国信期货20230801日报:原油震荡上涨,螺纹轻仓沽空,股指多单轻仓
来源:一期货 发布时间:2023-08-01 19:23:52

原油:需求前景改善油价维持震荡上涨

周二国内原油价格继续震荡上涨。需求前景改善,欧佩克及其减产同盟国减产,国际油价继续上涨。石油库存也开始下降,特别是在美国,美国政府已开始填补目前处于几十年来最低水平的战略石油储备(SPR)。高盛估计,7月全球石油需求升至创纪录的每日1.028亿桶,并将2023年的日均需求增长预期上调约55万桶,印度和美国经济增长预估被上调。美联储即将结束货币紧缩周期的预期也有助于市场情绪。美国活跃油气钻井平台数量13周以来有12周减少。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截至7月28日的一周,美国在线钻探油井数量529座,比前周减少1座;比去年同期减少76座。技术面,油价中长期维持震荡上涨。操作建议:震荡偏多思路操作。


(相关资料图)

铁合金:锰矿压港铁合金观望为主

锰硅:周二锰硅震荡为主。锰硅产量高位震荡,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国61.63%,较上周增加1.36%;日均产量32106吨,增加250吨。海关总署数据,6月锰矿进口251万吨。目前偏高的产量对锰硅价格形成压力,但锰矿到港减少,钢厂锰硅库存偏低,叠加用电旺季,建议观望为主。

硅铁:周二硅铁期货高开回落。硅铁产量低位略有回升,但市场仍然存在缺口。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国36.01%,较上期增加1.65%;日均产量14443吨,较上期增加355吨。总体硅铁减产匹配需求,市场缓慢去库存为主,叠加用电旺季,钢招回暖,但煤价开始回落,建议观望为主。

螺纹钢:高位震荡轻仓沽空

周二期螺主力价格震荡为主。宏观面市场期待更多政策利好,Mysteel消息部分钢厂接到产量控制指导,市场担心未来供应回落。Mysteel最新一期供需数据出炉,螺纹钢减产,产量274万吨,环比回落5万吨,钢厂库存减少,社会库存增加,总库存持平为主。由于供给虽然减少,但需求预期仍然偏差,建议观望或轻仓沽空为主,仅供参考。

玻璃:情绪亢奋盘面大幅拉涨

周二玻璃盘面大幅上涨,主力合约涨幅超过7%,逼近涨停。消息面,政策方面再提逆周期调节,房地产政策接力出台,市场信心修复。供应端看,玻璃产量增速仍较慢,周度产量微增,玻璃厂内库存回落幅度短期放缓,总体需求维持强势。政策面的刺激让市场情绪回暖,盘面的大幅贴水成为补涨的动能,近期延续上行。经过拉涨期货贴水大幅修复,上行压力增加,操作上建议短线参与。

铁矿石:消息刺激盘面震荡增加

周二铁矿石盘面震荡,波动较大。消息面,国常会再次提及逆周期政策调节,市场乐观情绪延续,此外有消息称其他地区开始粗钢压减,但未能证实,盘面在消息影响波动较大。需求端随着各地钢材限产时间结束,预计短期铁水产量将有所恢复,但上行幅度有限,当前钢厂没有减产检修的动力。粗钢压减政策开始落地,铁矿石需求有回落预期。短期市场受情绪影响较大,操作上建议短线参与。

聚烯烃:市场延续震荡运行

周二塑料2309收涨0.12%。石化价格部分走高,贸易商随行出货,下游接货谨慎,卓创数据,华北报价8100元/吨-8280元/吨,华东报价8100元/吨-8450元/吨,华南报价8250元/吨-8500元/吨。

周二PP2309收涨0.35%。现货市场稳中小涨,下游订单表现平平,高价抵触明显,卓创数据,拉丝华北报价7280元/吨-7370元/吨,华东报价7320元/吨-7400元/吨,华南报价7380元/吨-7470元/吨。

