甲醇：

市场行情：

(资料图片仅供参考)

根据隆众资讯：昨日太仓价格2790（+15）,内蒙古北线价格2295（-10）；东营2700（0）；临沂2840（+20），常州2910（+20），南通2830(+10)。近期期货盘面弱势震荡，现货整体成交一般，贸易及下游以观望为主。

主要逻辑及观点：

从供应来看，国内装置投产量较多，鲲鹏预计11月底开车，宝丰投产时间在12月中旬，整体供应较为充裕。从需求端来看，目前MTO企业模拟利润处于历史最低水平，部分装置因利润问题停车较多，且其余未停车装置保持低负荷，对甲醇需求量有限（鲁西MTO装置停车技改，兴兴重启难度较大，盛虹MTO保持低负荷）；传统下游需求不温不火，利润维持低水平，整体需求弱势。整体来看，在甲醇自身基本面并无明显转好的情况之下，预计后期整体反弹空间可能有限，短期宏观情绪变化更多甲醇价格重心的变动，弱势震荡为主，但如果明年整体宏观好转，需求恢复，可关注2305合约是否存在试多机会。

甲醇（MA2301）：短期底部弱势震荡，暂时观望，参考震荡区间2500-2620元/吨。

尿素：

市场行情：

根据隆众资讯：昨日河南心连心报价2595（+40），晋开2570（+50），河北东光2590（0），河北正元2640（0），华鲁恒升2550（-30）。市场持续的涨价过后，下游追高放缓，新单成交一般。

主要逻辑及观点：

目前需求集中在复合肥和冬储，冬储更多的是完成国家下达的指标和根据行情，逢低买入储备，所以目前的高价可能暂时抑制市场需求。按照往年来看，复合肥工厂开工大约每年11月启动，目前复合肥整体需求量保持稳定。库存从绝对值来看，偏高，但是细分来看，主要是新疆地区同比去年累库近20万吨，疫情影响之下，尿素出疆困难，火车皮紧张，去往东北拉粮食较多，内地去新疆的火车皮较少。此外，前期印标使得部分工厂出口锁定至上游库存，流动性减少。整体来看，短期注意回落后的支撑位。

尿素（UR2301）：短期出现上涨压力，空单谨慎持有，考震荡区间2380-2460元/吨。

苯乙烯

1、现货：江苏苯乙烯市场高位整理。日内价格窄幅波动，行情变化有限，成交较少。市场人士多关注中东方向出口成交情况，据了解，尚未有成交听闻，江苏苯乙烯收盘价格在8430-8470元/吨，日涨60元/吨。

2、原料：山东纯苯市场价格走高，主流报价6950元/吨现汇出厂。周末市场交投气氛有所改善，周一市场小幅上调，但上调后成交乏力。华东纯苯市场商谈气氛一般，现货基本围绕7100-7150元/吨商谈，日涨75元/吨。

3、下游：PS市场挺价整理，周初买盘跟进积极性一般，业者多关注石化厂结算出炉。ABS市场部分价格小涨，买盘跟进仍显谨慎，刚需商谈为主。成本端强势带动，周末至周一EPS价格重心上移100-200元/吨，各方参与者持续追高意向不足，信心尚未完全恢复。

4、观点：隆众数据，苯乙烯港口库存周度环比增加2.5%，苯乙烯库存位于五年同期最低水平附近；华东纯苯港口库存周度下滑3.3%，纯苯库存位于五年同期最低水平。防疫政策新二十条下达后，各地方政府实施力度差异较大，产业需求何时复苏存在时间上的不确定性。苯乙烯确定的是库存低位，三大下游仍有利润，这就给期价提供了向上波动的可能性，投资者维持震荡偏强思路。

PVC：

市场行情：

周一国内PVC现货价格持稳至上涨，华东电石法现货报价上涨0-60元至6040-6120元/吨，华南主流报价上涨20-50元至6020-6170元/吨。原料电石报价多数下跌，主流报价区间为3450-4000元/吨。

主要逻辑及观点：

周一PVC期货价格冲高回落，现货价格持稳至上涨。短期PVC基本面偏中性，上周国内PVC产量环比略增，下游开工率略降，隆众统计的型材企业开工率多数在4-6成左右。最新社会库存为30.48万吨，环比减少2.81%。综合来看，短期PVC供需双弱，库存环比下降，企业亏损较为严重，预计PVC价格震荡运行为主。仓单方面，周一PVC仓单减少40张至5584张，近期仓单数量小幅下降，对盘面影响偏中性。

短期PVC期货震荡运行，01合约上方关注6300附近压力，下方关注5500附近支撑，区间操作为主。

纯碱：

市场行情：

周一国内纯碱现货报价持稳。华北地区重碱现货市场价持稳至2800元/吨，沙河地区重碱市场价持稳至2660元/吨；华中地区重碱市场价持稳至2800元/吨。轻碱现货价格持稳，主流报价集中在2550-2850元/吨。

主要逻辑及观点：

周一纯碱期货冲高回落，现货价格持稳。周一商品市场多数冲高回落，市场情绪较弱。短期纯碱基本面表现尚可，远月合约补涨现象明显。从基本面来看，上周纯碱产量环比增加1.92万吨，下游需求整体持稳，碱厂库存环比减少3.34万吨至31.42万吨。近期纯碱产量增加，供应压力略有增加。重碱需求持稳于高位，轻碱需求变动不大。从宏观层面来看，近期国内房地产销售数据下降，但政策对地产企业支持增加，叠加国内优化疫情防控措施，市场悲观预期修复；国外美联储加息预期略有减弱，宏观因素对纯碱影响偏利多。综合来看，近期纯碱现货价格坚挺，市场情绪好转带动远月价格修复，前高附近近月合约不宜过分乐观。仓单方面，周一纯碱仓单减少10张至435张。

