香港万得通讯社报道，年初至今，标普500指数和纳指在少数权重股的推动下大涨。但是在美国，股市并不是少数标的集中上涨的地方，债市同样也是如此。

所谓7大伟股，自然是美国的7大科技巨头$苹果(AAPL.US)$、$微软(MSFT.US)$、$谷歌-C(GOOG.US)$、$亚马逊(AMZN.US)$、$英伟达(NVDA.US)$、$特斯拉(TSLA.US)$和$Meta Platforms(META.US)$。苹果公司股价不断创历史新高，年初至今涨幅超过40%，市值已经超过2.9万亿美元。更不用说AI浪潮下的当红炸子鸡英伟达，今年增加的市值大约就有6500亿美元。

美股涨势集中，美债有样学样。

【资料图】

$Altice USA(ATUS.US)$、$Carvana(CVNA.US)$、$Community Health Systems(CYH.US)$、$Lumen Technologies(LUMN.US)$和$Rackspace Technology(RXT.US)$发行的公司债，一直在冲击不良公司债的整体表现。根据美国银行全球的数据，在CCC评级的不良债务类别中，这五家公司的债券涨幅，约占过去一周债券指数涨幅的三分之二。

BondCliQ绘制了五家垃圾债券发行人在过去10天的表现图，其中Community Health Systems Inc.的债券占据了大部分交易活动。

美国银行的Oleg Melentyev团队在周五的一份客户报告中写道：“如果将时间范围延长到最后2周和3周，超级集中回报的情况是一样的。”

事实上，年初至今，美国更广泛的债券指数表现并不出色，ICE美国银行美国高收益率指数收益率年初至上周收盘为4.21%，低于3月份5.2%的峰值，因为人们对地区银行危机加剧的担忧越来越高。

垃圾债的表现，与现实是有些脱节的。风险较高的公司在疫情期间沉迷于廉价而丰富的浮动利率债务，而随着美联储大幅提高利率，公司债违约激增。

有着新债王之称的Jeffrey Gundlach最近警告称，随着七只大型科技股推动标普500指数在2023年上涨至接近15%，股市出现了“狂热”的迹象。他还表示，美联储应该停止加息，否则会引发经济衰退的痛苦。美联储还计划再加息两次，这将使基准借贷成本达到5.5%-5.75%。

回到垃圾债券，投资者在过去一周似乎不那么担心市场中陷入困境。

Oleg Melentyev的团队写道：“在CCC评级的债券中中，70%的收益是由陷入困境的细分市场推动的。”

编辑/Somer