5月9日，国信期货发布能源化工早评，PTA反弹略显乏力，纯碱震荡下跌，原油上涨，燃油大涨。

(相关资料图)

PTA：PTA反弹略显乏力

周一夜盘TA2309收涨0.29%。需求端，织造开工在六成附近，聚酯负荷八成偏上，产销阶段放量但缺乏持续性，终端需求季节性趋弱。供应端，嘉通能源2#顺利投产，PTA有增量压力，社会延续小幅累库，期现基差走弱，关注计划外检修情况。成本端，油价大跌后反弹，PX跟随回暖，近端看PX-PTA估值偏高，但远月加工费偏低。短期PTA受成本波动影响较大，关注油价走势，建议轻仓短多或观望。

聚烯烃：盘面延续低位震荡

周一夜盘L2309收涨0.10%、PP2309收涨0.38%。供应端PE偏稳，PP检修较多，近端供应压力不大，但后续PP装置重启，且新产能预期释放，叠加进口压力回归，市场供应预期偏宽松，而下游需求季节性趋弱，工厂新订单不足，原料采买意愿较低，市场供需整体赢弱。假期上游生产商累库，短期有去库压力，盘面延续低位震荡运行，关注油价走强提振效应，建议暂时观望。

纯碱：投产预期压力仍在，纯碱震荡下跌

周一夜间纯碱主力09合约报收2041，较上一交易日结算价上涨0.34%。

基本面上，供给端，纯碱厂商开工负荷率保持高位，纯碱货源供给充足；需求端，下游拿货积极性低，重碱需求稳中有升，轻碱需求未见好转，纯碱供需基本面趋于宽松，纯碱现货市场预计将持续承压。

展望后市，夏季检修的利多因素尚未兑现，远兴能源产能投放预期的打压下，纯碱远期合约估值预计仍将回归成本线。需关注碱厂夏季计划检修情况。

操作建议：短期偏空，跌破2000元/吨震荡思路

甲醇：主力减仓，甲醇震荡运行

夜盘甲醇期货主力MA2309合约收盘2319元/吨，较上一交易日涨幅0.5%，减仓10万手，持仓137万手。重启产能增多，甲醇整体开工率提升明显，上周装置开工负荷为68.90%，环比上涨3.60个百分点，国内供应仍有增量预期。国际供应同样逐步累积，节日期间进口船货集中到港卸货。操作建议：震荡思路操作。

燃料油：原油上涨，燃油大涨

周一夜间，国际原油持续上涨，带动板块上涨，燃料油夜间上涨3.11%。近期虽然国际市场燃料油基本面有转好趋势，中东等地燃料油采购热情回升带动新加坡地区燃料油库存水平下降，但是整体燃油供应仍宽松。国内市场受休渔期和出口相对疲软等影响弱于往年同期。原油大幅度下挫导致市场信心出现不足。但是近期燃油走势仍受原油成本端波动影响，原油价格反弹带来的利多情绪对市场的影响大于燃油基本面的影响。操作建议：反弹偏多

沥青：原油上涨，沥青走强

周一夜间，原油持续回升，沥青成本端支撑明显，沥青涨幅1.44%。根据百川盈孚数据，截至5月2日，沥青炼厂理论利润为120元/吨，利润表现出现持续反弹。截至5月4日，全国沥青炼厂开工率下降至40.6%，库存本周回升明显，全国沥青炼厂库存率为36.34%。近期沥青基本面信息仍表现偏空。操作建议:震荡偏多