短期原油走势强劲,成本端支撑较强,检修装置仍然较多,供应端压力不大,下游现实需求偏弱但预期改善。聚烯烃高位震荡运行,关注现货成交跟进情况,建议回调逢低短多,但不宜追高。

PTA:市场情绪降温高位震荡调整

周二TA2309收跌0.76%。卓创数据,本周及下周主港货源报盘参考期货2309升水15元/吨自提,听闻有张家港现货商谈参考期货2309升水25元/吨自提,参考商谈6035元/吨-6070元/吨自提,买卖气氛一般。PTA现货供应充足,聚酯需求稳中走弱,社会库存小幅累积,油价延续上扬,成本端支撑较强。市场情绪降温,PTA高位震荡调整,关注油价及聚酯开工变化。建议回调逢低短多,但不宜追高。

橡胶:关注下方支撑胶价或维持震荡反弹

周二沪胶小幅震荡回调。现货方面,卓创资讯数据显示,上海市场天然橡胶价格基本持稳,个别小幅调整。下游制品企业刚需采买为主,实际成交表现一般,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为12100元/吨-12150元/吨,越南3L/混合胶价格为11250元/吨,实单具体商谈。国内外产区新胶基本步入稳定释放阶段,新胶供应压力将逐渐显现,青岛港口橡胶库存持续去库。市场需重点关注气候对产量释放的干扰。轮胎企业开工率维持在高位,轮胎厂家成品库存持续走低。进入高温天气后,国内轮胎终端消费较前期有所缓解,至7月底,部分商家表示销量环比6月有所提升。合成橡胶期货上市,原料丁二烯受油价持续走强提振,合成胶上市呈现高开高走特征。技术面,关注下方支撑,胶价或维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

尿素:低库存叠加强预期盘面谨慎做空

周二尿素盘面震荡上涨。现货方面,今日多地尿素市场走势疲软,山东地区中小颗粒尿素主流出厂价参考2450元/吨-2650元/吨。基本面上,国内方面,供给端,本周开工负荷率继续提升,日产量重回17万吨以上,市场货源供给充足;需求端,农业需求方面,仅局部地区有用肥需求;工业需求整体预计小幅提升,国内整体需求走弱。国际方面,海外尿素继续上涨,印度宣布了新一轮不定量招标,出口预期持续加强。展望后市,国内尿素供需格局趋于宽松,出口成为关键因素。考虑到目前企业库存处于低位,且出口预期持续加强,短期盘面预计将高位区间震荡运行。关注尿素出口政策及海外尿素价格走势。操作建议:谨慎做空

沥青:沥青震荡需求不振

周二,国际油价持续震荡走强,沥青价格震荡上涨,近期需求表现较为平淡。根据卓创资讯数据,截至7月26日,山东沥青炼厂理论利润为-57.74元/吨,本周利润小幅上涨。截至7月26日,全国沥青炼厂开工率下降至48.22%,北方地区稀释沥青通关受阻情况出现一定缓解,原材料压力减小。炼厂库存水平24%,虽然近期库存水平持续震荡,但是整体库存可控,社会库存水平为39%。近期国内部分城市持续降雨叠加高温持续影响工程建设进度,沥青整体需求暂未得到有效释放,但是在第三季度、第四季度市场预期仍在,原油价格仍是主要驱动。操作建议:逢低做多

纯碱:资金面扰动强烈把握卖出套保机会

周二纯碱盘面震荡上涨。基本面上,近期检修、减量厂家集中,纯碱厂商开工负荷率降至81%,市场货源供给量进一步缩减;需求端,浮法玻璃和光伏玻璃近期新增点火产线,重碱需求小幅提升,纯碱库存持续减少,纯碱现货交易重心继续上移。展望后市,短期纯碱库存预计将继续下降,近月合约高持仓和低库存问题仍存,资金面扰动较大,盘面预计将以高位区间宽幅震荡为主。中期随着检修季结束以及新增产能的释放,纯碱供需格局将趋于宽松,价格预计将重新下跌。操作建议:企业背靠现货可逢高卖出套保锁定生产利润