短期纯碱期货偏多震荡运行，下方关注2300附近支撑，上方关注2600附近压力，建议暂时观望。

玻璃：

市场行情：

周一国内玻璃现货价格多数下跌。其中华北地区玻璃现货市场价下跌30元至1610元/吨，华中地区市场价下跌10元至1530元/吨。

主要逻辑及观点：

周一玻璃期货冲高回落，现货价格下跌。短期玻璃基本面中性偏空。上周玻璃产量持稳，库存小幅累积，厂家库存增加4.3万吨至363.0万吨。近期玻璃冷修增加，供应压力略有缓解。但当前房地产行业疲软态势未改，房地产销售数据环比下降，玻璃深加工订单数量偏低，玻璃需求同比降幅较大，对玻璃价格形成拖累。玻璃短期驱动尚不明显，预计期价震荡运行为主。

短期玻璃期货震荡运行，01合约上方关注1550附近压力，下方关注1350附近支撑，区间操作为主。

聚烯烃：

市场行情：

昨日华东LLDPE线性价格8175元/吨，较上周五上涨50元/吨，周一期货较上周日上涨0.54%，周一夜盘LL2301较周一下午收盘价上涨0.30%。PP2301周一期货涨幅0.44%，周一夜盘较周一下午收盘上涨0.03%，华东PP拉丝现货价格7875元/吨，较上周五上涨25元/吨。华东PP共聚价格8125元/吨，较上周五上涨25元/吨。基差有所走弱。现货市场成交中等。

主要逻辑及观点：

截至11月14日，PE检修占比9.78%，PP检修占比10.71%，去年同期PE检修9.30%，PP检修11.42%。截至到11月15日，两油库存64万吨，较昨日降1.5万吨，同比减少12.33%。

从基本面角度，下游需求端订单变动不大，部分地区开工受封控影响。库存端，整体库存压力不大，但进口货开始陆续到港，11月进口较10月或有小幅增量。在极低生产估值下，利润基本处于全线亏损的状态。对于短期而言，国产供应端的降负情况或不多，但开工上调同样有限。随着政策的优化，对于市场有一定的提振作用。因此在低库存压力以及低生产估值下，短期震荡偏强看待。中期仍需观察库存消化情况。操作上仍建议区间波段操作，注意止盈止损。

聚乙烯（LL2301）：参考震荡区间7700元/吨-8000元/吨。

聚丙烯（PP2301）：参考震荡区间7500元/吨-7900元/吨。

聚酯：

利润：

1.利空：亚洲PX继续小幅下跌，下跌15美元/吨至1003美元/吨，PXN降至289.5美元/吨；PTA现货加工费涨至416元/吨，TA01盘面加工费43.4元/吨。

2.利多：油制MEG亏损273美元/吨附近；乙烯制亏损178美元/吨。油制亏损扩大，但乙烯制亏损减少。

供应：

1.利空：华东一35万吨pta装置等待重启，该装置于11月3日开始检修。原计划检修一周。该产能占国内产能的5%。

2.利空：截至11月14日，华东meg主港库存环比减少2.63万吨至82.37万吨。国内供应缩减，下游采购情绪稳定，故港口库存小幅去化。

3.利空：EG负荷上升。目前总开工率为52.93%，上涨3.11%，其中一体化开工率为62.92%，下降0.54%，煤化工开工率为35.80%，上涨10.44%。

需求：

1.利多：聚酯日产上升，开工率小幅下降，因产能基数上升。开工率为78.06%，日度产量15.27万吨。11月14日，聚酯产能基数上升至7043万吨/年。

2.利多：聚酯产销互有涨跌。涤纶长丝产销上涨6.7%至60.9%；涤纶短纤产销下降9.5%至32.66%；聚酯切片产销上涨2.06%至35.25%。

观点：

原油反弹至88美元/桶附近，因预计可能继续反弹，故px短时的调整回落亦不构成大碍。目前需求亦暂时稳住。供求在短期内可能都有利于pta价格。因此pta可能会先强后弱。ta01短期可能在5336-5433元/吨之间游走。

EG的产能投放，供应端形成压力。需求端暂时企稳，后期可能回落。eg预计可能会在4030元/吨一线遇阻，下方3900元/吨附近可能形成暂时的支撑。短期eg可能会形成震荡整理格局。

橡胶:

原料价格稳中有涨。泰国原料胶水与杯胶价格稳定。云南制浓乳胶水上涨200元/吨，制干胶胶水上涨300元/吨。海南制全乳胶水下跌300元/吨，制浓乳胶水稳定。

轮胎开工率预计有提升空间。广饶企业部分在恢复中。不过目前订单显不足，开工上升有一定压力。

时至11月13日，青岛库存合计38.64万吨，环比增加6200吨，增幅1.62%。报税区仓库库存环比下降1.38%，一般贸易库存环比增加2.34%。

橡胶目前有几个利好在预期兑现中：一是防疫政策的调整。尽管部分地区可能仍然较严，但政策的放松应该是大势所趋。未来经济活动势必要逐渐活跃起来。另外房地产政策也在放松当中，除此之外，美国的货币紧缩政策亦可能在放缓。只不过目前现实还不能立见改观，因此价格亦步亦趋不能呈现马上上涨。预计ru01本周价格会逐渐抬升中，周内可望回到万三。

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