来源：险企高参

原标题：“65号文”威力显现！前5月银保新单保费增速跌至7%，79家险企43%期交下滑；“报行合一”将满三年，中小险企是进是退…

2026年即将过半，银保渠道一反年初高增长势头。行业交流数据显示，前5月银保渠道新单规模保费同比呈个位数增长态势，涨幅不足7%，新单期交保费同比增速则有10%左右。

(资料图片)

如果时间倒回三个月前，这组数字很难让人相信。一季度银保新单规模保费同比增速在28%上下，新单期交保费同比增速也高达19%。仅过去短短两个月时间，渠道前五月保费增速从近三成骤降至个位数的表现还是令人诧异的。

看单月表现的话，4月是一道分水岭。当月银保期交保费仅228亿元，与3月的450亿元相比，环比直接腰斩，降幅49.3%。趸交同样没能扛住：4月252亿元，3月是397亿元，环比降了36.5%。单月期交保费过10亿元的险企，从年初的24家减少到4月的9家，最高的也不过21亿元。就连平安人寿、中国人寿这样的头部选手，4月期交保费也比3月少了近一半。

3月底，金融监管总局下发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》（即65号文），距今天正好三个月。文件要求险企备案银保产品时，不仅要注明佣金，还要细化到银保专员薪酬激励、培训及客户服务费、固定费用等——实质是把此前“报行合一”没管住的灰色空间，一揽子纳入监管视野。按监管时间表，3月27日起新品立刻执行新规，4月30日前在售产品补报费用结构，6月30日之后，不满足新规的产品全面下架。

6月30日还有另一层含义：分红险演示利率上限从3.9%下调至3.5%，同样在这一天切换。两重政策叠加，一些公司赶在节点前做了“炒停售”，效果却不理想。

所以前5月的数据，本质上是一季度的惯性增长撞上了二季度的政策消化期。不过渠道保费规模增速放缓不意味需求消失了，一季度63家人身险公司签单保费合计9677.86亿元，银保渠道贡献了4623.46亿元，占比47.77%，压过个险渠道（3751.98亿元，占比38.76%），坐上了第一大渠道的位置。之中，银行系险企的贡献无疑是突出的，中邮人寿单季银保保费888.59亿元，比第二名的两倍还多。29家公司银保占比过半，“银行系”险企占比普遍超过八成。

银保的大盘子还在，只是结构趋于分化。前5月，参与同业交流的79家险企中，34家银保新单期交出现下滑，占比43%。其中8家降幅超过50%，5家跌幅超80%，个别公司银保业务直接归零。

大公司也没能独善其身。人保寿险、泰康人寿、中邮保险的新单期交保费出现收缩，太保寿险、大家人寿、新华保险的新单规模保费也同比下降。大中型险企在系统对接、品牌和成本上占优，整体优于中小公司，但并非所有大公司都选择了坚守——太保寿险一边收缩规模，一边继续推期交，走的是“做减法”的路子。

中小公司的分化更剧烈。有的逆势高歌猛进，有的断崖式下跌。同样面对65号文，有观点认为“费用全透明后，中小险企再无腾挪空间”，有人认为“与其在银保卷费用，不如去别的地方找饭吃”。

保险公司在银保渠道战略布局分化背后，还有一个更深层的变量：银行正在重新筛选保险公司。

2026年一季度末，商业银行净息差1.40%，在2025年连续三个季度持平后再次回落。息差贴地飞行，中收就成了银行必须守住的阵地，保险代销恰好在“中收、客户长期经营、财富管理货架”三个需求的交叉点上。2024年4月，金融监管总局取消了银行网点合作保险公司数量限制，表面看险企机会多了，实际是把选择权完整交给了银行总行。能不能进货架、能不能拿到客户经理的推荐，取决于产品适配度、投诉率、服务能力和合规水平。

过去谈银保，大家习惯盯保险公司，谁的规模大、谁的期交强、谁在某家大行排位高。但银行端的账本不一样。招行2025年代理保险保费1476.55亿元，同比增长25.96%，嵌在大财富管理体系中；平安银行靠集团“保险+医疗养老”生态切入；邮储银行代理保险长期期交保费占比已升至58.26%。银行卖保险，卖的不再是同一种东西。

“65号文”落地后，银保渠道费用管控进入全透明时代。没有“小账”、不能再跨渠道调节费用、不能靠技术服务费变相抬高佣金……这套模式运行了近三年后迎来一次彻底颠覆。业界人士普遍判断，短期阵痛难以避免，低迷态势大概率延续到年底，2027年一季度银保渠道才可能重新提速。

从2023年8月“报行合一”启动算起，银保渠道经历了近三年的高速增长。当时压降渠道成本释放出的红利，催生了一轮大小险企扎堆进银保的热潮。

65号文相当于把“报行合一”从1.0推进到2.0，不仅只管住账面手续费率，而是更深层次的深入肌里，把费用结构拆开、摊在桌面上。三年一个周期。2023年8月定调，2026年6月收口。银保渠道的下一程，不再是比谁冲得快。