燃料油:原油稳定燃油增仓大涨

周二,国际油价震荡走强,燃油大涨,燃油主力合约2309收3547元/吨,上涨114元/吨,涨幅3.32%。国际方面,近期新加坡地区燃料油大幅回升,截至7月26日当周,新加坡地区燃料油库存约为2092.3万桶。目前亚洲市场供应相对宽松,船运逐渐进入淡季,船用油需求表现一般,但是中东等国进入发电旺季之后,燃料油进口需求增加,带动新加坡地区燃油净进口数量走低。国内方面,近期国内燃料油需求仍表现不佳,进出口表现平淡导致船用油需求略显不足,调油成本并未出现大幅度下挫也一定程度抑制需求。短期燃油盘面走势主要由原油驱动,近期市场对国际油价信心较强。操作建议:震荡偏多

甲醇:供应恢复不及预期甲醇减仓上行

周二甲醇主力合约2309较前一交易日涨幅3.3%,减仓5.6万手,持仓99万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓市场现货价格约2320元/吨,市场成交重心上移。山西甲醇市场价格2290元/吨,较昨日涨70元/吨,企业无库存压力。上周外采甲醇的MTO装置平均负荷68.54%,环比上涨1.86个百分点,传统下游存在部分刚性需求,需求端表现尚可。部分前期检修装置未如期重启,且意外停车检修装置增多,新增产能实际投产时间也有所推迟,整体供应端有所收缩,目前内地库存偏低,产区价格有支撑。操作建议:震荡思路操作。

生猪:恐高情绪略增期货调整

周二生猪期货震荡,主力LH2309涨幅0.41%。现货方面,据汇易网,河南报价16.6元/公斤-17.1元/公斤,较昨日上涨0.8元/公斤;山东报价17.1元/公斤-17.7元/公斤,较昨日上涨0.6元/公斤。总体来看,后期理论出栏环比增加,消费亦季节性上升,预计整体供需仍然宽松。但在猪价长期亏损后,行业人心思涨,前期的反弹可能强化养殖户的惜售心理,加之均重回到中性水平及肥标猪价差转正,将刺激压栏及二次育肥行为,进而扭曲供应节奏,加剧现货的短期上涨冲动,而由于整体供需格局变动不大,压栏及二次育肥将加大未来供应压力,猪价后市波动性将加大。操作上,建议密切关注现货情绪,前期多单可继续持有。

玉米:需求继续压制玉米偏弱震荡

周二大连玉米期货下跌,C2309跌幅近0.59%。现货方面,据汇易网,北方玉米集港价格2730-2770元/吨,较昨日降价20元/吨,广东蛇口新粮散船2860-2880元/吨,集装箱一级玉米报价2910-2930元/吨,较昨日持平,黑龙江深加工玉米主流收购2600-2700元/吨,吉林深加工玉米主流收购2600-2720元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨,饲料企业收购2700-2850元/吨,华北深加工企业剩余车辆297车,价格小涨。陈稻拍卖传闻将于8月初进行,拍卖总量在1600-1800元,拍卖底价较上年提高,折算集港价在2700左右,与盘面当前价格相近,带来的新利空或有限,后市预计仍在余粮不多而需求偏弱之间纠缠。操作上,震荡对待。

油脂:马棕油出口预期提振油脂震荡加剧

周二油脂期货震荡收涨,午后短空平仓期价收复日间跌幅。连棕油率先反弹,领涨油脂。汇易网报价显示,江苏豆油价格稳中小涨,当地市场主流豆油报价8270元/吨-8370元/吨,较上一交易日上午盘面小涨30元/吨。广东广州棕榈油价格有所调整,当地市场主流棕榈油报价7430元/吨-7530元/吨,较上一交易日上午盘面下跌80元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动,当地市场主流菜油报价9490元/吨-9590元/吨,较上一交易日上午盘面小跌80元/吨。

