品种点评

PTA

期货动态：

(资料图)

今日，PTA主力合约收盘较昨日上涨84点，收报5172点，环比上涨1.65%。

现货报价：

现货市场商谈一般，本周及下周在01+100至110附近商谈成交。

基本面分析：

（1）原油方面：美债收益率止跌转涨且短债升幅更大；美国财长耶伦：衰退并非不可避免，通胀即将大幅下降；“新美联储通讯社”：对于利率应多高、高利率保持多久，美联储内部分歧，分化为鹰鸽两大阵营；Keystone石油管道恢复时间表不明确，交易商担心供应问题，国际原油价格反弹，盘面具有一定超跌修复意味，需关注美国CPI数据。

（2）PX方面：截至12月9日，国内PX开工负荷在70.80%（较上期上升0.50%）。镇海炼化75万吨装置目前重启中，大概10日左右出产品；广东石化260万吨装置预计1月份投产，近期装置开工率预计上升，随着新装置投产和PTA停车装置增多，PX供应偏紧格局逐渐缓解，其对PTA的成本支撑将会减弱。

（3）从供应端来看：截至12月9日，PTA负荷在64.00%（较上期下降2.90%）。亚东石化75万吨装置重启中，预计近期出产品；英力士110万吨装置计划于12月底重启；华东一套220万吨装置计划于12月底起停车，预计时长在15-20天左右；恒力石化2号线220万吨、浙江逸盛石化3号线200万吨、逸盛大化1号线225万吨装置计划1月份继续停车；嘉通能源250万吨装置目前试车中，PTA新装置兑现产量进度相对偏慢，近期装置开工率预计上升。

（4）从需求端来看：近期内外销售环比改善，江浙终端工厂原料备货追加，下游开工向上修复。江浙涤丝今日产销整体依旧较好，平均估算在100-110%。截至12月9日，国内大陆地区聚酯负荷在69.20%（较上期下降2.40%）。厦门翔鹭22万吨长丝装置计划于12月底附近停车检修；盛泽一主流大厂一套20万吨阳离子长丝装置计划于年底检修；湖州一工厂40万吨涤长切片装置计划于元旦附近停车检修，以上装置重启时间均为待定。近期防疫政策持续优化，终端投机需求增加，聚酯长丝库存压力有所缓解，现金流利润有所修复，后续聚酯装置负荷将跟随下游开机率调整。

（5）从库存方面来看：近期下游需求相对好转，聚酯产业链利润有所修复，PTA预期去库。

交易策略：

PTA供需边际改善，目前建议观望。

风险提示：

俄乌冲突恶化，疫情

乙二醇

期货动态：

今日，MEG主力合约收盘较昨日上涨9点，收报4077点，环比上涨0.22%。

现货报价：

市场氛围一般，本周现货商谈围绕4050-4060元/吨展开，广东乙烯制乙二醇送到报价在4150元/吨，煤制聚酯级送到报价4050元/吨，福建乙二醇自提报价4200元/吨。

基本面分析：

（1）从供应端来看：截至12月9日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在56.12%（较上期下降0.92%），其中煤制乙二醇开工负荷在39.33%（较上期下降1.82%）。多套煤制装置重启时间待定；内蒙古一套30万吨煤制装置计划于本周重启；盛虹炼化100万吨油制新装置目前负荷提升至8成附近，该工厂旗下另一套100万吨装置计划于年后投产，近期成本端支撑较强，煤制装置开工率提升可能性较小，国内整体开工率预计维持稳定。

（2）从库存方面来看：乙二醇整体亏损严重，工厂面临较大生产压力，社会库存依旧处于历年同期高位，近期华东主港地区港口库存预期累库。

交易策略：

近期乙二醇供需边际改善，目前建议多单减持，需关注美国CPI数据。

短纤

期货动态：

今日，PF主力合约收盘较昨日上涨142点，收报6948点，环比上涨2.09%。

现货报价：

华东地区涤纶短纤市场价格在6850元/吨。

基本面分析：

（1）从供应端来看：截至12月9日，直纺涤短装置负荷在76.60%（较上期下降2.80%）。厦门翔鹭16万吨直纺涤短装置计划于12月底附近停车检修，近期装置开工率预计维持稳定。

（2）从需求端来看：直纺涤短今日成交尚可，江浙整体好于福建，平均产销70%。下游涤纱库存高位且持续亏损，预计维持刚需补货为主。

（3）从库存方面来看：中国涤纶短纤库存处于历年同期较高水平，预期累库。

交易策略：

短期内，短纤价格预计跟随成本端走势为主，震荡运行。

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