此前，中国交建(601800.sh)公告，拟分拆下属子公司中交公路规划设计院有限公司、中交第一公路勘察设计研究院有限公司、中交第二公路勘察设计研究院有限公司(即公规院、一公院、二公院)通过与祁连山(600720.sh)进行重组交易的方式实现重组上市。

祁连山也发布重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金公告，拟将其持有的祁连山有限100%股权置出，并与前述中国交建下属公规院、一公院、二公院100%股权和中国城乡下属西南院、东北院、能源院100%股权中的等值部分进行资产置换。差额部分，祁连山拟向中国交建和中国城乡发行股份，并募集配套资金。

“组合式交易“完成后，祁连山将由传统的建材生产类企业转变为聚焦公路、市政设计领域的现代化设计类上市公司。这意味着，公司推进战略转型、增强上市公司盈利能力、提高上市公司资产质量，进而提升上市公司价值的愿景正在加速实现。

主业转变，设计院优质资产提升核心竞争力

据了解，从水泥行业变成了工程设计咨询行业，这一次祁连山的主业转型力度比较大。但在主业大转型背后，对祁连山的未来发展，也是带来了一个重要的机遇。

从市场的角度出发，水泥行业深受房地产市场、政策环境的影响，且将会面临产能过剩、行业加剧竞争等问题，市场对水泥行业的估值定价往往比较谨慎保守。与此同时，未来水泥行业的持续成长性不足，行业竞争会更加激烈。

据悉，祁连山的主营收入大多来自西北地区的贡献。面对全国水泥行业整体遇冷的局面，西北地区水泥市场的库存压力大，有数据显示西北地区水泥库容比近八成，较其他地区水泥库存压力更大，2023年水泥价格波动仍存较大的不确定性。相对于水泥行业，工程设计咨询行业的稀缺性更强，并且此次置入的六家设计院作为中交集团的优质资产，设计板块业务具有较高的价值基础。

重组若顺利完成，参与各方将实现互利共赢。

对于中国交建，公司和本次分拆后的上市主体将专业化经营和发展各自具有优势的业务，助力其设计板块质释放潜在价值。同时借助资本市场，通过股权融资、战略并购、探索员工激励等方式，持续提升国有控股上市平台的估值和市场形象，实现高质量发展。

对中国建材来说，本次交易将有利于解决中国建材集团内部的同业竞争问题，有效维护公司及公司中小股东的合法权益。

而对资产所在地甘肃省来说，通过引入大交通、大城市业务链前端和价值链高端的规划策划和设计咨询产业，也能有效带动甘肃地区传统的基建业务，促进新基建、新能源等高具成长性业务发展，从而加强甘肃经济发展整体支撑能力。

多赢格局下，本次重组也将再次发挥积极影响，加深中国建材、中国交建两大央企与和甘肃政府的战略合作，促进打造带动能力强、经济效益好的合作项目，形成融合发展的良好局面。

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