周二BMD的棕榈油期货大多上涨,期价在相对狭窄的区间内波动,基准合约几近持平。印尼贸易部将8月1日至15日期间的毛棕榈油参考价格定为每吨826.48美元,高于7月下半月的参考价格,但是出口税和出口费维持不变。美豆油电子盘走高以及印尼下调出口棕榈油参考价,这对马棕油有所提振。马棕油在供需双增背景下震荡反复。国内方面,中国粮油商务网监测数据显示,截至2023年第30周末,国内三大食用油库存总量为228.94万吨,周度增加3.05万吨,环比增加1.35%,同比增加67.12%。豆油、菜油库存回升超过棕榈油库存的下降。这也是连棕油相对强于其他油脂的原因所在。整体而言,国内外油脂调整行情仍在进行中,短线、波段操作为宜。

豆类:连粕近强远弱高位震荡延续

周二连粕近强远弱凸显,主力M2309合约震荡走高,而其他合约小幅收低,市场走势略强于外盘。国际方面,CBOT大豆电子盘低位震荡收涨,期价收复前一日部分跌幅。尽管天气预报显示美豆产区8月或迎来低温多雨天气,这对大豆生长有利,但是从最新美豆优良率来看,美国大豆优良率为52%,低于市场预期的53%,前一周为54%,上年同期为60%。可见现实和理想还存在差距,美豆下方获得支撑,美豆震荡格局或将延续。国内方面,中国粮油商务网监测数据显示,截至2023年第30周末,国内豆粕库存量为72.3万吨,较上周的61.8万吨增加10.5万吨,环比增加16.83%。油厂单周压榨量依然维持在200万吨以上,伴随着前两周下游的集中备货后,下游提货开始放缓。豆粕库存开始回升。不过近期巴西港口排期时间延长,这让市场对于国内进口大豆到港预期下滑,未来豆粕供给担忧加剧,连粕近月合约获得支撑。连粕市场再度陷入现货预期偏紧与美豆成本驱动下滑中震荡反复。短线、偏多、波段操作为宜。

花生:产区降雨,增仓上行

周二,花生期货大幅上涨。主力合约PK2311高位开盘,震荡上行,较上一交易日涨2%左右,增仓3万手,持仓15万手。据中央气象台,预计未来三天,北京、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江及云南等地有暴雨灾害中高风险。市场担心强降雨天气会对新季花生产生一定影响,盘面走强明显。相比于干旱,花生更惧涝。关注产区降雨天气,花生不宜过分看空,短线操作为宜。

苹果:消费淡季小幅下跌仍维持高位震荡

周二,苹果期货小幅下跌。主力合约AP2310平开低走,较上一交易日跌0.4%左右,减仓1万手,持仓15万手。西北早熟苹果上市货量逐渐增加,普遍果个偏小,开秤价格稍高于去年同期。目前时令水果仍在消费旺季,冲击苹果下游需求,尤其是低质量货源价格有下滑迹象。新季产量等待兑现,操作建议震荡思路对待。

棉花:郑棉延续强势维持多头思路

周二,郑棉小幅震荡,维持在高位运行。成交量缩小,持仓量继续增加。据中国棉花信息网,现货指数价格大幅回升,3128B指数较前一日上调92元/吨。中长期利好支撑下,多头资金较为主动。抛储第一天,成交情况较好,成交均价为17961元/吨,对于郑棉也有提振。总体来看,棉价上行趋势保持完好。操作上建议维持多头思路。

白糖:郑糖低位震荡现货坚挺

周二,郑糖小幅反弹,成交量降低,持仓量增加。国际市场来看,糖价受到巴西生产数据打压,但北半球生产忧虑仍存支撑。国内基本面上,总体来看供应收缩,现货价格较为坚挺。下行释放部分利空的影响,主力合约在6600元/吨一线存支撑。操作上建议短线交易为主。

