回落，去库放缓，需求端有阶段性见顶趋势，短期期货端虽有超跌反弹，下游利润空间打开前焦炭价格难有明显反弹，二轮提降后目前近月合约较港口价格贴水100元以上，盘面提前交易1-2轮提降，交割月临近压力下05合约深跌空间有限，近月谨慎追空，后续关注焦炭成本端、铁水产量以及周四的钢联周度数据。

操作建议：宽幅震荡，区间操作或观望，中长期远月合约逢高布空。

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