自2023年2月全面注册制正式实施以来，开启了深化资本市场改革的新局面，价值投资股将成为未来市场投资主流。近年，亚钾国际(000893.SZ)从濒临退市的ST股，一路摘星脱帽、专注钾盐主业发展、产能高速扩建，2022年扣非归母净利润20.28亿元，实现了同比增长590%的优秀业绩，公司未来“一年新增一个百万吨”的明确规模化成长性预期也使其成为优质的价值投资股，受到资本市场的高度关注。记者联系到公司董秘刘冰燕，展望公司未来成长前景。

记者:公司历史上股价大幅波动，您认为未来公司在资本市场的价值体现在哪里?

董秘：公司过去几年的股价上涨来源于基本面的好转和优化，获得了资本市场的青睐。因此公司本身围绕主业发展的战略不会发生变化。

目前，市场存在炒作之风，这主要来源于最早A股市场的壳资源稀缺，所以愿意炒“壳”属性的公司。随着注册制的推行，会逐渐回归到价值投资。因为未来会有越来越多的公司进入到市场，其中，亏损的、破产或者退市的企业会大量增加，盈利能力好的企业也会变得尤为珍贵。而企业发展，盈利是根本。因此，像亚钾一样盈利稳定且还有一定增长的公司，将成为市场追逐的对象。

记者：公司未来如何能保持快速的成长性?

董秘：公司的成长性在于坚定的执行公司发展战略，从“开源+节流”两方面保障我们中长期业绩快速可持续性增长。

在“开源”上：一是以钾肥主业规模化扩产增量保障公司盈利水平。公司持续致力于发展成为“世界级钾肥供应商”，为此目标加速连续产能快速扩建。今年产量目标力保完成 180 万吨，力争完成200万吨的目标，2024年产量目标为280-300万吨，2027年之前至少完成500万吨/年产量，以“一年新增一个百万吨”的产量目标实现业绩增长。

二是优化我们的产品线，增加大红颗粒钾高附加值产品占比。2022 年年底，在原来 6 万吨大红颗粒钾产能基础上，公司新增30万吨/年项目建成投产，今年新增大红颗粒钾二期 50万吨/年项目力争5月完成土建工程，进入设备安装阶段，并力争今年投产。同时公司正在研发新一代挤压造粒技术，如果研发成功，还能再新增 100 万吨的大红颗粒产能。我们认为，大红颗粒钾是未来销售主打产品，与精准施肥的理念相吻合，未来通过技术升级预计大红颗粒钾的成本也将大幅下降。

三是公司近年加强了非钾领域的业务拓展，成立非钾事业部旨在全面挖掘老挝矿产的资源价值，包括挖掘钾盐矿伴生的溴、锂、钠、 镁、铷、铯等资源的开发利用和老挝其他稀缺矿产资源的获取开发，为公司拓展新的利润增长点。其中，溴素一期项目(一万吨产能)将力争今年上半年投产;铝土矿、煤炭的踏勘勘察工作也在同步推进中;市场所关注的关于铯、铷的开发，近期公司初选了几家可以量产的钙钛矿太阳能电池厂商，下一步将在钙钛矿领域发力。

在“节流”上：公司通过快速产能扩建以规模效应实现降低成本，除此以外，还将通过下述方式进一步降本增效，保障利润稳定增长:

一是人力成本下降。公司持续优化精细化管理，与华为合作开展智慧矿山建设，逐步实现少人化、无人化矿山，并同步引入大功率机械化设备，可进一步降低人力成本。

二是原矿采掘成本下降。公司通过建立外包采矿竞争机制，并逐步搭建公司自有采矿团队，进一步降低原矿采掘成本。

三是不断以低成本获取新矿，实现采矿权摊销成本下降。 公司采用产量法进行采矿权摊销，公司 35 矿采矿权每吨原矿年摊销额约 6.39 元/吨，179 矿采矿权每吨原矿年摊销额预计仅为 1.43 元/吨，48.52 矿摊销额预计可进一步降低。

四是能源成本下降。公司正在与老挝政府筹划申请煤矿事宜，未来有望通过自备电厂方式降低能源成本。

记者：杨磊

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