天和磁材拟登陆沪市主板 毛利率连续四年低于同行均值
来源:中华网财经 发布时间:2022-03-22 22:55:57

中华网财经了解到,包头天和磁材科技股份有限公司(下称“天和磁材”)预披露更新招股说明书。天和磁材本次发行数量不低于6,607万股,即不低于发行后总股本的25.00%,拟登陆沪市主板,申港证券为保荐机构。

中华网财经发现,此前,2020年9月2日,天和磁材科创板IPO申请获得受理,同年9月28日进入问询阶段,2021年1月19日终止审核。

成立于2008年5月的天和磁材主要从事烧结钕铁硼、烧结钐钴等高能稀土永磁材料研发、生产、销售。天和磁材在招股书中提示了竞争加剧导致毛利率下滑风险,报告期各期,公司产品毛利率分别为17.24%、19.79%、18.45%和16.58%。年来,国内高能稀土永磁市场竞争日趋激烈,各大稀土永磁材料厂商为争取优质客户、维系市场份额频繁采取降价手段,下游厂商亦普遍对采购价格实施管控降本,行业竞争呈现进一步加剧态势,面临产品毛利率下滑的风险。

此外,天和磁材也面临供应商较为集中的风险,其目前主要面向中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司、宁波复能稀土新材料股份有限公司、有研稀土新材料股份有限公司、赣州晨光稀土新材料股份有限公司等主要供应商,开展规模化、集中化采购。报告期内,对前五大供应商采购金额分别为48,525.36万元、55,931.21万元、78,129.67万元、95,202.86万元,占当期总采购额的比重达到77.61%、81.37%、80.29%、78.07%。

股权结构上,天和磁材控股股东为天津天和,实际控制人为袁文杰、袁擘、袁易,袁文杰系袁擘、袁易之父,袁擘系袁易之兄。袁文杰直接持有公司13.74%股份,袁易直接持有公司9.14%股份,袁擘直接持有公司1.38%股份;袁文杰父子合计持有天津天和68%股份,其通过天津天和间接控制公司45.39%股份,袁文杰父子通过直接和间接方式合计共同控制公司69.65%股份。

2021年前三季度增收不增利 资产负债率达到60.07%

财务数据方面,根据招股书,在2018年-2021年1-9月(下称:报告期),天和磁材实现营收分别为8.29亿元、8.91亿元、11.37亿元、12.08亿元,同期净利润分别为7,517.65万元、7,215.70万元、1.33亿元、9,064.12万元。扣非后净利润分别为3,401.80万元、6,714.36万元、9,498.53万元、8,713.98万元。

中华网财经翻阅招股书发现,天和磁材还面临着资产抵押、质押风险。报告期内,天和磁材将全部房产、土地使用权作为抵押物,将部分境内专利、存货作为质押物用于借款。报告期各期末,公司合并报表资产负债率分别为59.24%、56.36%、57.17%、60.07%,处于较高水

毛利率持续下滑 连续四年低于同行均值

毛利率方面,2018年、2019年、2020年和2021年1-9月,天和磁材综合毛利率分别为17.24%、19.79%、18.45%和16.58%,主营业务毛利率分别为17.25%、19.79%、18.49%和17.04%,主营业务收入占比均在98%以上,其中钕铁硼永磁材料业务占比均在90%以上。

与同行相比,报告期内,天和磁材毛利率均低于同行业均水,2021年1-9月,天和磁材毛利率进一步下降,而同行业上市公司均毛利率则有所回升。

实际控制人袁擘曾被采取留置措施

招股书披露了天和磁材实际控制人袁擘曾经被采取留置措施,袁擘被采取留置措施系因被要求配合调查原包头市政协党组书记主席张世明涉嫌严重违纪一案,具体为,2019年9月17日,作为被调查人单位,发行人收到乌兰浩特市监察委员会关于袁擘被立案调查的《立案通知书》(乌监立通〔2019〕43号)和袁擘被留置的《留置通知书》(乌监留通〔2019〕8号),要求袁擘配合调查包头市原政协党组书记主席张世明涉嫌严重违纪一案。2019年10月30日,乌兰浩特市监察委员会出具《解除留置通知书》(乌监解留通〔2019〕7号),决定对袁擘解除留置措施。

根据12309中国检察网(http://www.ajxxgk.jcy.gov.cn/)于2020年7月30日发布的信息,张世明案经内蒙古自治区人民检察院交办,由内蒙古自治区人民检察院兴安盟分院向兴安盟中级人民法院提起公诉;内蒙古自治区人民检察院兴安盟分院起诉指控:被告人张世明利用职务上的便利,非法收受他人财物,为他人谋取利益,数额特别巨大,依法应当以受贿罪追究其刑事责任。根据兴安盟中级人民法院发布的消息,2021年7月14日,张世明案在兴安盟中级人民法院依法公开开庭审理,将择日宣判。截至招股说明书签署日,张世明案尚未宣判。除上述开庭事宜外,该案件暂无其他进展。

15名董监高及核心技术人员领薪 总经理薪酬是董事长薪酬3.38倍

招股书显示,2020年天和磁材董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在公司领取薪酬。据统计,在天和磁材领取薪酬的董事、监事及高管等共计15人,2020年累计领取薪酬共计667.21万元,其中薪酬高于100万元的有1人。中华网财经发现,总经理陈雅薪酬(208.88万元)是董事长袁文杰薪酬(61.76万元)的3.38倍。

仅有一家子公司:天之和净资产为负

招股书显示,天和磁材仅有一家子公司,天之和成立于2013年3月14日,注册资本500万元,实收资本为500万元,法定代表人是袁文杰,一般经营项目为:磁材料设备、机械设备、仪器仪表及配件的研发、生产、加工、制造、销售及维修。

值得注意的是,天之和净资产为负。截至2020年底,天之和总资产为2,442.58万元,净资产-321.84万元,净利润为82.01万元。2021年1-9月,其总资产为2,774.64万元,净资产-216.00万元,净利润105.84万元。

天和磁材此次IPO拟募集资金8.18亿元,将用于高能钕铁硼产业化项目、高能稀土永磁材料生产线智能化改造项目、高能稀土永磁材料研发中心升级改造项目、年产3,000吨新能源汽车用高能钕铁硼产业化项目及补充流动资金。

毛利率持续下滑、资产负债率高企的天和磁材能否顺利上市,中华网财经后续将持续关注!

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