11月的首个交易日，A股迎来反弹，4434只个股上涨，宽基指数也全面上行。

展望后市，有公募基金指出，随着经济预期的改善，市场情绪将同步回暖。也有机构指出，A股正在逐步企稳，布局窗口已经开启。

11月首个交易日A股上行

机构指出权益市场正二次筑底

今日A股高开高走，大幅上涨，主要宽基指数全面上行，沪深300、创业板指、上证指数、中证500和科创50分别上涨3.58%、3.2%、2.62%、2.31%和1.41%。

全A个股4434家上涨，484家下跌，两市成交0.98万亿元，市场整体赚钱效应较强，交投情绪显著回暖。

此外，沉寂已久的大消费板块整体表现也较好。食品饮料、社会服务、美容护理板块领涨，分别上涨7.00%、5.61%、5.07%，旅游、酒店、机场等出行链板块集体走高。

国寿安保基金点评称，从市场风格看，大消费风格领涨，政策预期变化是核心驱动因素。

对于今天的A股上涨，国寿安保基金认为，权益市场正在进行二次筑底。该公司指出，“上周由于市场情绪的恶化、北上资金的大幅流出导致指数权重股领跌，关键指数再创新低。上证指数昨日失守2900点关口，这一过程中市场逐渐积累了一定的反弹动能，随着情绪指标的见底，以及经济基本面向好趋势不变，市场当前正在进行二次筑底。”

分析今日股市上涨的原因时，万家基金指出，今日A股上涨主要有以下三点原因：

一是10月财新制造业PMI环比回升，高于市场预期。今日(11月1日)公布10月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得49.2，较9月回升1.1个百分点，虽然连续第三个月处于收缩区间，但这一数据高于市场预期的48.5。

二是外资近期流向边际转好，A股资金面和情绪面均受到提振。今日外资净流入超60亿，外资态度的边际转向对于A股市场的资金面和情绪面均构成提振。

三是财政部出台实施意见支持深圳打造国际消费中心城市。10月31日，财政部出台《关于支持深圳探索创新财政政策体系与管理体制的实施意见》，支持深圳打造国际消费中心城市，建设深圳国际珠宝玉石综合贸易平台，落实好进境免税店、出境免税店等政策，引导境外高端消费回流，叠加日前国常会提出“促进消费恢复成为经济主拉力”的利好信号，带动大消费板块投资情绪回暖。

招商基金分析1日市场上涨的原因时，也指出了三点因素：

一是10月31日中国酒业协会联合多家白酒龙头企业集体发声，表示虽然近期白酒板块在资本市场波动较大，但行业发展稳中向好的根本趋势没有改变，并呼吁投资者理性看待资本市场波动，市场信心回暖驱动白酒板块强势反弹。此外，今日，文旅部印发《文化和旅游部关于推动在线旅游市场高质量发展的意见（征求意见稿）》，支持在线旅游企业参与文化和旅游消费券发放等促销活动，激发在线旅游平台的金融支撑能力和消费拉动能力。今日A股旅游餐饮、美容护理等消费者服务板块大幅上涨。

流动性方面，随着11月美联储议息会议临近，加息靴子即将落地，风险因素逐渐减退，北向资金由大幅净卖出转为净流入，支撑股票市场强势表现。

此外，近期两融标的扩容、转融通费率调降以及科创板股票做市交易正式启动，资本市场的制度建设有望在一定程度上推动股票交易结构的改善。

公募展望后市:经济有望继续复苏

市场有望逐步重拾修复态势

展望后市，国寿安保基金认为，国内经济弱复苏趋势不变，消费的修复将为经济带来新的上行动能。

此外，国寿安保基金还指出，美国最新公布的10月经济数据明显走弱，综合PMI指数自2020年6月后首次回落至收缩区间，市场交易逻辑逐步转向衰退，美债收益率与美元指数同步筑顶回落，海外流动性环境出现边际改善。

整体来看，国寿安保基金认为，随着经济预期的改善，市场情绪将同步回暖，风格或逐步切向大盘消费股的概率上升，同时市场短期给予确定性较高溢价，产业政策明确的新赛道行业同样有望受益。具体来看，该公司建议关注两条主线，一是稳增长预期下的顺周期价值股，如食品 、农林牧渔、医药、家电等大消费板块，金融地产等低位价值板块，以及黄金；二是逢低增配符合产业政策且景气趋势确定性强的军工、储能、信创、机械设备等。

万家基金认为，市场有望逐步重拾修复态势。

万家基金指出，“国庆节后A股行情再度呈现一波三折的局面，在海内外不确定性因素的扰动下，市场整体再度逼近前期低点。短期来看，预计市场将进一步聚焦政策定调利好、业绩确定性更强的方向，对于海外利空因素的扰动有望逐步钝化，市场有望逐步重拾修复态势。中期来看，在稳增长持续发力、内需逐步回暖、全球通胀水平有望回落的背景下，国内经济基本面有望进一步修复，A股也有望在估值和盈利的共振修复下重拾上行趋势。”

万家基金乔亮预计，四季度国内经济将迎来一定程度的复苏，A股市场将伴随转机迎来上行。配置上关注三大方向：一是低估值蓝筹板块，随着地产基本面企稳，预计金融和地产产业链等蓝筹标的业绩将企稳，估值迎来修复；二是处于产业政策发展方向的高景气成长板块：国防军工、新能源车、光伏、风电、计算机等；三是估值合理的赛道股，白酒、生猪、医药等。

万家基金杨坤认为，A股整体估值已经进入显著低估区间，近期的下跌带有一定的非理性，经过三季度悲观预期的集中宣泄，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，A股正在逐步企稳，布局窗口已经开启。

招商基金认为，A股短期进入阶段性窗口期。建议重点关注以下方面：

一是实物资产通胀与大宗商品相关领域：煤炭、石油石化、农林牧渔等行业；

二是自主可控与转型升级相关领域：军工、通信、计算机（信创）、机械高端装备（光伏设备、风电设备）、新材料（钢铁、有色、化工）等行业。

泰达宏利张勋则建议关注白酒和养殖板块的投资机会。

他指出，“作为A股比较热门的一个板块，白酒已经调整了比较长的时间了，我觉得也是可以关注的。白酒在消费品里弹性是比较大的，因为它跟经济的关联性很高，跟社交活动关联度很高。”

对于养殖板块，张勋认为，从周期位置来看，今年是生猪行业的一个小周期起点，生猪价格从年初到目前基本翻倍，这是在供给收缩、需求相对低迷、国内经济活动不活跃、国外高通胀的背景下发生；如果后续经济活动进一步活跃，需求和供给配合会更好，生猪养殖行业短期景气度有望打开上行。

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