工业硅:交割品流动性干扰,硅价震荡

周二工业硅主力合约较前一交易日下行0.33%,收盘于13745元/吨。今日现货市场价格持稳,成交一般。供给端,周度产量略有下降,但仍处在年内高位;云南硅企开工率高位,西北地区中小硅企复产积极,四川雅安、乐山硅企因成都大学生运动会限产。需求端,多晶硅价格在中小型硅料企业成本线附近企稳上行,下游采购需求转好,部分贸易商开始囤货,多晶硅对工业硅需求短线企稳上升。有机硅中间体DMC价格持续下行,单体企业生产亏损幅度扩大,后期存在继续减产的可能性。出口和铝合金需求较差。整体来看工业硅下游需求仍然偏弱。库存略有下降但仍然高企,交易所仓单仍然在快速增加,目前已经远超SI2308合约持仓量。工业硅下游需求无太大起色,现货成交以期现商居多。交割品流动性问题继续干扰盘面,短期硅价震荡。

碳酸锂:碳酸锂下跌预计短线宽幅震荡

周二,碳酸锂主力合约下跌0.95%,收于228400元/吨。

现货价格方面,据SMM显示,碳酸锂(99.5%电池级/国产)跌3500元报27.4万元/吨。基本面来看,供应端,澳洲矿山及非洲矿山部分项目投产、目前正处于产能爬坡区间,锂辉石到港量有所增加,我国碳酸锂盐湖产量明显增加,四川部分项目受大运会影响有减停产现象。需求端,动力电池需求恢复速度依然不及预期,正极材料企业部分受限电影响有所减产,新能源汽车相关利好政策落地仍需时间。库存方面,6月份冶炼厂及终端库存均有所下降。短期内远期基本面供强需弱将继续打压锂价,但目前市场悲观情绪已经逐步消化,预计短线碳酸锂价格将偏弱震荡,或将在20万元/吨寻找到短期支撑,操作建议轻仓短线为主。

铝、氧化铝:宏观强预期利多铝价沪铝预计延续震荡

周二,沪铝上涨,氧化铝上涨。现货方面,钢联A00铝锭现货价格18580,涨200;华南18600,涨210;中原18480,涨150(单位:元/吨)据百川盈孚数据,8月1日,中国国产氧化铝价格小幅上涨,市场日均价为2864.83元/吨,较上一交易日价格上涨8.74元/吨,涨幅为0.31%。近期,对宏观政策的预期利多沪铝及氧化铝价格。基本面上,铝方面,供增需减的局面暂未改变,截至7月31日,SMM统计国内电解铝锭社会库存54.1万吨,较上周减少0.4万吨,关注铝锭库存拐点的到来。氧化铝方面,现货市场较活跃,南方产区有现货升水成交,推动氧化铝价格上调。供需格局偏紧将继续推动氧化铝价格向上。总体来看,沪铝预计延续震荡,建议震荡思路对待;氧化铝预计震荡偏强运行,上冲至3000元/吨高位有阻力,建议短线操作。

铜:宏观提振铜预计高位震荡

周二,沪铜上涨,冲破70000元/吨压力位。现货方面,8月1日上海地区电解铜价格上涨1075至70925元/吨。宏观方面,7月财新中国制造业PMI降至49.2,时隔两月再次收缩;国家发改委表示,出台实施恢复和扩大消费的政策文件,适时调整优化房地产政策,近期市场交易宏观政策预期,乐观情绪带动铜价走高。关注美国即将公布的7月Markit制造业PMI数据。今日现货价格再度大幅走高,电解铜成交冷清,下游采购较为谨慎。预计铜价延续高位震荡,建议震荡思路对待。

股指:板块分化,股指多单轻仓

今日股市早盘低开走高,午后市场震荡下行,国证A指微跌0.28%。市场情绪方面,两市上涨家数1900多家,下跌家数3100多家,多数个股回调。行业方面,钢铁涨近2%,美容护理跌近1.5%。概念方面,铅锌矿涨超3%,熊去氧胆跌超2.5%。资金流向方面,机构、主力净流入,大户、散户净流出,北向资金合计净流入。市场主要权重方面,券商、医药板块连续出现回落,市场行业分化,股指多单轻仓。

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